Au milieu des appels répétés à de nouvelles hausses de taux, Trump exige que la Federal Reserve abaisse ses taux : les États-Unis devraient avoir les taux d'intérêt les plus bas au monde.

Alors que l'inflation dépasse les attentes et que le marché parie sur une hausse des taux, Trump insiste pour exercer des pressions sur la Fed en exigeant une baisse du coût de l'emprunt.

Le 13 septembre, lors de l'Open d'Irlande, Trump a déclaré aux journalistes : « Les États-Unis sont si puissants que nous devrions payer les taux d'intérêt les plus bas au monde, peu importe comment ils font leurs calculs. »

Cette déclaration intervient à un moment sensible : deux jours plus tôt, les données du CPI d'août des États-Unis ont été publiées, avec une hausse supérieure aux attentes. Selon Bloomberg, le marché a alors largement revu à la hausse ses anticipations de relèvement des taux par la Fed : la probabilité de voir un relèvement en septembre est montée à 86 %, et deux hausses sont désormais prévues d'ici la fin de l'année.

Interrogé sur une éventuelle hausse des taux lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine, Trump a répondu : « Je ne sais pas. »

La pression exercée par Trump ne s'arrête pas à des déclarations. Début septembre, il a laissé entendre que si la Fed ne baissait pas les taux, il envisagerait de couper les échanges commerciaux avec les économies présentant un déficit commercial. Dimanche, quand les journalistes lui ont demandé s'il mettrait vraiment cette menace à exécution, il a affirmé sans ambiguïté : « Oui, je le ferai pour certains pays.  Cela se mettra en place progressivement sur une certaine période. »

Trump a également déclaré le même jour : « Je comprends les formules mieux que quiconque. Avec le meilleur crédit au monde, nous enrichissons d'autres pays. Nous pouvons éteindre cet interrupteur en deux minutes. »

Walsch sous pression, les anticipations de hausse des taux s'accentuent

Le président de la Fed, Walsch, fait actuellement face à une pression croissante en faveur d'une hausse des taux.

Les données du CPI d'août, supérieures aux prévisions, ont été largement interprétées comme un signal incitant la Fed à relever ses taux pour la première fois depuis trois ans. Depuis sa prise de poste, Walsch a été moins fréquemment la cible des critiques publiques de Trump que son prédécesseur Powell, mais ces dernières semaines Trump a manifestement exprimé une insatisfaction croissante à l'égard de la politique de la Fed.

Trump a souvent reproché à Powell de ne pas vouloir réduire de manière plus agressive le coût de l'emprunt. Concernant Walsch, il sous-entend que ce dernier pourrait être entravé par ce qu'il qualifie de conseil d'administration de la Fed « très politisé ».

La Fed prise en étau par de multiples pressions

La Fed est actuellement confrontée à un environnement macroéconomique particulièrement complexe.

La guerre entre les États-Unis et l'Iran est entrée dans son septième mois, et les prix de l'énergie continuent de grimper. Parallèlement, la politique tarifaire de Trump entretient la pression inflationniste, rendant l'atteinte de l'objectif de la Fed encore plus difficile.

Au plan politique, les électeurs attribuent à Trump des notes basses dans la gestion de la guerre et de l'économie. La hausse du coût de la vie — énergie, logement, santé et alimentation — est devenue l'un des sujets majeurs de préoccupation des électeurs avant les élections de mi-mandat de novembre. Le contrôle du Congrès par les Républicains est ainsi menacé.