Le CFO de Rocket Lab (RKLB.US) : L'acquisition d'Iridium Communications (IRDM.US) va doubler la taille de l'entreprise « du jour au lendemain », d'autres opérations pourraient suivre rapidement

Selon des informations de Sino-French Finance APP, Rocket Lab (RKLB.US) prévoit que son projet d’acquisition d’Iridium Communications (IRDM.US) doublera la taille de l’entreprise « du jour au lendemain ». Alors que cette société spatiale se prépare à utiliser cette opération comme tremplin pour développer encore davantage ses activités d’applications et de constellations en orbite, son plan d’expansion plus global prend forme.

L’acquisition d’Iridium Communications complète l’écosystème spatial de Rocket Lab

Rocket Lab est largement connue pour ses activités de lancement, ayant déjà réalisé près de 100 missions, tout en travaillant actuellement sur le développement de la fusée Neutron plus grande. L’entreprise s’est toutefois déjà dotée d’un département de systèmes spatiaux englobant les composants satellites, les sous-systèmes ainsi que la production de vaisseaux spatiaux complets.

En juin, Rocket Lab a annoncé l’acquisition d’Iridium Communications, fournisseur de services de communication par satellite, par le biais d’une transaction mixte en numéraire et en actions, d’une valeur totale d’environ 8 milliards de dollars. Cela marque l’une des plus grandes opérations de consolidation dans l’industrie spatiale commerciale de ces dernières années. Selon le contrat, les actionnaires d’Iridium Communications recevront 27 dollars en numéraire par action ainsi que des actions Rocket Lab, pour une valeur totale d’environ 54 dollars par action. L’opération devrait être finalisée à la mi-2027.

L’acquisition intègrera étroitement les activités de lancements et de fabrication de satellites de Rocket Lab avec le réseau mondial de satellites en bande L, les ressources de spectre autorisées, ainsi que plus de 2,5 millions d’abonnés d’Iridium Communications (couvrant les marchés gouvernemental, de défense, aéronautique, maritime et commercial), tissant un écosystème synergique entre fabrication spatiale et services de communication.

Rocket Lab affirme que l’objectif est de créer une « entreprise spatiale intégrée verticalement, capable de concevoir, fabriquer, lancer et opérer de manière indépendante des systèmes de constellation, fournissant des services de communication essentiels à des millions d’utilisateurs à travers le monde ». Grâce à cette acquisition, Rocket Lab s’inscrit immédiatement sur la trajectoire de revenus stables issus des services de communications par satellites tout en utilisant ses propres fusées pour le déploiement et le remplacement ultérieur de systèmes de constellation, limitant ainsi sa dépendance vis-à-vis des prestataires de lancements tiers. Il s’agit d’une stratégie en phase avec SpaceX (SPCX.US), qui s’appuie également sur ses propres moyens de lancement pour faire de Starlink la plus grande constellation de satellites au monde.

Adam Spice, directeur financier (CFO) de Rocket Lab, a déclaré lors de la World Satellite Business Week qu’Iridium Communications permettrait à la société de franchir l’étape manquante dans sa transformation, d’un simple prestataire de services de lancement vers un opérateur spatial pleinement intégré. Selon Adam Spice, ce qui manquait à Rocket Lab, c’est la couche applicative — à savoir l’exploitation d’une constellation en orbite et la gestion des infrastructures terrestres associées — ce que l’acquisition d’Iridium vient précisément combler, élargissant le champ d’activité de Rocket Lab du lancement et de la fabrication de vaisseaux spatiaux à l’exploitation et la fourniture de services de constellation. Il a déclaré : « Cela aura un effet de transformation incroyable et boucle véritablement l’écosystème. » Il précise encore que Rocket Lab vise à devenir une « entreprise spatiale de nouvelle génération, de bout en bout ».

Les plans de croissance post-fusion de Rocket Lab

Adam Spice a souligné que, ces dernières années, Rocket Lab affichait un taux de croissance annuel proche de 100 %, tandis qu’Iridium Communications, d’une taille déjà plus mature, enregistrait une croissance d’un seul chiffre. Cela signifie que, dans un premier temps, l’acquisition d’Iridium ralentira la croissance consolidée de Rocket Lab.

Adam Spice a expliqué : « Lorsque l’on double la taille de l’entreprise du jour au lendemain — ce qui sera le cas après la fusion des deux sociétés — il est naturel que le taux de croissance soit quelque peu dilué. » Cependant, Rocket Lab estime qu’Iridium Communications présente « des axes de croissance très intéressants » qui devraient porter la prochaine phase d’expansion.

Adam Spice a ajouté que l’accès à un capital plus important et une stratégie plus « agressive » orientée vers la croissance pourraient permettre de libérer ces opportunités. Il a affirmé : « Nous avons mis en place de nombreux projets ambitieux » visant à ramener progressivement le taux de croissance post-fusion à un niveau conforme aux attentes des investisseurs.

Rocket Lab vise d’autres transactions spatiales

Adam Spice perçoit également la valorisation boursière de Rocket Lab comme un atout pour continuer à croître et déclare que « le capital, tout comme le produit ou l’équipe de direction, est aussi une arme ». Il précise que la « très bonne valorisation de Rocket Lab » a permis à l’entreprise de lancer l’acquisition d’une société presque équivalente en taille à la sienne. En retour, la poursuite de la stratégie de l’entreprise devrait permettre à Rocket Lab de continuer à lever des fonds, aussi bien pour les investissements internes que pour de futures acquisitions.

Adam Spice a déclaré : « À mesure que nous poursuivons l’exécution de la stratégie, les marchés du capital continueront de nous accompagner et nous poursuivrons la croissance de notre entreprise par des moyens organiques et inorganiques. » Il souligne que l’acquisition d’Iridium Communications n’est que « la première étape parmi de nombreuses autres sur la voie d’un marché spatial plus large », en particulier dans les domaines des applications et des constellations.