Gaz naturel américain : la baisse de la production et les températures élevées font grimper les prix

⑴ Les contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis ont légèrement augmenté mardi pour atteindre un sommet d'une semaine ; le contrat du mois proche pour livraison en octobre a progressé d'environ 4 cents, soit une hausse de 1,3 %, atteignant environ 2,94 dollars par million d’unités thermiques britanniques, et semble prêt à enregistrer son prix de clôture le plus élevé depuis le 4 septembre. ⑵ Parmi les facteurs de soutien figurent la baisse de la production quotidienne ainsi que les prévisions indiquant un temps durablement chaud jusqu’à fin septembre, ce qui maintiendra pendant au moins deux semaines la consommation de gaz pour la production d’énergie (climatisation) à un niveau supérieur à la normale. ⑶ Selon certaines institutions de données financières, la production moyenne de gaz naturel dans les 48 États continentaux des États-Unis devrait atteindre en septembre environ 113,2 milliards de pieds cubes par jour, dépassant le précédent record mensuel établi en août. ⑷ Mais sur une base quotidienne, la production de mardi devrait tomber à environ 108,4 milliards de pieds cubes, un plus bas de deux mois. ⑸ La production record et des températures printanières modérées ont permis aux entreprises énergétiques de conserver depuis mars des stocks au-dessus de la moyenne sur cinq ans ; cependant, avec la vague de chaleur de la semaine dernière, le surplus de stocks est passé de 4,8 % à 3,6 %. ⑹ Selon les prévisions météorologiques, le temps devrait rester globalement chaud jusqu’au 30 septembre et environ 40 % de la production d'électricité américaine dépend des centrales à gaz, ce qui maintient la demande de gaz pour le refroidissement à un niveau élevé. ⑺ Des organismes estiment que la demande moyenne de gaz naturel (y compris les exportations) des 48 États continentaux passera d’environ 108,4 milliards de pieds cubes par jour cette semaine à environ 106,1 milliards la semaine prochaine. ⑻ Concernant les exportations de gaz naturel liquéfié, le volume quotidien de gaz acheminé vers les neuf principales usines d'exportation américaines a atteint environ 18,3 milliards de pieds cubes en septembre, contre 17,2 milliards en août, mais reste inférieur au record mensuel de 18,8 milliards d’avril. ⑼ Sur une base quotidienne, l’approvisionnement en gaz pour le GNL devrait mardi tomber à environ 17,7 milliards de pieds cubes, un plus bas de trois semaines ; des entreprises énergétiques prévoient d'effectuer une maintenance annuelle d’environ deux semaines sur une usine d’exportation (capacité : 800 millions de pieds cubes/jour) autour du 19 septembre. ⑽ À l’échelle mondiale, le prix de référence du gaz en Europe reste proche de 27 dollars par million d’unités thermiques britanniques, un sommet de 44 mois, tandis que le prix de référence asiatique pointe autour de 25 dollars. ⑾ Les prix américains du gaz réagissent peu à la situation au Moyen-Orient, les États-Unis étant autosuffisants et les usines de GNL tournant déjà à pleine capacité ; les augmentations d’exportations resteront limitées en attendant que les nouvelles installations en construction démarrent. ⑿ Dans l’ensemble, la baisse de la production et la chaleur soutiennent les prix à court terme, mais des stocks toujours élevés, des maintenances des installations d’exportation et une demande attendue en baisse saisonnière pourraient limiter la marge de hausse.