Guoyuan International : Maintient la recommandation d'achat sur Waterdrop (WDH.US), la croissance rapide des performances étant stimulée par l'IA

Selon l'application Zhihu Finance, Waterdrop Company (WDH.US) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026, après quoi Guoyuan International a publié un rapport d’analyse maintenant la note d'achat pour Waterdrop Company, avec un objectif de cours de 1,25 dollar. Le rapport indique que le chiffre d'affaires de la société a connu une forte croissance ce trimestre, l'IA étant désormais pleinement intégrée sur l'ensemble de la chaîne, de l'acquisition des clients à la souscription et à la gestion des sinistres. Au deuxième trimestre, l'IA a permis de générer près de 100 millions de yuans de primes supplémentaires. Pour 2026, la société prévoit une augmentation rapide de ses revenus d'une année sur l'autre, poursuivant ainsi une croissance axée sur le chiffre d'affaires.

Au deuxième trimestre de 2026, Waterdrop Company a enregistré un chiffre d'affaires de 1,448 milliard de yuans, en hausse de 72,8 % par rapport à l'année précédente. Sur cette période, les revenus liés à l'assurance ont augmenté de 80,5 % en glissement annuel. Cette performance est principalement attribuable au renforcement des capacités d’évaluation des risques et à l’augmentation de la prime initiale générée via la plateforme.

Le rapport d’analyse souligne que le développement approfondi de l’IA a été le moteur principal des résultats de ce trimestre. L'entreprise a instauré une architecture IA à trois niveaux : « interaction intelligente en front office, automatisation de la souscription en middle office, et gestion des risques basée sur la data en back office ». Au deuxième trimestre, cette architecture a permis à l’IA de générer près de 100 millions de yuans de primes supplémentaires, la prime initiale des contrats longues durées ayant augmenté de 33,4 % par rapport au trimestre précédent.

En matière d’innovation produit, grâce à une base de données massive sur les sinistres et à la compréhension des besoins des utilisateurs, Waterdrop a cassé la logique traditionnelle de refus d’assurance systématique pour les malades chroniques, rendant ainsi possible l’assurance pour les personnes porteuses de maladies. Ce trimestre, Waterdrop a lancé le premier produit longue durée en maladie grave sans déclaration de santé, avec un renouvellement garanti sur 5 ans baptisé « Facile à Assurer », et a ajouté le premier contrat maladie spécifique à vie exempt de déclaration de santé, évoluant ainsi de « l’assurance des personnes en bonne santé » à « l’assurance pour un plus grand nombre ». Selon le management lors de la présentation des résultats, avec la connexion croissante entre les données d'assurance-maladie publique et privée, l’assurance santé pour les personnes porteuses de maladies pourrait évoluer en produit d’assurance de masse, similaire à l’assurance automobile, ouvrant ainsi de larges perspectives de marché.

Par ailleurs, Yifan Pharma de Waterdrop Company a enregistré une croissance supérieure aux attentes, la participation des patients ayant augmenté de 54 % sur un an au cours de ce trimestre et plus de 17 000 personnes ayant été accompagnées au total. Le recrutement dans les essais de maladies chroniques a progressé de 80 %, tandis que le matching par IA a réduit le cycle de recrutement des laboratoires pharmaceutiques de la semaine au jour, accélérant l’émergence d’une seconde courbe de croissance.

Le fondateur et CEO de Waterdrop Company, Shen Peng, a déclaré : « Waterdrop considère toujours la technologie comme le moteur central du développement de l'entreprise. Aujourd'hui, la capacité de l'IA est profondément intégrée à toutes les plateformes métiers, nous permettant de mieux saisir la demande croissante du marché dans nos activités existantes, de consolider et de renforcer nos avantages concurrentiels. À l'avenir, nous continuerons d'investir dans le développement technologique et de l’IA, de promouvoir régulièrement l’expansion commerciale, de maintenir une stratégie d’investissement et de créer une valeur durable à long terme pour nos actionnaires. »