Les raffineries asiatiques achètent du pétrole à l'avance, un mois plus tôt que prévu : la prime du brut du Golfe persique grimpe à 38 dollars le baril

Les deux principaux raffineurs japonais rompent avec leur rythme habituel d'approvisionnement en s'assurant un mois à l'avance des cargaisons de pétrole brut du Moyen-Orient, faisant grimper la prime du spot du Golfe Persique jusqu'à 38 dollars par baril.

Eneos Holdings et Idemitsu Kosan ont récemment acheté du pétrole brut d'Oman à charger dès octobre. Traditionnellement, les cargaisons du Golfe Persique achetées en septembre ne sont chargées qu'en novembre ; cette fois, l'achat a été effectué avec un mois d'avance. Deux cargaisons de 2 millions de barils chacune ont été conclues à un prix supérieur de 38 dollars par baril au benchmark de Dubaï, les vendeurs étant des négociants et des grandes sociétés pétrolières. Les deux sociétés ont refusé de commenter.

En Chine, les raffineries Shandong Dongming Petrochemical et Shenghong Group ont récemment acheté du pétrole brut du Moyen-Orient pour des livraisons d'octobre à novembre, tandis que la société pétrolière publique indienne a également réservé une cargaison à charger en octobre lors d'un appel d'offres. La concentration de la demande asiatique fait fortement augmenter la prime spot du brut du Golfe Persique.

Cette ruée sur l'approvisionnement fait suite à la fermeture la semaine dernière de l'oléoduc est-ouest d'Arabie Saoudite après une attaque. Cet oléoduc, d'une capacité de 7 millions de barils par jour, constitue l'axe clé pour contourner le détroit d'Ormuz. Sa fermeture entraîne un manque potentiel d'environ 4 millions de barils par jour, soit environ 4 % de l'offre mondiale. Saudi Aramco a déjà reporté certaines livraisons à des clients européens.

Achat anticipé d'un mois : le calendrier d'approvisionnement bouleversé

Eneos Holdings et Idemitsu Kosan ont acheté du pétrole brut d'Oman à charger dès octobre, alors que, habituellement, les cargaisons du Golfe Persique achetées en septembre ne sont chargées qu'en novembre. Les deux entreprises ont refusé de commenter.

Ce changement de calendrier n'est pas un cas isolé. L'attaque de la semaine dernière a contraint l'Arabie Saoudite à fermer l'oléoduc est-ouest, qui traverse la péninsule Arabique sur 1 200 kilomètres pour acheminer le pétrole brut jusqu'au port de Yanbu sur la mer Rouge, en contournant le détroit d'Ormuz. Après la fermeture, les stocks du port de Yanbu ne suffisent à maintenir les exportations que cinq à sept jours ; le temps de réparation est estimé de quelques jours à cinq ou six semaines.

Deux cargaisons de 2 millions de barils chacune de pétrole brut d'Oman ont été conclues à un prix supérieur de 38 dollars par baril au benchmark de Dubaï, un niveau bien supérieur à la normale, reflétant directement la prime liée à la rareté des cargaisons spot disponibles. Les vendeurs englobent aussi bien des sociétés de négoce que des géants pétroliers.

En raison de cette interruption de l'offre, l'Arabie Saoudite a redirigé ses exportations pétrolières du port de Yanbu vers les ports de l'Est. Les exportations vers la mer Rouge ont chuté de 4,5 millions de barils par jour entre juillet et août, réduisant brutalement le nombre de cargaisons spot disponibles. Les acheteurs paient des primes plus élevées pour garantir la date d'embarquement de leur cargaison.

Pour les raffineurs japonais, face à une demande asiatique généralisée sur le marché spot, il devient indispensable d'accepter des primes plus élevées pour s'assurer des cargaisons, entraînant ainsi une augmentation des coûts d'approvisionnement. Si la prime du Golfe Persique reste élevée, la stratégie d'achat anticipée pourrait devenir la norme en Asie. Il faudra suivre de près la progression des réparations de l'oléoduc est-ouest d'Arabie Saoudite, ainsi que la possible détente de la prime spot du Golfe Persique à mesure que l'offre se normalisera.