L'objectif de 50 milliards est loin d'être atteint, Salesforce (CRM.US) annonce un nouveau grand projet de 63 milliards de dollars : cela convaincra-t-il Wall Street que la théorie du “remplacement par l'IA” est exagérée ?

L'application de Smart Finance a noté que Salesforce (CRM.US) a publié des prévisions de ventes à long terme supérieures aux attentes des analystes, indiquant aux investisseurs que, face à la concurrence générée par les outils d'intelligence artificielle, l'entreprise logicielle peut toujours stimuler sa croissance des revenus.

La directrice des opérations et directrice financière de Salesforce, Robin Washington, a déclaré mercredi lors de la conférence annuelle de la société qu'elle prévoit un chiffre d'affaires de 63 milliards de dollars pour l'exercice se terminant en janvier 2030. Cette prévision inclut les revenus issus de l'acquisition d'Informatica finalisée en novembre dernier.

Selon les données agrégées, les analystes prévoyaient en moyenne un chiffre de 61,4 milliards de dollars.

Après une clôture à 250,54 dollars à New York, l'action a peu évolué dans les échanges post-marché. Depuis son plus bas atteint le 22 juin, l'action a progressé de 67 %, mais elle reste en recul de 5,4 % depuis le début de l'année.

En tant que leader sur le marché des logiciels de gestion de la relation client, Salesforce subit une pression croissante pour prouver sa capacité à prospérer à l'ère des produits d'IA en constante évolution. Lors de la conférence cette semaine, Salesforce a fortement mis en avant son partenariat avec la célèbre start-up d'IA Anthropic PBC, ce qui contribue à atténuer les inquiétudes des investisseurs concernant la concurrence directe à laquelle l'entreprise pourrait être confrontée.

Tyler Radke, analyste chez Citi, a écrit dans un rapport que les échanges avec les clients et partenaires lors de la conférence étaient "manifestement plus constructifs qu'il y a un an, ces derniers ayant gagné en confiance dans la stratégie IA de Salesforce et sa capacité d'exécution".

JPMorgan a indiqué que les préoccupations concernant un remplacement de Salesforce par l'IA étaient "exagérées", précisant qu'Agentforce et Data 360 monétisent déjà des capacités d'IA : le revenu récurrent annuel combiné des deux atteint près de 3,9 milliards de dollars, avec des prévisions de plus de 5 milliards à la fin de l'exercice 2027 et plus de 10 milliards à la fin de l'exercice 2030 ; la valorisation actuelle en valeur d'entreprise/flux de trésorerie disponible, d'environ 11 fois, est inférieure à la moyenne sectorielle d'environ 15 fois, ce qui laisse place à une revalorisation.

Le consensus du marché reste globalement optimiste : selon Visible Alpha, sur 19 analystes suivis, 13 recommandent l'achat, 6 sont neutres, avec un objectif de cours moyen de 272 dollars ; Investing.com recense un objectif moyen de 273,37 dollars chez 56 analystes et aucun ne recommande la vente.

Un fait historique reste cependant incontournable : à la journée des investisseurs de 2022, l'entreprise avait fixé un objectif de chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars pour l'exercice 2026, mais n'a finalement réalisé que 41,5 milliards de dollars. Wall Street souligne que pour respecter l'engagement des 63 milliards de dollars, tout dépendra de la capacité à retrouver une croissance à deux chiffres des revenus d'abonnement sur les 12 à 18 prochains mois et du moment où les commandes d'Agentforce seront transformées en revenus et bénéfices conformément aux normes comptables reconnues.