Hausse de 7 % avant l'ouverture ! Paramount envisage d'investir 1,5 milliard de dollars pour obtenir l'autorisation en Californie, l'obstacle à la fusion de Warner à 81 milliards de dollars pourrait être levé.

La fusion à 81 milliards de dollars entre Paramount et Warner Bros. Discovery cherche à résoudre le procès antitrust intenté par l'État de Californie via un accord à l'amiable. Paramount et le procureur général de Californie, Rob Bonta, ont récemment entamé des négociations sur un éventuel accord, comprenant notamment l'engagement d'investir 1,5 milliard de dollars dans la production audiovisuelle en Californie. Suite à ces informations, l'action Warner Bros. Discovery a grimpé de plus de 7 % en pré-marché à Wall Street, tandis que celle de Paramount a progressé d'environ 5,8 %.

Le 21 septembre, selon le Wall Street Journal, les deux parties ont mené des discussions intensives le week-end dernier et les concessions envisagées dépassent désormais l'engagement d'investissement de 1,5 milliard de dollars, portant également sur des questions d'actifs de studios, de production cinématographique et d'indépendance éditoriale de CNN. À ce stade, aucun accord final n'a encore été trouvé.

Cette opération de fusion de 81 milliards de dollars avait déjà fait l'objet de poursuites antitrust dans plusieurs États. En juillet, plus d'une dizaine d'États démocrates, menés par la Californie, ont saisi la justice, estimant que la fusion de Paramount et Warner Bros. Discovery risquait d'accentuer la concentration du marché du cinéma en salles et des chaînes câblées. La Writers Guild of America a également porté plainte, craignant que l'opération ne nuise à l'emploi et à la carrière des scénaristes d'Hollywood.

Si un accord à l'amiable est trouvé, la fusion entre Paramount et Warner Bros. Discovery pourra se poursuivre et HBO, CBS, CNN, plusieurs plateformes de streaming ainsi que de grands studios de cinéma seront réunis au sein d'un même groupe.

Paramount élargit l’éventail de ses concessions, studios et CNN inclus dans les négociations

Selon des sources proches du dossier, Paramount a envisagé de ne pas vendre son terrain de studios et de continuer à opérer en Californie. Auparavant, face aux obstacles croissants à la fusion, Paramount avait envisagé de quitter la Californie.

Concernant la production de contenus, les deux parties ont discuté de l'engagement de Paramount à produire 30 films par an après la fusion, ainsi que des sanctions possibles en cas de non-respect de cet objectif, y compris la vente forcée de sa participation dans Miramax. Miramax a notamment produit "Pulp Fiction" et "No Country for Old Men".

Par ailleurs, les discussions portent aussi sur la vente de certaines chaînes câblées et la création d’un comité indépendant pour garantir l’indépendance éditoriale de CNN. La question de CNN demeure un point sensible dans cette transaction, Paramount ayant déjà évoqué la création d’un tel comité avant le lancement de la procédure judiciaire.

Multiplication des recours et coût élevé de la transaction : un accord sous pression temporelle

Outre la procédure judiciaire, les pressions pour parvenir à un accord viennent aussi des autorités locales, des exploitants de salles et des syndicats d’Hollywood. Le gouverneur de Californie Gavin Newsom, la maire de Los Angeles Karen Bass, ainsi que le candidat au poste de gouverneur Xavier Becerra, ont récemment appelé à un rapide règlement du différend entre les deux groupes.

Plus la transaction se prolonge, plus le coût pour Paramount augmente. Selon l'accord entre les deux parties, à compter du mois prochain et jusqu'à la finalisation de l'opération, Paramount devra verser aux actionnaires de Warner environ 650 millions de dollars par trimestre en « frais de latence », soit environ 7 millions de dollars par jour.

Dans le même temps, Paramount a saisi un tribunal fédéral pour exiger des États et de la Writers Guild of America qu'ils déposent une caution d'environ 1,9 milliard de dollars pour empêcher la transaction ; si Paramount l’emporte, ces fonds lui reviendront. La poursuite du contentieux accentue la pression financière et temporelle sur les deux parties pour parvenir à un accord.