Trois mille milliards de dollars, et des paris à crédit. La capitalisation totale des cryptomonnaies retrouve ce seuil pour la première fois depuis janvier 2026, portée par la hausse du bitcoin. Dans le même temps, l’encours des positions ouvertes sur les contrats perpétuels approche 160 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis la fin octobre 2025.
L’appétit pour le risque se lit aussi dans le Fear & Greed Index, remonté à 78 sur 100. L’indicateur entre ainsi dans la zone d’« avidité extrême » pour la première fois cette année, après avoir gagné huit points en une journée.
Points clés
- La capitalisation totale des cryptomonnaies repasse les 3 000 milliards de dollars pour la première fois depuis janvier, portée par le bitcoin
- Le marché a gagné plus de 740 milliards de dollars depuis l’annonce de l’élargissement des rachats d’obligations longues du Trésor américain.
- L’encours des contrats perpétuels approche 160 milliards de dollars, au plus haut depuis fin octobre 2025.
- Le Fear & Greed Index atteint 78 et bascule dans la zone d’avidité extrême.
Bitcoin ramène le marché crypto au-dessus des 3 000 milliards de dollars
D’après Bloomberg, la barre des 3 000 milliards de dollars n’avait plus été franchie depuis janvier. Bitcoin mène le mouvement et entraîne avec lui les principales capitalisations du marché.
Depuis le 19 août, plus de 740 milliards de dollars se sont ajoutés à la valeur totale des cryptomonnaies. Cette date correspond à l’annonce par le Trésor américain du doublement de la taille maximale de certaines opérations de rachat d’obligations à longue maturité. Les montants sont passés de 2 à au moins 4 milliards de dollars par opération pour les titres compris entre dix et trente ans. Le programme s’applique du 9 septembre au 4 novembre.
Ces rachats visent à améliorer la liquidité de certains segments du marché obligataire. Ils ont contribué à apaiser temporairement les tensions sur les rendements longs, ce qui a soutenu l’appétit pour les actifs risqués. Toutefois, ils ne constituent pas une opération de création monétaire comparable à un programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale. Le lien avec la hausse des cryptomonnaies reste donc celui d’un catalyseur de marché, et non d’une injection mécanique de 740 milliards de dollars.
Le retour du Fear & Greed Index à 78 confirme cette évolution du sentiment. L’indicateur se situait à 70 la veille et à 69 une semaine plus tôt. Une valeur élevée traduit une confiance importante et une prise de risque plus forte, mais ne permet pas à elle seule d’anticiper une correction.
On passe très vite de la peur à l’avidité sur le marché crypto ! – Source :
Contrats perpétuels : Près de 160 milliards de dollars de positions ouvertes
Les contrats perpétuels permettent de miser sur la hausse ou la baisse d’une cryptomonnaie sans date d’échéance. Un taux de financement périodique maintient leur prix proche de celui du marché au comptant. Ces produits autorisent également le recours au levier, ce qui augmente les gains potentiels comme les pertes.
Selon les données de Coinglass rapportées par Bloomberg, leur open interest, c’est-à-dire la valeur notionnelle des positions encore ouvertes, approche 160 milliards de dollars. Cet encours atteint son niveau le plus élevé depuis la fin octobre 2025. Sa progression indique que les traders accompagnent le rebond avec davantage de positions à crédit.
Le précédent du 10 octobre 2025 rappelle les conséquences possibles de cette accumulation. Plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier avaient alors été liquidés en vingt-quatre heures, un record pour le secteur. La baisse des cours avait déclenché des fermetures automatiques, dont les ventes avaient à leur tour accentué le mouvement.
L’open interest ne signale pas, à lui seul, la direction du prochain mouvement. Combiné à des taux de financement élevés et à un Fear & Greed installé dans l’avidité extrême, il indique néanmoins un marché plus sensible aux variations rapides. Le retour au-dessus des 3 000 milliards de dollars repose ainsi sur une demande réelle, mais aussi sur une utilisation croissante du levier. Le moment d’être prudent ?
