Euro : Vulnerable face à la politique américaine sur le diesel, selon Societe Generale

Kit Juckes de la Societe Generale souligne qu'une proposition d'interdiction des exportations de diesel américain entraînerait probablement une hausse des prix du diesel en Europe et pèserait sur l'euro ainsi que sur d'autres devises européennes. Il met en avant la hausse des rendements obligataires et des prix du pétrole comme obstacles supplémentaires et s'interroge sur une possible révision à la baisse des prévisions de croissance de la zone euro si ces pressions persistent.

Les devises européennes confrontées à des vents contraires liés à l'énergie

« Le fait que l'interdiction des exportations soit à peu près aussi efficace pour contenir les prix du diesel américain que ne l'était la lutte de Don Quichotte contre les moulins à vent n'empêchera toutefois pas cette politique de faire grimper les prix du diesel en Europe. Sur le marché des changes, il n'y a qu'un seul grand gagnant à une telle politique : le dollar. Les États-Unis n'en tireront peut-être pas un avantage économique, mais l'euro, et probablement la plupart des autres devises européennes, en pâtiront. »

« Pourtant, en pleine crise énergétique mondiale, il est difficile d'imaginer que les États-Unis voient leur croissance ralentir de manière significative avant l'Europe. Les prévisions de croissance consensuelles de la zone euro ont été relevées à 1,3 % en septembre, mais la prochaine mise à jour sera-t-elle une révision à la baisse si les rendements obligataires et les prix du pétrole continuent d'augmenter encore longtemps ? »