Prévisions pour les actions américaines | Les trois principaux indices à terme sont en hausse, le rendement des obligations américaines à 10 ans atteint un niveau record depuis 2002, Micron (MU.US) entre dans une phase de volatilité après les résultats.

Tendances du marché avant l'ouverture

1. Avant l'ouverture du marché le jeudi 1er octobre, les trois principaux indices à terme de Wall Street étaient en hausse. Au moment de la publication, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnent 0,41 %, ceux sur le S&P 500 0,43 % et ceux sur le Nasdaq 0,62 %.

2. Au moment de la publication, l'indice allemand DAX gagne 0,05 %, le FTSE 100 britannique recule de 0,91 %, le CAC40 français baisse de 0,49 %, et l'Euro Stoxx 50 recule de 0,34 %.

3. Au moment de la publication, le pétrole brut WTI progresse de 1,34 % à 91,63 $ le baril. Le Brent gagne 1,87 % à 99,86 $ le baril.

Actualités du marché

Le rendement des obligations américaines à 10 ans atteint son plus haut niveau depuis 2002, l'indice dollar grimpe à un sommet de trois mois. Le rendement des obligations de référence américaines a atteint son plus haut niveau depuis 2002, tandis que l'indice dollar dépasse le sommet de juillet, enregistrant son niveau le plus élevé depuis fin juin. L’inflation persistante, l’endettement massif du gouvernement et la vigueur de la croissance économique maintiennent les anticipations de taux sur des niveaux élevés. Avec la hausse des prix du pétrole, le rendement à 10 ans des obligations américaines a augmenté de 4 points de base à 5,33 %, dépassant le pic de 2007. Le rendement des obligations à 30 ans a également atteint son point culminant depuis 2002. Le marché obligataire américain subit une baisse continue depuis plusieurs mois. L’ensemble des obligations d’État dans le monde subissent des pressions, les prix élevés du pétrole liés à la guerre au Moyen-Orient ayant un effet domino sur l’économie mondiale, poussant les investisseurs à parier sur de nouvelles hausses de taux par la Fed et d’autres banques centrales.

Les États-Unis font pression sur l'Europe pour libérer leurs réserves de diesel afin de faire baisser les prix du pétrole. Selon des sources informées, le gouvernement américain aurait informé l'Allemagne et la France de l’utilisation de leurs réserves d’urgence de diesel afin d’apaiser les prix mondiaux du carburant, sous peine d’une possible interdiction des exportations américaines de diesel. Ces dernières années, la part des États-Unis dans l’offre européenne de diesel s’est accrue. Face à la flambée récente des prix du diesel aux États-Unis et aux pressions inflationnistes mettant en péril les élections de mi-mandat, le président Trump et ses conseillers envisagent la possibilité d’une interdiction des exportations de diesel. Trump a déclaré le 30 septembre qu'il évaluait toujours les options pour faire baisser les prix du pétrole, incluant une interdiction d’exportation, bien que cette mesure pourrait faire baisser le prix du diesel au détriment d’une hausse du prix du carburant pour les voitures particulières.

Les négociations entre les États-Unis et l'Iran sont dans l’impasse, Rubio ordonne le départ de la délégation iranienne. Selon des rapports, un responsable américain et une autre source proche du dossier ont révélé qu’après la stagnation des discussions, Rubio a exigé lundi que la délégation iranienne auprès des Nations Unies quitte immédiatement les États-Unis. Bien que la délégation devait déjà probablement quitter le pays, cette mesure représente une réprimande diplomatique rare et souligne la profonde méfiance entre les États-Unis et l’Iran alors que les efforts pour mettre fin à la guerre s’essoufflent. Le médiateur qatari avait tenté précédemment d'impulser une percée diplomatique mais peu de progrès ont été réalisés, chaque partie refusant de céder. Les officiels iraniens sommés de quitter New York comprennent notamment le ministre des Affaires étrangères Araqchi.

SoftBank finalise un dernier investissement de 10 milliards de dollars dans OpenAI, portant le total à 64,6 milliards de dollars. SoftBank a annoncé le 1er octobre avoir complété, via le SoftBank Vision Fund 2, son troisième et dernier investissement additionnel dans OpenAI d’un montant de 10 milliards de dollars. Ainsi, les 30 milliards de dollars d’investissements supplémentaires annoncés précédemment sont intégralement réalisés. SoftBank détient désormais 64,6 milliards de dollars investis dans OpenAI, soit environ 13 % du capital. Ce dernier investissement provient de l’émission d’obligations senior en devises étrangères annoncée par SoftBank le 24 septembre.

Des sénateurs américains veulent légiférer sur la responsabilité autour de l’IA et exigent une prise en charge des intrusions par les entreprises. Les sénateurs américains Josh Hawley (républicain) et Chris Murphy (démocrate) prévoient de présenter une législation sur la responsabilité de l’intelligence artificielle. Bien que Trump ait clairement exposé que l’industrie devait s’autoréguler, de plus en plus de républicains estiment qu’une nouvelle loi est nécessaire. Selon les rapports, l’« AI Accountability Act » visera à rendre les entreprises civilement et pénalement responsables en cas d’incidents de piratage. Les deux sénateurs estiment que la législation actuelle laisse trop d’incertitude quant à la responsabilité en cas d’intrusion de systèmes par une IA. Cette approche contraste avec la position des responsables gouvernementaux, qui affirment que la législation existante suffit à traiter les dommages causés par l’IA.

Le Japon dévoilera les détails des cinq premières années de son plan d’investissement public massif. Le gouvernement dirigé par la Première ministre Sanae Takaichi prévoie de finaliser le détail des coûts pour les cinq premières années de son plan massif d’investissement de 2 300 milliards de dollars sur 14 ans, première étape pour dissiper les incertitudes entourant cette mesure majeure. Selon des documents soumis jeudi au Conseil de stratégie de croissance du Japon, le gouvernement dressera d’ici la fin de l’année la liste des domaines et volumes d’investissement domestique jusqu’en 2030, apportant ainsi plus de détails à sa stratégie de croissance préalablement annoncée. Un responsable du Cabinet a précisé que le gouvernement prévoit également de fournir la ventilation des investissements publics et privés.

Les États-Unis et la Corée du Sud lancent des investissements de 200 milliards de dollars, Trump dévoile trois grands projets énergétiques. Le président Trump a déclaré récemment : “J’ai rencontré le président sud-coréen Lee Jae-Myung à New York, nous sommes convenus de lancer un nouvel investissement de 200 milliards de dollars aux États-Unis ! Conformément à l’accord de commerce et d’investissement stratégique de 350 milliards passé l’an dernier avec le président Lee, nous allons construire à travers tout le pays des projets américains d’énergie et d’électricité. Tout d’abord, les États-Unis et la Corée du Sud lanceront un projet nucléaire de 120 milliards de dollars avec la construction de 8 grands réacteurs nucléaires, dont 6 modèles AP1000 de Westinghouse et 2 réacteurs sud-coréens APR-1400. Ensuite, les deux pays ont convenu de lancer un projet de gaz naturel liquéfié de 50 milliards de dollars en Alaska, pour exploiter les ressources de l’État et bâtir de nouvelles infrastructures de gaz, avec l’implication des travailleurs américains. Troisièmement, un projet de centrale à gaz de 22 milliards de dollars (6,4 GW) sera construit à Exsinore, Texas, pour ajouter une importante capacité de production électrique fiable à l’État.”

Actualités sur les actions individuelles

Micron (MU.US) voit son cours fluctuer après les résultats : prévisions de revenus au-dessus des attentes, le CEO anticipe que le prochain grand marché sera l’IA physique. Pour le T4 de l’exercice fiscal 2026, Micron a réalisé 54,229 milliards de dollars de revenus, contre 11,315 milliards l’an passé et 50,584 milliards attendus par le marché. L’entreprise a aussi donné des prévisions meilleures que prévu pour le trimestre en cours sous l’impulsion de la demande inédite générée par l’intelligence artificielle. La société prévoit un chiffre d’affaires entre 60 et 63 milliards pour le T1 de l’exercice à venir, alors que le consensus tablait sur 56,8 milliards de dollars. Selon l’entreprise, les déséquilibres offre/demande de mémoire et de stockage seront plus serrés en 2027 et 2028 qu’en 2026. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice attendra environ 38,15 $ par action, contre une prévision de 36,02 $. Toutefois, le titre a connu une certaine volatilité avant l’ouverture vendredi. Lors de la conférence, le président et CEO Sanjay Mehrotra a estimé que, hors datacenters, le prochain grand marché incrémental sera l’IA physique. « La voiture autonome est la première grande application de l’IA physique et nous pensons que sur le long terme, cela s’étendra aux robots humanoïdes et à d’autres systèmes autonomes intelligents ».

Accenture (ACN.US) affiche des résultats solides et apaise temporairement les inquiétudes sur la disruption de l’IA. Après la publication de résultats supérieurs aux attentes pour le 4e trimestre fiscal, le cours d’Accenture a fortement progressé, dissipant provisoirement les craintes croissantes que l’intelligence artificielle puisse bouleverser le secteur du conseil. Le chiffre d’affaires du trimestre s’élève à 18,7 milliards de dollars, au-dessus des anticipations des analystes (18,03 milliards). Le bénéfice ajusté par action est de 3,29 $, mieux que les 3,18 $ prévus par Wall Street.

Nvidia (NVDA.US), Meta (META.US) et d’autres géants de l’IA remettent en question les « alertes excessives » d’Anthropic. Selon des sources proches, Jensen Huang, CEO de Nvidia, et d’autres dirigeants de la tech ont interrogé Dario Amodei, CEO d’Anthropic, lors d’un événement à la Maison Blanche, sur le fait d’avoir publiquement accentué les risques des modèles d’IA (cyberattaques, chômage massif, etc.), estimant sa position trop alarmiste. Amodei a répondu que le secteur devait être honnête avec le public sur les capacités et les risques des modèles d’IA, sans minimiser les problèmes. Cette discussion a eu lieu pendant la rencontre de Trump avec une dizaine de dirigeants d’entreprises d’IA, visant à instaurer une forme d’autorégulation dans la filière. Anthropic milite de longue date pour davantage de mesures de sûreté et a déjà critiqué certaines entreprises et gouvernements pour leur sous-estimation des risques liées à l’IA ; Nvidia et Mark Zuckerberg de Meta sont eux favorables à une approche sectorielle plus libre, pour favoriser un développement rapide. Par le passé, Anthropic, OpenAI et Google avaient envisagé la création d’un organe d’autorégulation inspiré du secteur financier mais, par crainte d’une concentration du pouvoir, cette idée a été abandonnée, poussée principalement par Huang, Zuckerberg et Elon Musk (SpaceX/ SPCX.US).

TSMC (TSM.US) envisage de créer un nouveau site au Texas pour produire davantage de puces IA. Selon des sources proches du dossier, TSMC étudie la construction de nouvelles installations à l’étranger pour répondre à la demande croissante de matériels dédiés à l’intelligence artificielle. Depuis le début de l’année, la région Amérique du Nord représente plus de 75 % du chiffre d’affaires de TSMC sur les tranches en silicium, Nvidia et AMD (AMD.US) passant d’énormes commandes pour ses technologies les plus avancées. Si TSMC décide finalement d’investir au Texas, le projet pourrait comprendre plusieurs usines, chacune coûtant au moins 20 milliards de dollars. Toutefois, ces plans n’en sont qu’à un stade préliminaire. L’investissement potentiel dépend aussi d’une éventuelle prolongation par le Congrès américain du crédit d’impôt à la fabrication avancée, qui expire fin d’année.

Broadcom (AVGO.US) accordera jusqu’à 42 milliards de dollars de prêt à Anthropic pour la location de ses puces. Selon le prospectus d’introduction en bourse d’Anthropic, l’entreprise a tissé de vastes partenariats avec quelques grandes entreprises du secteur technologique, dont Broadcom qui se démarque particulièrement. Le partenariat couvre la fourniture de puissance de calcul, de location d’équipements et de financement. Selon le dossier déposé, Broadcom s’est engagé à fournir jusqu’à 42 milliards de dollars de crédit à Anthropic, destiné à financer les investissements d’infrastructure. En retour, Anthropic pourrait devenir l’an prochain le plus gros client de la branche conception de puces de Broadcom. Parmi les modalités, Broadcom peut désigner un partenaire financier ; ces créances pourraient être converties en actions d’Anthropic.

Le co-CEO de Netflix (NFLX.US) admet que la croissance de l’entreprise est inférieure à ses attentes. Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, a affirmé que la croissance de l’entreprise est inférieure à ses attentes. Il a déclaré mercredi : “Dans l’ensemble, notre croissance n’est pas aussi rapide que je le souhaiterais ; nous travaillons à l’accélérer. Mais nous faisons aussi des choses qui freinent considérablement ce chiffre.” Bien que le chiffre d’affaires ait progressé à deux chiffres dans toutes les régions, la participation des utilisateurs n’a augmenté que de 2 % lors du dernier exercice. Pour alimenter la croissance, Netflix diversifie ses activités au-delà de son cœur de métier (films et séries), environ 5 % de son budget de contenu de 20 milliards de dollars étant consacré à la diffusion en direct. L’entreprise souhaite aussi élargir la diffusion de certains de ses blockbusters en salles. Le cours de l’action Netflix a reculé d’environ 24 % depuis le début de l’année. Comme l’entreprise augmente ses dépenses de contenu, elle s’attend à une décélération de la croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice.

SpaceX (SPCX.US) d’Elon Musk envisage d’ajuster les tarifs de Grok et des abonnements X. Selon des documents internes, SpaceXAI du groupe Musk envisage d’ajuster les formules d’abonnement au chatbot Grok et à la plateforme sociale X, avec le lancement d’un service unifié en 4 niveaux tarifaires. La version gratuite donnera accès à Grok mais avec des limitations plus strictes ; la formule « Ultra » à 100 $/mois offrira l’accès complet à l’agent Grok Bot AI pour les usages intensifs. Une formule « Lite » à 8 $/mois offrirait Grok, la certification sur X et moins de publicités. SpaceXAI rivalise actuellement avec Anthropic, OpenAI et d’autres acteurs de l’IA pour améliorer la performance de ses produits et élargir sa clientèle enteprises.

Données et événements économiques importants à venir

20h30 (heure de Paris) : Premières inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, semaine du 26 septembre.

21h05 : Discours de Barkin, président de la Fed de Richmond ; Collins, présidente de la Fed de Boston ; et Schmidt, présidente de la Fed de Kansas City.

21h30 : Discours de Lagarde, présidente de la BCE.

21h45 : Indice PMI manufacturier SPGI pour septembre (version finale) aux États-Unis.

22h00 : Indice PMI manufacturier ISM américain pour septembre, discours du gouverneur de la Fed Waller.

01h30 (jour suivant) : Discours du vice-président de la Fed, Jefferson.

03h00 (jour suivant) : Discours du gouverneur de la Fed, Bowman.

03h30 (jour suivant) : Williams, membre permanent du FOMC et président de la Fed de New York, modère un panel lors d’un séminaire de la Fed de New York.

06h45 (jour suivant) : Discours de Logan, présidente de la Fed de Dallas et membre votant du FOMC en 2026.

Prévisions de résultats

Vendredi matin : Nike (NKE.US)