Le membre du directoire de la BCE, Olli Rehn : le prix de l’énergie se rapproche du scénario défavorable pour l’inflation

⑴ Le membre du directoire de la Banque centrale européenne, Rehn, a déclaré vendredi que les prix de l'énergie se rapprochent du scénario défavorable défini par la BCE.⑵ Cependant, il a souligné que la flambée des coûts d'emprunt à long terme limite la transmission de cette vague d'inflation à l'ensemble de l'économie.⑶ Le taux d'inflation de la zone euro a déjà atteint deux fois le niveau cible de la BCE, exerçant une pression supplémentaire sur la banque centrale pour relever ses taux.⑷ Bien que la BCE ait indiqué que le risque d'inflation penche vers un niveau supérieur aux prévisions, Rehn a souligné que les risques restent à double sens.⑸ Il a ajouté que cela met en évidence le fait que les prévisions de croissance économique et d'inflation restent confrontées à une incertitude extrêmement élevée et généralisée.⑹ Rehn a déclaré que la hausse des taux d'intérêt à long terme ralentira la croissance économique et réduira l'effet de transmission des chocs énergétiques sur les prix et les salaires.⑺ Il a averti que l'endettement des entreprises technologiques pourrait présenter des risques de stabilité, leurs valorisations étant trop élevées, ce qui pourrait conduire à des ajustements de marché.⑻ Il a indiqué qu'une révision substantielle à la baisse des valorisations liées à l'intelligence artificielle pourrait se propager aux marchés boursiers et du crédit.⑼ Rehn a déclaré que l'histoire montre que les révolutions technologiques peuvent transformer l'économie, mais que les marchés financiers peuvent également surestimer leurs rendements à court terme.⑽ Il a également souligné qu'un facteur d'incertitude est qu'un revirement soudain du sentiment du marché vis-à-vis de l'intelligence artificielle pourrait survenir.⑾ Dans l'ensemble, la trajectoire des prix de l'énergie et des taux d'intérêt à long terme constitue un défi pour la politique monétaire, tandis que le risque de valorisation lié à l’intelligence artificielle a également attiré l'attention de la banque centrale ; il conviendra de rester attentif à la transmission de l'inflation et à l'évolution du sentiment de marché.