Pétrole : Des signaux divergents sur l'offre influencent le Brent – ING

Warren Patterson d’ING souligne que l’ICE Brent est descendu à plusieurs reprises sous les 100 $/baril, mais continue de clôturer au-dessus de ce seuil alors que le marché pèse des facteurs d’offre et géopolitiques contradictoires. Des flux pétroliers plus élevés via le détroit d’Ormuz, les libérations des réserves du G7 et la restauration de la capacité du pipeline saoudien contrastent avec les tensions persistantes au Moyen-Orient et l’absence de changement des plans de production de l’OPEP+.

Le Brent maintient son seuil clé

« Les derniers rapports indiquent que les flux sont revenus à plus de 80 % de la capacité, ce qui permettra également aux exportations de brut depuis Yanbu de se redresser. »

« Les données de positionnement les plus récentes montrent que les spéculateurs ont réduit leur position nette longue sur l’ICE Brent de 13 812 lots au cours de la dernière semaine de reporting, à 204 302 lots, soit le niveau le plus bas enregistré depuis début août. Des signes d’une augmentation des flux pétroliers en provenance du Golfe persique inciteraient probablement les spéculateurs à limiter leur prise de risque actuellement. »

« Sans surprise, l’OPEP+ a maintenu inchangés les niveaux de production pour novembre ce week-end. Tout au long du conflit États-Unis-Iran, le groupe a annoncé des augmentations cumulées de l’offre de 1,65 million de barils par jour. Cependant, il s’agissait en grande partie d’augmentations théoriques, car les perturbations continues de l’offre ont empêché une hausse correspondante de la production réelle. »

« Bien que l’ICE Brent soit passé sous la barre des 100 $/baril à plusieurs reprises la semaine dernière, la rupture a été relativement de courte durée. Le marché continue de se maintenir au-dessus de ce niveau clé, alors qu’il digère diverses évolutions contradictoires. Du côté baissier, les flux de pétrole traversant le détroit d’Ormuz semblent repartir à la hausse. »

« Renforçant encore les attentes d’un marché du brut plus souple, l’Arabie Saoudite a réduit le prix de vente officiel du brut Arab Light chargé en novembre vers l’Asie de 3 $/baril, élargissant sa décote par rapport au benchmark à 5 $/baril. Les Saoudiens ont expédié des volumes plus importants via le détroit d’Ormuz ces dernières semaines, en raison de l’arrêt du pipeline East-West. Plus récemment, les flux pétroliers via ce pipeline ont commencé à se redresser. »