L'or s'est redressé après sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin, alors que la montée des risques liés à la dette en Europe a renforcé l'attrait des actifs refuges tandis que les investisseurs continuent d'évaluer les perspectives pour les taux américains.
Le métal au comptant a augmenté de 0,5 % pour s'échanger près de 4 160 $ l'once — après avoir chuté de 3,4 % la semaine dernière — alors que l'impasse politique en France a déclenché une liquidation des dettes les plus vulnérables de la région.
Les prix ont reçu un coup de pouce à court terme la semaine dernière après que les emplois non agricoles aux États-Unis aient augmenté de 29 000 en septembre, en dessous de toutes les estimations de l'enquête Bloomberg auprès d'économistes. Cela a réduit la pression immédiate sur la Federal Reserve pour relever les coûts d'emprunt, mais les prix sont retombés sous pression en fin de séance vendredi, alors que les risques liés aux prix élevés du pétrole continuaient de peser sur les perspectives.
Le marché estime qu'il y a environ 20 % de chances d'une hausse en octobre, contre 70 % une semaine auparavant. Des taux plus élevés réduisent généralement l'attrait du métal précieux par rapport aux actifs porteurs de rendement comme les Treasuries.
Les pressions inflationnistes n'ont cependant pas disparu. Le Brent, référence mondiale, reste au-dessus de 100 $ le baril, et certains échéanciers de taux sont proches de leur niveau le plus élevé depuis plus de vingt ans. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a relativisé les inquiétudes concernant les coûts d'emprunt élevés, affirmant qu'ils étaient alignés sur les tendances mondiales.
L'or a reculé de plus de 6 % le mois dernier en raison des préoccupations concernant l'inflation liée à l'énergie, la perspective de taux américains plus élevés et l'appréciation du dollar, qui a rendu le métal précieux plus coûteux pour de nombreux acheteurs. Les responsables de la Fed ont relativisé la probabilité d'une hausse imminente. Les minutes de la réunion de septembre de la Fed, au cours de laquelle les taux ont été relevés pour la première fois en trois ans, sont attendues au milieu de la semaine et devraient donner des indications sur la voie à suivre.
« La reprise du métal précieux reste limitée par la hausse des rendements des Treasuries, avec le rendement à dix ans maintenu autour de 5,2 %, alors que l'inflation persistante, les préoccupations budgétaires et les importants emprunts publics continuent de peser sur les obligations », a déclaré Manav Modi, analyste en matières premières chez Motilal Oswal Financial Services Ltd, basé à Mumbai. Le dollar fort est un autre obstacle, a-t-il ajouté.
L'or au comptant a progressé de 0,4 % à 4 158,53 $ l'once à 11h48, heure locale. L'argent a grimpé de 2,2 % à 61,68 $ l'once après avoir chuté de plus de 6 % la semaine dernière, la plus forte baisse depuis la mi-juillet. Le platine et le palladium ont progressé. Le Bloomberg Dollar Spot Index, indicateur de la monnaie américaine, a gagné 0,2 %, après trois semaines de hausse.
(Par Wendy Wells, Preeti Soni et Mark Burton)
