Le franc suisse s'affaiblit alors que le dollar américain (USD) se renforce face à l'escalade des conflits géopolitiques

L'USD/CHF prolonge ses gains pour la deuxième journée consécutive, s'échangeant autour de 0,8320 pendant les heures européennes ce mardi. La paire progresse alors que le dollar américain (USD) gagne en dynamisme, principalement soutenu par une envolée de la demande de valeurs refuge en raison de l'escalade des conflits géopolitiques. La volatilité est revenue sur les marchés financiers mondiaux après que l'agence de presse Xinhua News a rapporté que le groupe Houthi du Yémen a lancé des frappes coordonnées de missiles et de drones contre des bases militaires saoudiennes, une installation pétrolière et des aéroports majeurs. Le porte-parole houthi Yahya Saree a confirmé une frappe sur l'aéroport international King Khalid de Riyad, perturbant le trafic aérien local, ce qui a incité les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges traditionnels comme le Greenback.

La vigueur du dollar s'explique également par une forte hausse des rendements des bons du Trésor américain, qui ont atteint de nouveaux sommets en 24 ans. Cette montée des rendements découle d'une vente massive et persistante d'obligations mondiales alimentée par l'élargissement des déficits budgétaires et des pressions inflationnistes persistantes. Les dernières données de l'ISM ont accentué ces inquiétudes, indiquant que les coûts des intrants dans le secteur des services aux États-Unis ont récemment augmenté à leur rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans.

Malgré la fermeté du dollar américain et le niveau élevé des rendements qui dominent le marché, les anticipations de taux restent relativement limitées. Selon le CME FedWatch Tool, les opérateurs estiment actuellement à environ 78 % la probabilité que la Federal Reserve maintienne ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion, à la suite d'une série de rapports du marché du travail plus faibles.

De l'autre côté de la paire USD/CHF, le franc suisse (CHF) est également bien placé pour attirer des flux de valeurs refuge en raison des craintes budgétaires croissantes à travers l'Europe. La hausse continue des prix de l'énergie amplifie l'inquiétude concernant les dépenses publiques et la soutenabilité de la dette parmi les voisins européens de la Suisse. Alors que l'aversion au risque domine le sentiment du marché au cours de cette période d'instabilité accrue, la monnaie helvétique demeure un refuge privilégié pour les investisseurs internationaux.

Le soutien au franc se renforce alors que les inquiétudes sur la dette française éclipsent le changement de la BNS

Les stratégistes de DBS soulignent que « l'inflation et l'emploi plus faibles aux États-Unis ont coïncidé avec les inquiétudes concernant la dette souveraine française », ce qui renforce la demande pour le franc suisse en tant qu’actif défensif. Ils notent que l’EUR/CHF « a reculé pour une troisième semaine consécutive, les écarts croissants entre OAT françaises et Bund allemands l'emportant sur la décision de la Banque nationale suisse d’aller à l’encontre du cycle mondial de resserrement et d’assouplir sa rhétorique d’intervention sur le CHF », ce qui souligne à quel point les préoccupations politiques et budgétaires en France dominent la paire malgré la position plus accommodante de la BNS.