La vague de manifestations en France met en évidence des problèmes financiers et pourrait déclencher une crise majeure en Europe.

La France et l'Allemagne ont indiqué que les stocks de diesel promis dans l'accord du G7 la semaine dernière proviendront principalement des réserves déjà engagées en mars, suscitant des doutes sur la quantité réelle d'approvisionnement supplémentaire qui pourrait entrer sur le marché. L'Allemagne a confirmé qu'elle ne prévoit pas de nouvelles libérations, tandis que la France pourrait ajouter environ 2 millions de barils en plus de ses engagements précédents, bien qu'aucune promesse claire n'ait encore été faite. L'Agence internationale de l'énergie tiendra aujourd'hui une réunion d'urgence pour discuter de la coordination des libérations.

Larissa de Barros Fritz, stratège senior des taux chez ABN AMRO, estime que les craintes d'une contagion plus large en Europe suite à la forte vente des obligations d'État françaises sont exagérées. Dans un rapport publié mercredi, elle souligne qu'à la différence des périodes précédentes de tensions graves sur la dette souveraine dans la zone euro, il n'y a aucun signe d'une propagation généralisée du risque financier. L'écart de swap sur défaillance de crédit (CDS), qui mesure le coût de la protection contre le défaut de paiement de la dette souveraine française et allemande, n'a augmenté que « légèrement », restant bien en dessous des niveaux observés lors des précédentes crises, et également bien inférieur à l'écart des CDS italiens lorsque les inquiétudes concernant une sortie de l'Italie de la zone euro se sont accrues en 2018. Fritz estime que la candidate à la présidence française Marine Le Pen pourrait entrer en conflit avec l'Union européenne sur la contribution de la France au budget de l'UE, mais elle considère toujours que le risque de fragmentation de la zone euro et de conversion de la dette dans d'autres devises reste faible. Elle écrit qu'elle s'attend à ce que l'écart de rendement entre les obligations françaises et allemandes ne dépasse pas les 200 points de base atteints lors des périodes passées de tensions sur le marché de la dette italienne.

Une enquête de Reuters montre que les stratégistes spécialisés en revenu fixe s’attendent à une baisse des rendements des bons du Trésor américain dans les mois à venir. Bien que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans ait enregistré sa plus forte hausse trimestrielle depuis 1994, ces stratégistes maintiennent leur prévision de baisse à long terme des rendements. Cependant, après neuf mois consécutifs de mauvaises prévisions sur l’évolution des rendements, la confiance du marché dans une baisse des taux s’affaiblit. Certains stratégistes estiment que les marchés ont déjà largement intégré une série de hausses de taux par la Fed, avec un relèvement final qui pourrait être inférieur aux attentes. Parallèlement, l’inflation alimentée par la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran, ainsi que par la hausse des taux directeurs des principales banques centrales mondiales, a récemment porté le coût d’emprunt des gouvernements des principales économies développées à leur plus haut niveau depuis plusieurs décennies. Les géants de la technologie s’endettent massivement pour financer les infrastructures d’intelligence artificielle, tandis que l’augmentation de l’émission des bons du Trésor américain accentue la pression à la hausse sur les rendements. Selon une enquête menée par Reuters auprès de près de 60 stratégistes entre le 5 et le 7 octobre, la prévision médiane voit le rendement à 10 ans des bons du Trésor américain chuter à 5,00 % d’ici la fin de l’année, à 4,90 % dans six mois, et à 4,75 % dans un an.

Google a conclu un partenariat avec Unity concernant une nouvelle plateforme de jeux vidéo basée sur l’IA.