Michael Burry qualifie la valorisation d'Anthropic de bulle, équivalant à celle de 78 entreprises du S&P 500.

```htmlMichael Burry affirme que la valorisation d'Anthropic pourrait permettre d'acquérir 78 entreprises rentables du S&P 500, un prix qu’il qualifie de bulle. La liste comprend Dominos, Clorox, lululemon et Hormel Foods, bien que Burry n’ait pas précisé quelle valorisation d’Anthropic il a utilisée. Le dernier tour privé de la société, en mai, l’a valorisée à 965 milliards de dollars avant une introduction en bourse (IPO) prévue. Comment la valorisation d’Anthropic se compare-t-elle à UPS ? Dans son post sur Substack, Burry a également comparé ce chiffre aux années 1990. Il explique que United Parcel Service (UPS) détient le record 1990-2000 pour les valorisations ajustées de l’inflation avant IPO, à 119 milliards de dollars. Ce prix correspondait à 26 fois les bénéfices et 2,4 fois les ventes, selon Burry. UPS avait 92 ans et affichait une marge nette d’environ 8,6 %. Un jeu amusant dans des temps comme ceux-ci consiste à aller voir l’indice S&P 500 et à réaliser combien d’entreprises rentables on peut acheter avec la valorisation d’une société privée en bulle. À l’inverse, Anthropic a été fondée en 2021. Son brouillon de prospectus, qui a fuité, montre une perte nette de 42 milliards de dollars pour 2025, selon Fortune. Reuters indique que la majorité de cette perte est une charge comptable et non une dépense opérationnelle. Cependant, ce même document montre un chiffre d’affaires de 11,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026 et prévoit un deuxième bénéfice opérationnel consécutif. Il mentionne également un investissement prévu de 518 milliards de dollars dans le cloud et l’infrastructure dans les prochaines années. Les marchés publics financeront-ils la croissance avant la rentabilité ? Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks et Sequoia Capital ont mené le tour de 65 milliards de dollars qui a fixé la valorisation à 965 milliards, rapporte CNBC. Les investisseurs potentiels estiment désormais la juste valeur entre 1,8 et 2 billions de dollars. Anthropic prévoit une introduction en bourse avant Thanksgiving, selon le même rapport. Ce post s’inscrit dans les avertissements de Burry sur le marché boursier. Le 5 octobre, il affirmait que les actions se trouvaient dans une phase de déni qu’il s’attend à voir durer six à neuf mois. Quelques jours après le tour de mai, il confiait aux abonnés de Substack que la valeur à long terme d’Anthropic près d’un billion de dollars était loin d’être garantie. Une introduction proche de 2 billions testerait si les investisseurs publics payent pour la croissance du chiffre d’affaires avant les bénéfices. Reuters rapporte que les analystes considèrent que le premier laboratoire d’IA à s’introduire en bourse servira de référence pour le secteur. Lire l’article sur BeInCrypto```