L'indice CPI de base du Japon a augmenté de 2,1% en septembre par rapport à l'année précédente, dépassant pour la première fois en neuf mois l'objectif de 2% de la banque centrale ! La propagation de l'inflation renforce les attentes d'une hausse des taux d'intérêt prochainement.

Selon l'application Zhihu Finance, les données publiées vendredi montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base au Japon a augmenté de 2,1 % en glissement annuel en septembre, dépassant pour la première fois en neuf mois l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la Banque du Japon, ce qui indique une propagation des pressions inflationnistes et renforce les attentes du marché quant à une hausse imminente des taux d'intérêt. Ce chiffre est conforme à la médiane des prévisions du marché, contre une hausse de 1,7 % en glissement annuel en août.

L’IPC de base exclut les aliments frais, qui sont plus volatils, mais inclut les coûts de l’énergie. L’indice auquel la Banque du Japon accorde davantage d’attention, excluant à la fois les aliments frais et les coûts de l’énergie, a augmenté de 2,4 % en septembre sur un an, contre 1,9 % en août, et il est considéré comme un meilleur indicateur des pressions sur les prix tirées par la demande.

Les données soulignent que la conflictualité prolongée au Moyen-Orient fait grimper les coûts de l’énergie, que la faiblesse du yen augmente les prix des importations et que la forte demande pour l’intelligence artificielle (IA) accroît les pressions sur les prix, réduisant ainsi l’efficacité des subventions gouvernementales sur les carburants.

Le mois dernier, la Banque du Japon a déjà relevé son taux directeur à 1,25 %, son plus haut niveau depuis 31 ans, signalant ainsi un changement d’orientation vers la prévention d’une éventuelle surchauffe de l’inflation et augmentant la probabilité de nouvelles hausses de taux. Selon Reuters, citant des sources informées, la Banque du Japon devrait maintenir sa politique inchangée la semaine prochaine, mais pourrait réviser à la hausse ses prévisions d’inflation et indiquer sa volonté de continuer à relever le coût du crédit, qui reste bas.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a averti que les pressions sur les prix, alimentées par le conflit au Moyen-Orient, la faiblesse du yen et la forte demande en IA, pourraient entraîner une inflation sous-jacente — soit la tendance des prix excluant les facteurs temporaires et ponctuels — supérieure à l’objectif des 2 %.