Version mise à jour 4 - JetBlue Airways a souligné un « décalage » entre ses performances et l'effondrement du marché obligataire, ce qui a entraîné une hausse de son cours de l'action.

Le paragraphe 12 complète la performance de la division des services touristiques

Doyinsola Oladipo/Nandan Mandayam

Reuters, 27 octobre - Le cours de l'action JetBlue Airways (JBLU.O) a bondi de 20 % mardi, après que la compagnie a relevé ses prévisions de revenus et défendu sa solidité financière face à la récente chute des prix de ses obligations.

Plus tôt, il avait été rapporté qu'à la suite de la vague de ventes d'obligations, les créanciers travaillaient avec des conseillers en restructuration, entraînant une baisse de 10 % de l'action. Par la suite, la compagnie aérienne a avancé la date de publication de ses résultats du troisième trimestre d'une journée, pour la fixer à lundi. Actuellement, le taux de vente à découvert de l'action s'élève à 25 %.

« Je pense qu'il existe un décalage significatif entre les attentes du marché obligataire et nos résultats financiers », a déclaré mardi la PDG Joanna Geraghty aux analystes, ajoutant que malgré la forte volatilité des prix du carburant, la compagnie dispose d’un matelas de liquidités suffisant pour atteindre son objectif de 1 dollar de bénéfice par action en 2028.

Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), les obligations seniors garanties de JetBlue, « TrueBlue » (un type d'obligation adossée au programme de fidélité de la compagnie), ont subi une forte pression de vente ce mois-ci : au 26 octobre, leur prix avait chuté de moitié pour atteindre environ 47 dollars, le rendement dépassant les 30 %, niveau de détresse.

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La compagnie aérienne basée à New York a indiqué qu’au second semestre 2026, alors que la plupart des compagnies aériennes rehaussaient leurs tarifs pour compenser la hausse du coût du kérosène liée à la guerre en Iran, elle figurait parmi les leaders du secteur en matière de croissance du chiffre d'affaires.

Lundi, la compagnie a relevé sa prévision de croissance annuelle du revenu par siège de 10 %-12,5 % à 13,5 %-14,5 %, justifiant cette hausse par la vigueur des tarifs, la résilience de la demande et la croissance du marché de Fort Lauderdale ; 93 % de ses sièges voient leur prix augmenté.

JetBlue a indiqué que, même si la compagnie n’a pas été rentable sur une année entière depuis 2019, la croissance du revenu par siège sur un an s’est améliorée quatre trimestres consécutifs.

Par ailleurs, la compagnie aérienne disposait, à la fin du trimestre, de 2,2 milliards de dollars de liquidités, dont 600 millions en lignes de crédit inutilisées, et d’environ 7 milliards d’actifs non grevés – selon la dernière estimation, dont 2,8 milliards en avions et moteurs.

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La compagnie affirme que ses solutions de financement, ajoutées à ses liquidités actuelles, lui offrent suffisamment de « flexibilité et de marge de manœuvre » pour faire face à un prix du pétrole élevé durablement.

Elle mise également sur l’activité Paisly pour améliorer ses revenus opérationnels. Le président Marty St. George a déclaré que la division des services touristiques avait battu un record trimestriel et devrait réaliser 100 millions de dollars de revenus opérationnels en 2026, avec un doublement prévu d’ici 2028.

St. George a affirmé que même si le prix du kérosène se maintenait au-dessus de 4 dollars le gallon, JetBlue pourrait dégager une rentabilité positive l’an prochain, ajoutant qu’il restait confiant dans la capacité de la compagnie à compenser l’intégralité du coût supplémentaire du carburant avant début 2027.

La pression des coûts du carburant, conjuguée aux perturbations météorologiques et du contrôle aérien plus tôt cette année, a entraîné une chute d’environ 48 % du cours JetBlue, ramenant sa capitalisation boursière à environ 890 millions de dollars et faisant d’elle la compagnie américaine la moins performante.

« Des liquidités abondantes et 2,8 milliards de dollars en actifs avions offrent sans doute de la marge ; toutefois, la clé pour renouer avec la rentabilité reste le coût du kérosène », notent les analystes de TD Cowen.

Au troisième trimestre, le coût unitaire du carburant pour JetBlue était de 3,91 dollars le gallon, soit une hausse de 57 % sur un an – bien supérieure à la progression de 18,4 % du revenu par unité –, illustrant la persistance de la pression sur les marges malgré la hausse des tarifs.

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