Facteurs d’incertitude sur le marché boursier américain la semaine prochaine : la vague de résistance aux data centers IA connaît une évolution différenciée, et l’impact des élections de mi-mandat sur la planification à venir

Plus d'incertitudes pour les actions américaines la semaine prochaine : AILa vague de résistance dans les centres de données AI se diversifie, et les élections de mi-mandat la semaine prochaine auront un impact sur les plans de construction pour 2028.

2027 est en grande partie verrouillé. L'année 2028 est moins certaine : un gel prolongé des permis au Texas représente désormais le principal risque unique pour le développement américain, et les deux partis font campagne pour des règles plus strictes

La planification de 2027 a été en grande partie arrêtée.Pour 2028, l’incertitude demeure: Le gel prolongé des demandes de permis au Texas est devenu le plus grand risque individuel pour les projets de construction aux États-Unis, et les deux partis prônent une réglementation plus stricte lors des campagnes électorales.

Le boom des centres de données prévu pour 2027 est déjà en cours de construction, et même les élections de mi-mandat de la semaine prochaine ne pourront pas l’arrêter. Dans nos 20 premiers États classés, environ les trois quarts des 33,8GWde capacité prévue sont déjà en chantier — c’est pourquoi nous restons optimistes sur notre prévision, faite dans notre article du 16octobre, d’une croissance annuelle mondiale supérieure à 50GW. Les parcs sont déjà en train de prendre forme.

Les élections vont modifier les règles environnantes, mais la plupart des projets de pipeline de 2027 bénéficient déjà d’un avantage concurrentiel réel.

Le véritable enjeu concerne 2028. Selon notre modèle, les États-Unis connaîtront cette année-là une augmentation nette de capacité de 62,2GW, dont la majorité n’est pas encore lancée. Ces projets sont pour la plupart situés dans les États qui organiseront leurs élections de gouverneur le 3novembre. Cet article suit les 13 États présentant la plus forte augmentation nette de capacité dans notre modèle pour 2028, en excluant la Virginie et le Mississippi, où il n'y aura pas d'élections d’État en novembre de cette année. Ces 13 États représentent au total 43,5GW, soit 70% de notre estimation du total national, et 10 d'entre eux éliront un nouveau gouverneur.

Cela signifie qu’avec l’évolution du cadre réglementaire, les projets sur la pipeline pour 2028 se situent toujours entre les phases d’approbation, de travaux électriques et de construction. Comme nous l’avons signalé en septembre, l’interdiction des centres de données n’a pas stoppé le développement aux États-Unis :Sur environ 20GW de capacité concernés par des restrictions locales, nous estimons que seuls 1,5GW sont retardés. La plupart des capacités affectées étaient déjà protégées avant la publication de l’interdiction, ou n’ont pas besoin d’approbation avant la fin de la période de suspension. Cette conclusion générale demeure inchangée. Ce qui est en train de changer, c’est que, sous l'effet d’un sentiment croissant contre les centres de données, la portée des mesures de restriction s’élargit.

Devenez membre VIP de US Stock Investment Network

Recevez en exclusivité des informations de première main de Wall Street, avec accès à nos outils de recherche quantitative