Après six mois, Meta prépare à nouveau une gigantesque dette de 20 milliards et prévoit de lancer pour la première fois une émission d’obligations en euros afin d’élargir son fonds dédié à l’IA.

Meta finance ses ambitions dans l’IA par une combinaison d’obligations et d’actions, mais le sentiment du marché s’est nettement refroidi.

Le 2 novembre, selon Bloomberg citant des sources proches du dossier, Meta envisage de lever au moins 20 milliards de dollars grâce à une émission d’obligations transfrontalière de catégorie investment grade, ayant mandaté Citi et Morgan Stanley pour organiser des conférences téléphoniques avec des investisseurs lundi et mardi afin d’évaluer la demande du marché.

D’après le rapport, la décision finale concernant cette émission n’a pas encore été prise ; le montant définitif pourrait encore être augmenté en fonction de la demande des investisseurs. Cette opération constituerait la première importante levée de dette pour Meta en six mois, et marquerait également son entrée sur le marché des obligations en euros.

Parallèlement, alors que les géants technologiques contractent massivement de la dette pour financer des infrastructures d’intelligence artificielle, les questions sur la capacité de ces investissements à offrir un retour sur investissement se multiplient, et le coût de la protection contre le défaut sur la dette de plusieurs entreprises américaines de la tech a atteint des sommets historiques.

Selon Bloomberg, l’émission prendra la forme d’une structure transfrontalière en double devise : les obligations en dollars auront des échéances allant de 5 à 30 ans, tandis que les obligations en euros s’étendront de plus de 4 à plus de 38 ans, avec une palette d’échéances diversifiée.

Cette initiative signe l’alignement de Meta sur ses concurrents Google et Amazon, en diversifiant ses sources de financement au-delà du dollar en direction des devises multiples. Le mois dernier, Meta s’est déjà rendue en Europe pour rencontrer des investisseurs, dans le cadre d’un roadshow non transactionnel, afin de préparer sa première émission obligataire en euros.

Dans le même temps, lundi, Google a également lancé une opération obligataire de 6 milliards d’euros, offrant aux investisseurs un rendement notablement supérieur à celui d’opérations similaires en début d’année ; Oracle procède également à un placement de 10 milliards de dollars sur le marché obligataire en dollars, avec une prime d’émission élevée pour attirer les acheteurs prêts à assumer le risque.

La dernière entrée de Meta sur le marché des obligations de haute qualité remonte à avril de cette année, avec une opération de 25 milliards de dollars largement sursouscrite, la demande culminant à 96 milliards de dollars et un accueil très positif du marché.

Cette émission obligataire n’est qu’une partie des actions de financement à grande échelle mises en œuvre actuellement par Meta.

Bloomberg rapporte que Meta a finalisé la semaine dernière la fixation du prix de 25 milliards de dollars d’actions ordinaires, et levé 12,5 milliards de dollars supplémentaires via une émission de préférentielles.

En outre, l’entreprise prévoit de lever jusqu’à 60 milliards de dollars via un programme continu d’émission d’actions (ATM), mécanisme permettant de vendre des titres sur le marché public en fonction des opportunités.

Depuis l’an dernier, les géants de la tech ont injecté plusieurs centaines de milliards de dollars en fonds empruntés sur le marché, pour construire des centres de données et acquérir des puces, suscitant de nombreuses interrogations sur la capacité de ces investissements massifs à générer un retour sur investissement.