Actualités Genesis Shards (GS

Perspectives sur les actions américaines : les contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers augmentent, le Brent tombe sous les 100 dollars, les rendements des bons du Trésor américain reculent.

Les contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers américains sont tous en hausse.

Brève d'information - Prévisions des principales sociétés de courtage pour l'indice S&P 500 en 2026

Les prévisions de Stifel et Jefferies ont été mises à jour. Reuters, le 6 octobre – Les courtiers mondiaux s’attendent à ce que l’indice de référence S&P 500 .SPX continue de progresser en 2026, misant sur l’élan de l’intelligence artificielle et la solidité des bénéfices des entreprises, tandis que la guerre en Iran (lien) continue de peser sur le moral des investisseurs. Les stratèges prévoient que de solides bénéfices portés par l’intelligence artificielle compenseront l’impact économique à court terme des conflits au Moyen-Orient, bien que les inquiétudes persistantes concernant l’aggravation de l’inflation et les perturbations de l’approvisionnement mondial en énergie subsistent. Parmi les principaux courtiers, y compris Goldman Sachs et Citigroup, la prévision est que cet indice de référence atteindra 8 000 points ou plus à la fin de l’année. En revanche, Bank of America Global Research et Wells Fargo adoptent une approche plus prudente, leurs prévisions (lien) étant inférieures au consensus général. Voici quelques prévisions concernant la performance de l’indice cette année : Courtiers Objectif S&P 500 en 2026 Bank of America Global Research 7 400 Concord Financial 7 500 BNP Paribas 7 500 Wells Fargo 7 700 Evercore ISI 7 750 Seaport Research Partners 7 800 RBC Capital Markets 7 900 Stifel 7 900 Barclays 7 950 Jefferies 8 000 JPMorgan 8 000 Deutsche Bank 8 000 Société Générale 8 000 Goldman Sachs 8 000 Morgan Stanley 8 000 UBS Global Research 8 100 Oppenheimer Asset Management 8 100 Citigroup 8 100 UBS Global Wealth Management 8 100 HSBC 8 100 Wells Fargo Investment Institute 7 800-8 000 * UBS Global Research et UBS Global Wealth Management sont deux entités indépendantes du groupe UBS. * Wells Fargo Investment Institute est une filiale en propriété exclusive de Wells Fargo. (Pour faciliter la lecture des non-anglophones, Reuters traduit automatiquement ses rapports dans d’autres langues. Ces traductions automatisées peuvent être inexactes ou manquer de certains contextes nécessaires ; Reuters ne garantit pas la précision des textes traduits de manière automatisée et les fournit uniquement à des fins de commodité. Reuters décline toute responsabilité en lien avec tout dommage ou perte résultant de l’utilisation des traductions automatisées.)

BUZZ - Les actions de Kotak Mahindra Bank en Inde augmentent grâce à la croissance des prêts au deuxième trimestre ; Goldman Sachs réitère sa recommandation d'achat

6 octobre - ** L'action de Kotak Mahindra Bank KTKM.NS a augmenté de 3,3 % pour atteindre 429,80 roupies ** Kotak Mahindra Bank a indiqué que le montant net de ses prêts au deuxième trimestre de l'exercice 2027 (lien) a augmenté de 24,7 % ** Goldman Sachs a réitéré sa note « Acheter » et son objectif de cours à 540 roupies sur la base de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes ** Compte tenu de la forte croissance des dépôts et de la croissance organique des prêts, la prévision de taux de croissance annuel composé (TCAC) du bénéfice par action pour l'exercice 2026-2029 a été relevée à 19 % ** Il est noté que le taux de croissance organique des prêts est passé de 15 % au trimestre précédent à 19 % (en glissement annuel) ; il est prévu que cette dynamique se poursuive, soutenue par les prêts retail, les prêts aux PME et l’activité de banque commerciale ** En moyenne, 37 analystes attribuent une note « Acheter » à l’action avec un objectif médian de 470 roupies — données compilées par LSEG ** Depuis le début de l’année, l’action a reculé de 5,5 % (Pour faciliter la compréhension des non-anglophones, Reuters fournit des traductions automatisées de ses reportages en plusieurs langues. Ces traductions automatisées peuvent comporter des erreurs ou ne pas inclure le contexte nécessaire ; Reuters ne garantit donc pas l’exactitude du texte traduit, lequel n’est proposé qu’à titre de commodité. Reuters décline toute responsabilité pour tout dommage ou perte causé par l’utilisation de la fonctionnalité de traduction automatique.).

Goldman Sachs relève l'objectif de cours de TSMC à 3 300 dollars taïwanais et maintient sa recommandation d'achat.

Goldman Sachs a relevé l'objectif de cours et les prévisions de dépenses en capital de TSMC, en raison de l'expansion continue dans les secteurs des GPU, des puces réseau et des CPU de serveurs, portée par la demande en intelligence artificielle. L'analyste Evelyn Yu souligne que « la forte demande accrue en CPU, alimentée par l’Agentic AI, constitue un changement clé de l'année écoulée ». Goldman Sachs prévoit que les revenus de TSMC augmenteront de 42,0 % en 2026 et de 36,9 % en 2027 (en dollars américains), avec des marges brutes de 67,2 % et 67,5 % respectivement. Par ailleurs, les prévisions de dépenses en capital pour 2027/2028 ont été relevées de 78 milliards/82 milliards de dollars à 85 milliards/98 milliards de dollars afin de soutenir la demande à long terme des clients. La recommandation « achat » est maintenue, tandis que l’objectif de cours passe de 3 100 à 3 300 nouveaux dollars taïwanais.

Walsh minimise les indications prospectives sur les taux d'intérêt ; les discours de deux hauts responsables de la Réserve fédérale continuent d'influencer le marché ; les attentes de hausse des taux en octobre chutent fortement.

Même si le président de la Fed, Walsh, a clairement indiqué qu'il ne souhaitait pas transmettre aux marchés un signal précis concernant la trajectoire des taux d'intérêt par le biais de directives prospectives, les déclarations de deux hauts responsables de la Fed cette semaine ont néanmoins fortement influencé les attentes des investisseurs.

Les institutions affirment que les chiffres de l’emploi de septembre "tuent" les attentes de hausse des taux en octobre ! "Le nouveau correspondant de la Fed": Le rapport sur l’emploi n’a pas changé la position de la Fed, l’indice des prix à la consommation de septembre est plus important.

Selon le “nouveau site d'information de la Réserve fédérale américaine”, des hauts responsables de la Fed ont déjà laissé entendre cette semaine qu'une hausse des taux en octobre n'est peut-être pas leur scénario principal. Le rapport actuel sur les salaires et le taux de chômage n’indique pas que le marché de l’emploi se resserre suffisamment pour accroître significativement les pressions sur les prix. La probabilité d'une hausse des taux en octobre, selon les traders, est passée d'environ 30 % avant la publication des données à environ 20 %, et il fut même un moment où aucune nouvelle hausse en 2023 n’était totalement intégrée dans les prix. Les institutions estiment que le marché du travail se caractérise par un “faible recrutement et peu de licenciements”, ce qui donne à la Fed une raison d'attendre davantage de données ; une hausse en décembre reste possible. La réaction du marché indique que “les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles”, Wall Street gardant les yeux rivés sur le rendement des obligations d'État américaines à 5 %.

Résumé des principales actualités sur l'énergie et les marchés

La pression exercée par la hausse des rendements des obligations américaines plonge l'indice bancaire dans une zone de correction, Citi chute de près de 5 % en séance

Jeudi en séance, l’indice bancaire KBW a atteint son plus bas niveau depuis quatre mois, reculant de 14 % par rapport à son sommet de la mi-août. Selon les analystes, en septembre de cette année, le secteur financier a affiché sa pire performance relative à celle des autres secteurs pour cette période depuis 1990. D'autres analystes soulignent que le marché surestime les menaces liées aux agents d’IA, les impacts potentiels des élections américaines de mi-mandat et les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt. La saison des résultats des grandes banques commence le 13 octobre, et la performance des bénéfices sera une validation clé.

Briefing des données - Les principaux courtiers prévoient que la prochaine hausse des taux de la Fed aura lieu en décembre

Briefing de données - HSBC abaisse sa prévision du prix moyen de l’or à 4 490 dollars l’once pour 2026

Le prix du pétrole fluctue légèrement à la baisse alors que le marché évalue les négociations entre les États-Unis et l'Iran ainsi que les exportations du Golfe.

Même si les données sur l'inflation sont meilleures que prévu, le rendement des obligations américaines continue d'augmenter, Wall Street soupçonne que le Japon est le "coupable en coulisses".

L'« indice d’inflation préféré de la Fed » inférieur aux attentes, Goldman Sachs ne s’attend plus à une hausse des taux en octobre

Goldman Sachs : Il est peu probable qu'il y ait une hausse des taux en octobre, la deuxième hausse pourrait être reportée à décembre.

La Réserve fédérale adopte la réforme du test de résistance par un vote de 6 contre 1 : la volatilité des exigences de capital est réduite de moitié, le seul vote contre avertit d'une perte de résilience.

La Réserve fédérale a officiellement approuvé deux règles finales visant à accroître la transparence et à réduire d'environ 50 % la volatilité des exigences en matière de capital. Les nouvelles règles inviteront le public à commenter les scénarios des tests de résistance et utiliseront une moyenne des résultats des deux années consécutives de tests pour calculer le coussin de capital, ce mécanisme de moyenne entrant en vigueur en 2028. Cette réforme est le résultat de plusieurs années de négociations dans le secteur bancaire, et les groupes industriels s’en félicitent. Cependant, des critiques comme le gouverneur Barr avertissent que la réforme affaiblira l'effet contraignant des tests de résistance et réduira la résilience globale du système bancaire.

Comment Wall Street voit le PCE ? Goldman Sachs reporte la période prévue pour la hausse des taux d’intérêt par la Fed

Après la publication des données PCE américaines d’août, inférieures aux attentes, Goldman Sachs a repoussé sa prévision d’une seconde hausse des taux de la Fed d’octobre à décembre, et a déclaré qu’il n’excluait pas que la Fed juge finalement qu’aucune nouvelle hausse des taux ne soit nécessaire. Timiraos, de “la Nouvelle Gazetterie de la Fed”, a indiqué que le PCE ne changeait pas la tendance déjà connue de reprise de l’inflation. Le marché évalue actuellement la probabilité d’une hausse de taux en octobre à 39 %, contre 45 % avant la publication du PCE ; la probabilité d’une hausse en décembre est de 90 %. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a légèrement baissé puis remonté après le PCE, tandis que le rendement à 10 ans a continué de grimper.

Les stratèges de Goldman Sachs mettent en garde : les bénéfices soutiennent temporairement le marché boursier, mais une accélération de la vente des obligations américaines pourrait mettre la bourse sous pression.

Peter Oppenheimer, stratège chez Goldman Sachs, estime que des bénéfices d’entreprise solides peuvent encore partiellement compenser la pression exercée par des rendements élevés sur la valorisation des actions américaines, et que l’expansion nominale de l’économie soutient également les revenus des entreprises. Cependant, si les rendements obligataires augmentent rapidement, en particulier si le rythme de cette hausse s’accélère, cet effet tampon sera nettement réduit et le marché actions pourrait subir une pression rapide.

Les actions immobilières européennes sous l’ombre des taux d’intérêt élevés : les stratégistes estiment qu’un pessimisme excessif pourrait engendrer un retournement spectaculaire

Le pessimisme du marché à l’égard des actions immobilières européennes s’intensifie. Certains stratèges estiment que cela crée les conditions pour un revirement spectaculaire des actions immobilières.

Goldman Sachs : Les exportations de pétrole brut du Golfe reviennent aux niveaux de 2025, l’offre et la demande du marché pétrolier étant globalement équilibrées

La remontée rapide des taux d'intérêt réels : Goldman Sachs avertit qu’une pression de vente systémique se forme sur les actions américaines en cette fin de trimestre

Goldman Sachs estime que la hausse rapide des taux d'intérêt réels exerce désormais une pression plus directe sur les actions américaines, les secteurs sensibles aux taux tels que les petites capitalisations et les valeurs financières étant particulièrement affectés. Sur le plan des flux de capitaux, Goldman Sachs évalue que les fonds de pension pourraient vendre environ 3,3 milliards de dollars d'actions à la fin du mois ou du trimestre, tandis que les CTA pourraient vendre environ 530 millions de dollars de contrats à terme sur l'indice Russell 2000 la semaine prochaine. Pour le marché, à moins que les questions relatives au pétrole et aux taux d'intérêt ne soient résolues, la narration autour de l'IA est « pratiquement insignifiante ».

Selon des sources, Goldman Sachs pourrait promouvoir dès l'année prochaine le directeur des opérations John Waldron au poste de PDG.

Selon des sources, Goldman Sachs (GS.US) pourrait promouvoir dès l'année prochaine le COO John Waldron au poste de PDG.

Selon les rapports, le conseil d'administration de Goldman Sachs a discuté d'un plan prévoyant que le président et directeur des opérations actuel, John Waldron, âgé de 57 ans, succède à David Solomon au poste de PDG dès l'année prochaine.

Goldman Sachs connecte le fonds d'obligations d'État de 100 milliards de dollars, FTIXX, à Lynq

Les positions vendeuses sur la livre sterling s’envolent avant la présentation du budget, Morgan Stanley anticipe un recul à 1,30 d’ici la fin de l’année.

Alors que le nouveau gouvernement britannique s'apprête à présenter son premier budget dans un mois, les traders commencent à intensifier leurs paris à la baisse sur la livre sterling.

Goldman Sachs : Si les États-Unis limitent les exportations de diesel, le prix du diesel pourrait initialement baisser mais celui de l’essence augmenterait.

Goldman Sachs : Les actions américaines présentent une tendance « indices forts, confiance faible », la reprise des retardataires pourrait être le thème principal de la prochaine phase

Goldman Sachs a déclaré que le marché boursier américain présente actuellement une configuration inhabituelle : les indices affichent de solides performances tandis que la confiance des investisseurs reste faible. Cela signifie que le marché a encore un potentiel de hausse supplémentaire et que les actions qui ont été laissées pour compte par les leaders de l’IA au début de la tendance pourraient connaître une reprise.

De sauver Credit Suisse à envisager une fusion transfrontalière : UBS (UBS.US) est pris dans une « forteresse de capitaux », la prochaine étape sera-t-elle une alliance avec Wall Street ?

Alors que la plus grande banque de Suisse fait face à une pression accrue concernant des exigences de capital plus strictes, plusieurs grandes banques internationales ont contacté UBS au sujet d’une potentielle fusion ou d’autres formes de combinaison.

Goldman Sachs : N'attendez pas les élections de mi-mandat, le scénario "Goldilocks" pourrait stimuler la hausse des marchés américains avant la fin de l'année

Goldman Sachs estime que le marché a déjà trop pris en compte les risques de stagflation et de rendements élevés ; l'affaiblissement de l'effet des tarifs douaniers, la possible déflation de l'énergie et la réduction des coûts liée à la généralisation de l’IA vont favoriser le recul de l'inflation. Bien que la croissance ralentisse, les bénéfices fondamentaux restent solides, ce qui limite la marge de manœuvre des politiques monétaires restrictives des banques centrales. Dans un scénario « Boucles d'or », la vague FOMO sur l’IA pourrait repartir à la hausse, sans attendre les élections de mi-mandat ; ce contexte « Boucles d’or » pourrait ainsi enclencher de manière anticipée le rallye de fin d’année des actions américaines.

Le rendement des obligations américaines continue d’augmenter ! La présidente de la Fed de Cleveland : Le gouvernement et l’IA se disputent les capitaux, les attentes d'une hausse des taux s’intensifient.

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré vendredi que la récente hausse persistante des rendements des obligations d’État américaines à long terme est le résultat d’une combinaison de plusieurs facteurs.

Graphique - Avec la hausse des taux d'intérêt, l'échéance de la dette d'entreprise mettra à l'épreuve les emprunteurs américains

Le calcul de Goldman Sachs sur le pari massif de la puissance de calcul de l’IA : les six géants devront générer 1,42 billions de dollars supplémentaires entre 2028 et 2030 pour maintenir un ROIC de 15 %.