Aperçu des Futures perpétuels sur actifs traditionnels
Aperçu des Futures perpétuels sur actifs traditionnels
[Temps de lecture estimé : 5 minutes]
Les Futures perpétuels sur actifs traditionnels de Bitget utilisent l'USDT à la fois comme devise de cotation et comme devise de règlement. Étant donné que les marchés financiers traditionnels ont des heures de fermeture et ne fonctionnent pas 24h/24 et 7j/7, Bitget a mis en place une conception spécialisée pour les calculs du prix d'indice et du prix de référence. Pendant les fermetures des marchés traditionnels, des mécanismes dédiés permettent au marché des Futures de fonctionner normalement.
1. Prix d'indice
Bitget se connecte à des fournisseurs de données tiers pour obtenir les prix en temps réel des actifs sous-jacents, qui sont ensuite utilisés pour calculer le prix d'indice des Futures. Selon l'état du marché, le prix d'indice fonctionne dans l'un des deux modes suivants :
1,1 Mode externe (pendant les heures de trading régulières des marchés traditionnels)
Identique aux Futures standard : le prix d'indice est calculé comme la moyenne pondérée des prix provenant de sources de données externes, mise à jour toutes les 200 ms.
1,2 Mode interne (pendant les fermetures des marchés traditionnels)
Pendant les fermetures des marchés traditionnels, y compris les arrêts de maintenance quotidiens, les week-ends et les jours fériés, les sources de données externes cessent de produire de nouveaux prix. Le prix d'indice passe en mode interne et est continuellement avancé à l'aide d'une moyenne mobile exponentielle (EMA) basée sur le carnet d'ordres des Futures.
Logique de calcul du mode interne (pendant les fermetures des marchés traditionnels)
Le prix d'indice est mis à jour toutes les 200 ms selon les étapes suivantes :
Étape 1 : calculer le prix d'impact (moyenne pondérée du carnet d'ordres)
Simulez le balayage du côté de l'offre et du côté de la demande à l'aide du montant notionnel d'impact configuré (montant notionnel de la transaction) pour obtenir des prix moyens pondérés :
P_impactBid : prix moyen pondéré obtenu en balayant le côté de l'offre avec le montant notionnel d'impact
P_impactAsk : prix moyen pondéré obtenu en balayant le côté de la demande avec le montant notionnel d'impact
Prix moyen pondéré = montant total de la transaction ÷ quantité totale de la transaction
Étape 2 : calculer l'IPD (signal de direction de l'écart de prix)
IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)
S est le prix d'indice actuel du système. L'IPD reflète l'écart directionnel du carnet d'ordres par rapport au prix d'indice.
Étape 3 : mettre à jour le prix d'indice via le lissage EMA
S_new = S_old + (1 − β) × IPD
Le coefficient de décroissance β = exp(−Δt* ÷ τ), et Δt* = min(intervalle de mise à jour réel Δt, c × τ). Plus l'intervalle de mise à jour est court, plus le mouvement des prix est fluide ; plus l'intervalle est long, plus la variation de prix est importante – avec une limite supérieure en place pour éviter les sauts de prix soudains causés par des écarts de temps.
Paramètres clés :
Constante de temps τ : 1200 s par défaut
Coefficient de plafond à étape unique c : 0,1 par défaut
Montant notionnel d'impact : 2000 USDT par défaut
Gestion des exceptions :
En mode externe, s'il est détecté que plus de la moitié des données sources de l'indice n'ont pas été mises à jour depuis plus de 30 minutes, les sources d'indice externes seront considérées comme anormales et le système passera en mode interne. Une fois qu'il est détecté que plus de la moitié des données des sources de données externes sont mises à jour normalement, le système repassera en mode externe.
2. Prix de référence
2,1 Pendant les heures de trading régulières des marchés traditionnels
Mode standard, identique aux Futures standard : prix de référence = médiane(Prix 1, Prix 2, Prix 3). Pour plus de détails, consultez les règles de calcul du prix de référence.
2,2 Pendant les fermetures des marchés traditionnels
3. Contraintes d'écart du prix d'indice et du prix de référence
Étant donné que les actifs sous-jacents proviennent des marchés traditionnels, Bitget applique des contraintes d'écart au prix de référence sur le marché des Futures pour s'assurer que la tarification reste raisonnable et alignée sur les valorisations des marchés traditionnels. Les règles sont les suivantes :
Prix de référence réel = clamp(prix de référence calculé, prix d'indice × (1 – contrainte d'écart), prix d'indice × (1 + contrainte d'écart)).
La contrainte d'écart est un paramètre configurable, généralement défini à 3%. Bitget peut procéder à des ajustements raisonnables en fonction des conditions du marché.
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Paire de trading
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Contrainte d'écart (pourcentage)
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UNHUSDT
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5%
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MAUSDT
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5%
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LLYUSDT
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5%
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PEPUSDT
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5%
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CSCOUSDT
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5%
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ACNUSDT
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5%
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QQQUSDT
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5%
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RDDTUSDT
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5%
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JDUSDT
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5%
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MSFTUSDT
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5%
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MRVLUSDT
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5%
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APPUSDT
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5%
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GEUSDT
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5%
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ORCLUSDT
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5%
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SLVUSDT
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5%
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PLTRUSDT
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5%
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ARMUSDT
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5%
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ASMLUSDT
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5%
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BABAUSDT
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5%
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INTCUSDT
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5%
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IBMUSDT
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5%
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MCDUSDT
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5%
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METAUSDT
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5%
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AMZNUSDT
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5%
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GOOGLUSDT
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5%
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AAPLUSDT
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5%
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TSLAUSDT
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5%
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NVDAUSDT
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5%
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HOODUSDT
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5%
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COINUSDT
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5%
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MSTRUSDT
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5%
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GMEUSDT
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5%
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FUTUUSDT
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5%
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CRCLUSDT
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5%
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Bitget peut, à sa discrétion, déterminer ce qui est considéré comme des heures de trading régulières, et peut ajuster la plage horaire ou la méthode de calcul de toute session de trading à tout moment, y compris en avançant ou en retardant l'heure de début et/ou de fin.
4. Impact sur d'autres mécanismes
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Mécanisme financier
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Différences par rapport aux Futures réguliers
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Financement
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Aucune différence
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Méthode de règlement des frais
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Aucune différence
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Règlement de la liquidation
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Aucune différence
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Règles des paramètres financiers de base (y compris les limites de position OI, la quantité d'ordre maximale, etc.)
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Aucune différence
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Modes de position (marge isolée, marge croisée, mode multi-actifs, mode UTA)
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Aucune différence
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FAQ
1. Que sont les Futures perpétuels sur actifs traditionnels de Bitget ?
Les Futures perpétuels sur actifs traditionnels de Bitget utilisent l'USDT à la fois comme devise de cotation et comme devise de règlement. Étant donné que les marchés financiers traditionnels ont des heures de fermeture et ne fonctionnent pas 24h/24 et 7j/7, Bitget a mis en place une conception spécialisée pour les calculs du prix d'indice et du prix de référence. Pendant les fermetures des marchés traditionnels, des mécanismes dédiés permettent au marché des Futures de fonctionner normalement.
2. Comment le prix d'indice est-il calculé pendant les heures de trading régulières du marché traditionnel ?
Pendant les heures de trading régulières des marchés traditionnels, le prix d'indice fonctionne en mode externe : il est calculé comme la moyenne pondérée des prix provenant de sources de données externes, mise à jour toutes les 200 ms.
3. Comment le prix d'indice est-il calculé pendant les fermetures des marchés traditionnels ?
Pendant les fermetures des marchés traditionnels, y compris les arrêts de maintenance quotidiens, les week-ends et les jours fériés, le prix d'indice passe en mode interne et est continuellement avancé à l'aide d'une moyenne mobile exponentielle (EMA) basée sur le carnet d'ordres des Futures.
4. Comment le prix de référence est-il déterminé pendant les heures de trading régulières sur le marché traditionnel ?
Pendant les heures de trading régulières des marchés traditionnels, le prix de référence est calculé à l'aide du mode standard : prix de référence = médiane(Prix 1, Prix 2, Prix 3).
5. Comment le prix de référence est-il calculé pendant les fermetures des marchés traditionnels ?
Pendant les fermetures des marchés traditionnels, le prix de référence utilise le mode de lissage EWMA : les derniers prix du marché tradés sont traités à l'aide de la moyenne mobile pondérée exponentielle (EWMA) pour produire le prix de référence, empêchant les fortes fluctuations de prix et assurant la continuité des prix pendant les heures de trading non standard.
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