Pasokan uang global ‘melonjak tajam’, mencapai $142 triliun pada bulan September

Seluruh perhatian di dunia keuangan global tertuju pada likuiditas. Ketika suplai uang global mencapai rekor $142 triliun, aliran uang besar-besaran ini membuat para investor makro semakin waspada. Dengan kenaikan 6,7% secara tahunan per September, China, Uni Eropa, dan AS menjadi pendorong utama ekspansi yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, dan Bitcoin serta pasar kripto yang lebih luas mungkin akan menjadi tujuan berikutnya.​

Hitung mundur menuju QE: NY Fed mempersiapkan panggung

Presiden New York Fed John Williams mengisyaratkan pada hari Jumat bahwa era Quantitative Easing (QE) bisa kembali lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Dengan tekanan likuiditas yang terus-menerus dan sinyal pasar uang yang mulai menguning, Williams menegaskan bahwa bank sentral siap mengakhiri Quantitative Tightening (QT) dan mungkin perlu memperluas neraca keuangannya lagi.

Setelah neraca keuangan mencapai cadangan yang cukup, ia mengatakan kepada para peserta di European Bank Conference, “saat itulah waktunya untuk memulai proses pembelian aset secara bertahap,” mengisyaratkan bahwa pembelian obligasi dapat dilanjutkan untuk mendukung stabilitas pasar.

Banyak analis kini memperkirakan The Fed dapat memulai kembali akuisisi aset secepatnya pada kuartal pertama 2026, yang akan menjadi peristiwa penting bagi likuiditas global.​ Seperti yang disampaikan investor makro Raoul Pal kepada para pengikutnya:

“Kamu hanya perlu melewati Window of Pain dan Banjir Likuiditas ada di depan.”

Suplai uang besar-besaran: Ke mana uang mengalir?

Dampak dari mesin cetak uang terasa secara global. The Kobeissi Letter merinci angkanya: sejak tahun 2000, suplai uang global telah tumbuh 446%, naik $116 triliun sejak pergantian milenium.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

Saat ini China memimpin dengan $47 triliun, diikuti Uni Eropa dan AS masing-masing di $22,3 triliun dan $22,2 triliun. Dengan kata lain?

“Suplai uang benar-benar melonjak.”

Itu adalah tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 7,0%, dan banjir modal potensial yang mencari imbal hasil dan perlindungan dari penurunan nilai mata uang.​

Ketika likuiditas melonjak seperti ini, alirannya tidak merata; aset berisiko, aset keras, dan narasi uang baru menjadi magnet bagi arus modal global. Bitcoin, yang terkenal volatil namun semakin diinstitusionalisasi, tampak lebih siap dari sebelumnya untuk menyerap gelombang alokasi ulang berikutnya, terutama saat imbal hasil obligasi menurun dan aset tradisional stagnan.

Pergerakan harga buruk… Atau asumsi yang salah?

Crypto Twitter, dengan segala keramaiannya, menghabiskan minggu ini saling berdebat soal angka merah dan trauma portofolio. Dan Tapiero, pendiri 10T Holdings dan trader makro kawakan, mengingatkan kita bahwa pasar bull jarang berakhir ketika kepanikan ada di mana-mana.

“Fase bull ini di BTC dan kripto akan berakhir ketika tidak ada yang mengira itu akan berakhir (yaitu bukan sekarang)… Pergerakan harga buruk memang seharusnya mengguncang tangan-tangan lemah. Mkts 101.”​

Dia tidak sendirian dalam pandangan ini. Bahkan dengan pergerakan harga yang mengecewakan dan keluarnya sentimen negatif, kisah struktural tentang suplai uang yang melonjak, dan bank sentral yang memberi sinyal perubahan arah, tampak seperti pengaturan sempurna untuk lonjakan spekulatif berikutnya.

Faktanya, waktu paling berbahaya bagi modal baru yang mengejar imbal hasil sering kali terjadi ketika kerumunan yakin reli sudah berakhir.

Dengan NY Fed siap meluncurkan QE sekali lagi dan likuiditas global yang tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, kondisi semakin matang untuk reli berikutnya di Bitcoin dan kripto.

Tangan lemah mungkin goyah, tetapi seperti yang dicatat para suara makro berpengalaman, fase bull sejati berakhir dalam euforia, bukan keputusasaan. Uang yang mengalir ke dalam sistem harus menemukan tempat, dan urutan arus suplai uang global mungkin segera memicu kenaikan besar berikutnya pada aset digital.

Artikel Global money supply ‘through the roof’, hitting $142 trillion in September pertama kali muncul di CryptoSlate.