Grayscale: Struktur pasar Bitcoin tidak lagi mengikuti "siklus empat tahun", pergerakan saat ini lebih banyak didorong oleh modal institusi

Menurut ChainCatcher, dilaporkan oleh Cointelegraph, Grayscale menyatakan bahwa struktur pasar bitcoin tidak lagi mengikuti "siklus empat tahun", dan model penetapan harga "berbasis halving" yang membentuk sejarah awal bitcoin secara bertahap menjadi tidak berlaku.

Seiring semakin banyak bitcoin yang beredar di pasar, dampak relatif dari setiap halving menjadi semakin terbatas. Saat ini, pergerakan pasar bitcoin lebih didorong oleh modal institusional, bukan lagi didominasi oleh perilaku spekulatif investor ritel seperti pada siklus awal. Berbeda dengan lonjakan harga bitcoin pada tahun 2013 dan 2017, kenaikan harga bitcoin baru-baru ini lebih stabil dan terkendali. Grayscale menunjukkan bahwa penurunan 30% yang terjadi setelahnya lebih mirip dengan koreksi pasar bullish yang khas. Ekspektasi suku bunga, kemajuan dua partai di Amerika Serikat dalam regulasi cryptocurrency, serta dimasukkannya bitcoin ke dalam portofolio investasi institusi, semakin menjadi faktor kunci yang memengaruhi perilaku pasar.