Institusi sedang menyerbu pasar kripto: Apakah ini akhir dari desentralisasi atau awal dari siklus baru?
Penulis: Centreless
Judul Asli: Apakah Dominasi Institusi di Pasar Kripto Menandai Akhir Desentralisasi atau Awal Era Baru?
Pada tahun 2025, pasar cryptocurrency akan mengalami titik balik struktural: investor institusi menjadi kekuatan utama mutlak, sementara investor ritel jelas mengalami penurunan. Kepala Global Pembayaran dan Aset Fisik Polygon Labs, Aishwary Gupta, baru-baru ini menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa dana institusi kini menyumbang sekitar 95% dari total arus masuk cryptocurrency, sementara proporsi investor ritel hanya tersisa 5%-6%, menandakan perubahan signifikan dalam dominasi pasar.
Ia menjelaskan bahwa pergeseran institusi bukan didorong oleh emosi, melainkan hasil alami dari kematangan infrastruktur. Raksasa manajemen aset seperti BlackRock, Apollo, Hamilton Lane, dan lainnya, kini mengalokasikan 1%-2% portofolio investasi mereka ke aset digital, mempercepat penempatan melalui ETF dan produk tokenisasi on-chain. Gupta mencontohkan kerja sama Polygon, termasuk uji coba transaksi DeFi oleh JPMorgan di bawah pengawasan Otoritas Moneter Singapura, proyek obligasi tokenisasi Ondo, serta staking teregulasi oleh AMINA Bank, semuanya menunjukkan bahwa blockchain publik kini mampu memenuhi kebutuhan kepatuhan dan audit keuangan tradisional.
Dua pendorong utama masuknya institusi adalah kebutuhan imbal hasil dan efisiensi operasional. Tahap pertama berfokus pada perolehan imbal hasil stabil melalui obligasi tokenisasi, staking setara bank, dan sebagainya; tahap kedua didorong oleh peningkatan efisiensi yang dibawa oleh blockchain, seperti kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, likuiditas bersama, dan aset yang dapat diprogram, yang mendorong institusi keuangan besar untuk bereksperimen dengan struktur dana dan model penyelesaian on-chain.
Sebaliknya, keluarnya investor ritel terutama disebabkan oleh kerugian dan hilangnya kepercayaan akibat siklus Meme coin sebelumnya, namun Gupta menekankan bahwa ini bukanlah kehilangan permanen. Seiring munculnya produk yang lebih teregulasi dan transparan risikonya, investor ritel akan secara bertahap kembali.
Menanggapi kekhawatiran bahwa masuknya institusi akan melemahkan prinsip desentralisasi cryptocurrency, Gupta berpendapat bahwa selama infrastruktur tetap terbuka, partisipasi institusi tidak hanya tidak akan membuat blockchain terpusat, tetapi justru akan memperkuat legitimasi blockchain. Ia menyoroti bahwa jaringan keuangan masa depan akan menjadi sistem terintegrasi di mana berbagai aset seperti DeFi, NFT, obligasi negara, ETF, dan lainnya hidup berdampingan di blockchain publik yang sama.
Terkait apakah dominasi institusi akan menahan inovasi, ia mengakui bahwa dalam lingkungan yang lebih menekankan kepatuhan, beberapa eksperimen memang akan dibatasi, namun dalam jangka panjang, hal ini membantu industri membangun jalur inovasi yang lebih kuat dan skalabel, bukan sekadar mengandalkan "trial and error" berkecepatan tinggi yang melanggar aturan.
Melihat ke depan, ia menyatakan bahwa likuiditas institusi akan terus meningkatkan stabilitas pasar, volatilitas akan menurun seiring berkurangnya aktivitas spekulatif, dan tokenisasi RWA serta jaringan staking tingkat institusi akan berkembang pesat. Interoperabilitas juga akan menjadi kunci, karena institusi membutuhkan infrastruktur yang memungkinkan transfer aset lintas chain dan lintas layer secara mulus.
Gupta menekankan bahwa masuknya institusi bukanlah "pengambilalihan" keuangan tradisional terhadap kripto, melainkan proses membangun infrastruktur keuangan baru bersama-sama. Cryptocurrency kini tengah berevolusi dari aset spekulatif menjadi teknologi inti yang mendasari sistem keuangan global.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melampaui 5% dan mencapai tertinggi hampir 20 tahun; kredibilitas Federal Reserve dalam melawan inflasi menghadapi ujian besar.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi dalam hampir 20 tahun, menjadi tonggak terbaru dalam gelombang penjualan obligasi global.
Pasar obligasi global menghadapi "badai sempurna"! Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun menembus 5% dan mencatat rekor tertinggi sejak 2007, pasar saham Jepang dan Korea jatuh bersama, harga minyak Brent naik hampir 2% lagi.
Di balik lonjakan imbal hasil obligasi AS yang menembus 5%, terdapat tekanan gabungan dari lonjakan harga minyak, ekspansi utang pemerintah, dan tren pembiayaan AI yang memanas. JP Morgan memperingatkan bahwa jika imbal hasil naik ke 5,25%, pasar saham akan mengalami "gangguan signifikan". Pasar kini fokus pada keputusan Federal Reserve hari Rabu, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga telah melebihi 90%. Analis memperkirakan imbal hasil obligasi 10 tahun mungkin akan terus naik menuju 5,5%.
Kepala Hedge Fund Goldman Sachs: "Zero Date Option" menekan volatilitas saham AS, teknologi dan energi tetap menjadi pilihan terbaik
S&P 500 telah mencatat 27 hari perdagangan berturut-turut dengan fluktuasi harian di bawah 1%, menandai rekor periode volatilitas terendah sejak pandemi. Goldman Sachs memperingatkan bahwa "ketenangan" ini sebenarnya disebabkan oleh strategi opsi zero-day yang secara paksa menahan volatilitas pasar; jika muncul pemicu, energi volatilitas yang terkompresi kemungkinan akan dilepaskan secara bersamaan. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September semakin meningkat, sentimen pasar berada pada titik terendah tahun ini, dan risiko keberlanjutan fiskal masih membayangi—pertanyaannya, berapa lama lagi air yang sedang dipanaskan ini akan mendidih?
Harga kripto
Lainnya
