Northern Data yang didukung oleh Tether menjual divisi penambangan bitcoin kepada perusahaan yang dijalankan oleh eksekutif Tether sendiri: FT

Northern Data, perusahaan AI dan pusat data asal Jerman yang mayoritas sahamnya dimiliki oleh Tether, telah menjual anak perusahaan penambangan bitcoin-nya, Peak Mining, hingga senilai $200 juta kepada sekelompok perusahaan yang dikendalikan oleh para eksekutif puncak stablecoin raksasa tersebut, menurut laporan pertama dari Financial Times pada hari Jumat.

Dokumen korporasi menunjukkan bahwa pembeli Peak Mining—Highland Group Mining Inc., Appalachian Energy LLC, dan 2750418 Alberta ULC—berkaitan langsung dengan pimpinan Tether. Catatan British Virgin Islands mengindikasikan bahwa Highland Group Mining dikendalikan oleh Giancarlo Devasini, salah satu pendiri dan chairman Tether, serta Paolo Ardoino, CEO perusahaan tersebut. Dokumen Kanada mencantumkan Devasini sebagai satu-satunya direktur Alberta ULC. Kepemilikan Appalachian Energy LLC yang terdaftar di Delaware masih belum jelas, tanpa direktur yang terdaftar secara publik.

Northern Data mengumumkan divestasi Peak Mining pada bulan November namun awalnya tidak mengidentifikasi pembelinya. Perusahaan ini terdaftar di segmen pasar Jerman yang diatur namun tidak resmi, yang mewajibkan pengungkapan korporasi tertentu namun tidak mewajibkan pelaporan transaksi pihak terkait, artinya tidak ada kewajiban untuk mengungkapkan bahwa para eksekutif Tether berada di kedua sisi transaksi tersebut.

Penjualan ini menandai upaya kedua untuk melepas Peak Mining kepada entitas yang terkait dengan Devasini. Pada bulan Agustus, Northern Data mengumumkan perjanjian tidak mengikat untuk menjual unit penambangan tersebut kepada Elektron Energy seharga $235 juta. Elektron juga dikendalikan oleh Devasini, menurut dokumen British Virgin Islands. Kesepakatan tersebut tidak pernah selesai, dan Peak Mining akhirnya dijual dengan harga lebih rendah kepada tiga perusahaan yang diidentifikasi dalam dokumen terbaru.

Waktu transaksi ini menambah kompleksitas lebih lanjut. Hanya beberapa hari setelah penjualan Peak Mining diumumkan, Rumble, platform video konservatif di mana Tether memiliki 48% saham, menandatangani perjanjian kombinasi bisnis untuk mengakuisisi Northern Data dengan nilai sekitar $767 juta. Dalam kesepakatan tersebut, Tether berkomitmen untuk membeli layanan GPU senilai $150 juta dari Rumble dan menandatangani perjanjian iklan terpisah senilai $100 juta.

Tether juga memberikan pinjaman sebesar €610 juta kepada Northern Data. Berdasarkan ketentuan akuisisi Rumble, setengah dari pinjaman tersebut akan dikonversi menjadi saham Rumble saat penutupan, sementara sisanya menjadi pinjaman baru dari Tether kepada Rumble yang dijamin oleh aset Northern Data. Tether, Northern Data, dan Rumble belum segera menanggapi permintaan komentar dari The Block. 

Regulator telah mengawasi Northern Data

Transaksi ini terjadi di tengah pengawasan regulasi yang lebih luas terhadap Northern Data. Pada bulan September, otoritas Eropa menggerebek kantor perusahaan di Jerman dan Swedia sebagai bagian dari penyelidikan dugaan penipuan PPN skala besar yang berpotensi melebihi €100 juta. Northern Data membantah melakukan kesalahan, mengaitkan penyelidikan tersebut dengan "kesalahpahaman perlakuan pajak" terkait layanan cloud GPU dan operasi penambangan kripto warisan mereka.

Penggerebekan tersebut terjadi setelah gugatan yang mengajukan tuduhan serupa dibatalkan. Pada April 2024, mantan eksekutif Northern Data U.S., Joshua Porter dan Gulsen Kama, menggugat perusahaan tersebut, menuduh bahwa perusahaan "hampir bangkrut" dan "secara sadar melakukan penggelapan pajak hingga puluhan juta dolar." Porter, mantan CEO North America, mengklaim dalam gugatan bahwa ia menemukan perusahaan memiliki kewajiban pajak Jerman sebesar $30 juta dan hanya memiliki $17 juta kas dengan tingkat pembakaran bulanan $3-4 juta. Kama, mantan group deputy CFO, menuduh CEO Aroosh Thillainathan menekannya untuk mencari auditor yang mau bekerja "tanpa banyak tanya" setelah KPMG mengangkat pertanyaan going-concern terkait likuiditas.

Northern Data menyebut gugatan tersebut sebagai "contoh klasik litigasi dengan itikad buruk." Pada Oktober 2024, Porter dan Kama secara sukarela mencabut semua klaim. Pernyataan yang diberikan melalui firma komunikasi yang terkait dengan Northern Data menyatakan bahwa keduanya telah "salah memahami/menyatakan fakta" dan tidak dipecat karena menjadi pelapor pelanggaran. Tidak ada rincian penyelesaian yang diungkapkan, dan tidak ada penggugat yang berkomentar secara publik tentang alasan mereka menarik tuduhan yang sebelumnya mereka buat di bawah sumpah.

Tether, pemegang saham mayoritas Northern Data dengan kepemilikan sekitar 54%, telah secara agresif memperluas jejak penambangan bitcoin-nya. CEO Ardoino menyatakan awal tahun ini bahwa Tether bertujuan menjadi penambang bitcoin terbesar di dunia pada akhir 2025, dengan alasan perlunya mengamankan lebih dari $10 miliar kepemilikan bitcoin mereka. Perusahaan telah menginvestasikan lebih dari $2 miliar dalam infrastruktur penambangan dan energi di 15 lokasi di Uruguay, Paraguay, dan El Salvador, menurut pernyataan sebelumnya.

Penerbit stablecoin ini juga menghadapi tantangan tersendiri. S&P Global Ratings baru-baru ini menurunkan penilaian stabilitas USDT milik Tether ke level 5, tingkat terlemah dalam skala mereka, memperingatkan bahwa eksposur bitcoin stablecoin tersebut kini melebihi buffer cadangannya dan dapat membuat USDT kekurangan jaminan dalam penurunan pasar.