QCP Asia: Bitcoin Bergerak dalam Rentang karena Likuiditas Liburan Menipis
Ringkasan Cepat
- Open interest perpetual Bitcoin dan Ethereum turun masing-masing sebesar $3 miliar dan $2 miliar menjelang Natal, meningkatkan risiko squeeze.
- Rekor 300 ribu kontrak opsi BTC (~$23,7 miliar) akan kedaluwarsa pada hari Jumat ini, dengan max pain mendekati $95 ribu, memengaruhi dinamika pasar.
- Arus liburan dan tax-loss harvesting dapat memperbesar volatilitas jangka pendek, namun pasar kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran hingga 2026.
Bitcoin (BTC) tetap bergerak dalam kisaran menjelang minggu Natal, meskipun emas mencapai rekor tertinggi baru, Likuiditas telah menipis secara signifikan karena para trader menutup posisi menjelang liburan. Open interest perpetual BTC di bursa utama turun sekitar $3 miliar dalam semalam, sementara open interest perpetual Ethereum (ETH) turun sekitar $2 miliar. Meskipun posisi leverage telah menurun, kedalaman pasar yang tipis membuat risiko squeeze tetap tinggi, dengan BTC secara historis mengalami pergerakan 5–7% selama periode ini, sering kali terkait dengan kedaluwarsa opsi akhir tahun.
QCP mengatakan bahwa melemahnya likuiditas menjelang liburan Natal dan deleveraging institusional akhir tahun telah membuat BTC tetap bergerak dalam kisaran. Open interest perpetual BTC dan ETH turun sekitar $3 miliar dan $2 miliar. QCP menambahkan bahwa penjualan tax-loss akhir tahun dapat meningkatkan…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 23 Desember 2025
Kedaluwarsa opsi mendorong dinamika pasar
Kedaluwarsa rekor pada hari Jumat ini melibatkan sekitar 300 ribu kontrak opsi BTC, setara dengan $23,7 miliar, bersama dengan 446 ribu kontrak IBIT. Kedaluwarsa Boxing Day sendiri menyumbang lebih dari setengah total open interest Deribit, terkonsentrasi pada strike $85 ribu dan $100 ribu, dengan tingkat max pain mendekati $95 ribu. Open interest untuk put $85 ribu telah berkurang, sementara call $100 ribu tetap stabil, mencerminkan optimisme terbatas untuk potensi Santa rally. Risk reversal BTC menunjukkan sentimen bearish yang lebih rendah dibandingkan bulan lalu, dengan kurva secara bertahap kembali normal ke tingkat sebelum Oktober.
Arus liburan dan pertimbangan volatilitas
Tekanan pasar tambahan berasal dari tax-loss harvesting menjelang batas waktu 31 Desember. Tidak seperti saham, investor kripto dapat merealisasikan kerugian dan segera membangun kembali posisi, dinamika yang dapat memperbesar volatilitas jangka pendek di pasar yang tipis. Pola historis menunjukkan pergerakan yang didorong oleh liburan sering kali kembali ke rata-rata saat likuiditas kembali pada Januari. QCP Asia mencatat bahwa, tanpa pergerakan arah yang tegas, Bitcoin dan pasar kripto secara umum kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran, terjebak antara leverage yang menurun, arus terkait opsi, dan narasi yang saling bertentangan menjelang 2026.
Sementara itu, BTC menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah komentar dovish dari pejabat Federal Reserve yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Para trader kini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga sekitar 75% bulan depan, naik dari 30–40% pada Kamis lalu, memberikan potensi dorongan untuk posisi pasar akhir tahun.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Dilaporkan bahwa Bank Sentral Inggris berencana menghentikan penjualan obligasi jangka panjang, "pelaku pengetatan neraca" paling agresif di tengah badai obligasi global menekan rem.
Jual sekali rugi setengah, Bank Sentral Inggris menekan pedal rem pada kebijakan pengetatan kuantitatif.
Kenaikan suku bunga Federal Reserve pada hari Kamis hampir menjadi konsensus, mengapa Standard Chartered menolak untuk "menyerah"?
Standard Chartered percaya bahwa tekanan inti inflasi mungkin telah dinilai terlalu tinggi, kenaikan suku bunga tetap merupakan “pilihan kebijakan yang keliru”: Tarif bea masuk mendorong PCE sekitar 0,7 poin persentase, namun dampaknya diharapkan akan mereda; CPI ultra inti telah kembali ke kisaran normal, tekanan di sisi konsumsi terbatas. Pada bulan Juli, hanya tiga anggota voting yang mendukung kenaikan suku bunga, dan data saat ini belum cukup untuk mendorong lebih banyak anggota beralih. Tindakan yang lebih masuk akal adalah menunggu dampak bea masuk dan revisi data mereda sebelum menentukan tren inflasi.
Ketika imbal hasil obligasi AS 10 tahun menembus 5%, imbal hasil obligasi Jepang juga jatuh di bawah 3%, tekanan pasar obligasi global meningkat tajam!
Pasar obligasi global mengeluarkan peringatan, imbal hasil obligasi AS menembus 5% dan mencapai level tertinggi sejak 2007, sementara obligasi Jepang mencatat posisi tertinggi dalam 30 tahun. Lonjakan harga minyak, inflasi yang tinggi, dan tekanan utang besar memicu aksi jual besar-besaran. Lembaga memperingatkan: 5% bukanlah akhir, 6% sudah terlihat! Keputusan bank sentral AS dan Jepang akan segera diumumkan minggu ini, badai aset yang lebih dahsyat mungkin baru saja dimulai.
Perdagangan AI melambat! Goldman Sachs memperingatkan bahwa perdagangan momentum mengalami divergensi terbesar dalam 5 tahun, dana beralih dari chip ke perangkat lunak
Goldman Sachs memperingatkan bahwa perdagangan AI sedang menghadapi ujian struktural, dengan perbedaan kinerja momentum 3 bulan dan 12 bulan mencapai level ekstrem tertinggi dalam lima tahun, dan indeks AI telah turun hampir 45% dari titik tertinggi. Sementara itu, aliran dana beralih dari sektor semikonduktor ke perangkat lunak, mendorong semakin besar perbedaan pada faktor momentum. Goldman Sachs berpendapat bahwa jika tren ini berlanjut, hubungan tingkat tinggi antara AI dan momentum dalam jangka panjang kemungkinan akan mulai melemah.
Harga kripto
Lainnya
