Detak Pasar BTC: Minggu ke-11

Ringkasan

Bitcoin terkoreksi dari $74k, sementara indikator internal menunjukkan tanda-tanda perbaikan yang masih ragu. Momentum menjadi lebih kuat secara moderat, dengan RSI naik dari level rendah baru-baru ini, tetapi aksi harga masih kurang memiliki kekuatan pergeseran bullish yang tegas. Aktivitas spot tetap lesu, dengan volume perdagangan lebih rendah menunjukkan partisipasi yang melemah meskipun kondisi mulai stabil.

Posisi derivatif bervariasi. Open interest futures meningkat, menandakan kenaikan moderat leverage, sementara pendanaan sisi long berubah sangat negatif, mencerminkan permintaan yang lebih kuat untuk eksposur short. Perpetual CVD naik agresif, menunjukkan aktivitas pembelian kembali ke pasar leverage, meski keyakinan tetap terbatas.

Pasar opsi menjadi kurang defensif. Selisih volatilitas menyempit dengan signifikan seiring volatilitas tersirat mendekati kondisi terealisasi, sementara 25-delta skew menurun, menandakan permintaan hedging turun melemah dan latar belakang jangka pendek yang lebih seimbang.

Aktivitas ETF tetap menjadi area kekuatan yang relatif. Arus masuk bersih meningkat dan volume perdagangan bertambah, menyoroti keterlibatan keuangan tradisional yang berlanjut. Namun, rasio MVRV ETF turun tajam ke wilayah negatif, menunjukkan rata-rata holder ETF kini berada di bawah harga beli dan tekanan posisi masih tinggi.

Sinyal on-chain bervariasi namun agak konstruktif. Volume transfer membaik, menandakan pergerakan modal yang lebih kuat, sementara alamat aktif dan volume biaya tetap lemah, konsisten dengan jaringan yang lebih tenang. Perubahan realized cap masih negatif, meskipun arus keluar sedikit melambat, menunjukkan tekanan modal mungkin mulai stabil.

Metrik posisi dan profitabilitas masih mencerminkan struktur yang rapuh namun membaik. Rasio pasokan STH/LTH tetap tinggi, menunjukkan partisipasi jangka pendek masih besar, sementara porsi modal panas tetap rendah, menandakan perputaran spekulasi terbatas. Sementara itu, pasokan dalam profit, NUPL, dan rasio profit-to-loss terealisasi semuanya membaik secara moderat, menunjukkan tekanan pasar mulai mereda.

Secara keseluruhan, kondisi mulai stabil, dengan momentum, permintaan ETF, dan metrik profitabilitas membaik secara moderat. Namun, arus modal tetap lemah, partisipasi spekulatif terbatas, dan keyakinan yang lebih luas belum sepenuhnya kembali.

Indikator Off-Chain

Indikator On-Chain

Jangan lewatkan!

Inteligensi pasar cerdas, langsung ke inbox Anda.