GUN (Gunz) volatilitas 24 jam sebesar 42,9%: Lonjakan volume perdagangan ritel memicu volatilitas tinggi

Deutsche Bank menurunkan peringkat saham teknologi AS dari overweight menjadi netral, dengan alasan bahwa putaran kelima reli saham teknologi yang dimulai sejak 29 Juli telah mendekati batas atas saluran tren jangka panjang. Ruang kenaikan saat ini hanya tersisa sekitar 4 poin persentase, sementara berdasarkan pola historis risiko penurunan bisa mencapai 16 poin persentase. Diperkirakan dana akan beralih ke sektor lain, dan pasar Eropa yang eksposur teknologinya lebih rendah berpeluang mendapat manfaat relatif. Namun, Deutsche Bank menekankan bahwa tren kinerja unggul saham teknologi dalam jangka panjang tetap tidak berubah.

Harga sewa spot jangka pendek untuk daya komputasi AI dapat mencapai 40 hingga 50 miliar dolar AS per gigawatt per tahun, sedangkan harga kontrak jangka panjang hanya 20 miliar dolar AS per tahun. Ambang impas bagi operator cloud superkomputer sekitar 12 miliar dolar AS per tahun. Namun, analisis dari Goldman Sachs menunjukkan bahwa penyedia cloud skala besar seperti Google menyewa daya komputasi dengan harga premium yang tinggi karena kapasitas produksi internal mereka tidak cukup. Begitu kapasitas internal mereka menyusul kebutuhan, premi harga spot akan hilang.

McElligott berpendapat bahwa S&P 500 sedang mengalami "kemakmuran ilusi": 85% saham komponennya telah mengalami penurunan (1/6 bahkan terpangkas setengah). Yang lebih berbahaya, tingkat korelasi pasar saat ini sangat rendah, yang dalam sejarah hanya pernah terjadi menjelang krisis keuangan tahun 2007 dan "kejatuhan volatilitas" pada tahun 2018. Pasar sedang menghadapi dua risiko tersembunyi utama: pertama, pendapatan OpenAI yang jauh di bawah ekspektasi (hanya 30% dari yang diharapkan) mengguncang dasar narasi AI; kedua, kekurangan struktural pada penyulingan mengakibatkan "selisih harga solar = volatilitas suku bunga", menjadi bom waktu tersembunyi.