Harga MLCC melonjak? Reporter investigasi ke Huaqiangbei

“Harga naik secara tidak masuk akal dalam sebulan terakhir” “Waktu pengiriman dari sepuluh minggu menjadi dua puluh minggu” “Pabrik tidak dapat mengirim barang”......

Pada 16 Juni, reporter Surat Kabar Sekuritas Shanghai mengunjungi Huaqiangbei Shenzhen untuk melakukan investigasi langsung terkait fluktuasi harga pasar MLCC (Multilayer Ceramic Chip Capacitor) baru-baru ini.

Harga MLCC Kapasitas Tinggi Melonjak

Di Dunia Elektronik Huaqiang, reporter melihat rak barang di beberapa gerai agen dan distributor yang tersusun rapi dengan tray MLCC, pintu masuk dan lorong dipenuhi kotak kardus yang ditumpuk rapat, dengan label pabrik MLCC papan atas seperti Murata, Taiyo Yuden, Samsung Electro-Mechanics, TDK. Staf gerai sibuk membongkar kardus, menghitung tray, memeriksa informasi terkait, dan melayani beberapa pelanggan yang menanyakan harga.

Barang menumpuk di depan gerai pedagang Huaqiangbei. Reporter Surat Kabar Sekuritas Shanghai, Kong Lingyi

Beberapa agen dan distributor mengatakan bahwa kenaikan harga di pasar spot kali ini mulai jelas sejak Mei tahun ini, khususnya pada MLCC kapasitas tinggi, di mana harga sebagian besar produk saat ini sudah dua kali lipat dibanding harga Mei, dan waktu pengiriman juga semakin panjang.

Misalnya untuk produk Murata GRM31CR61A476KE15L (kemasan 1206, 47μF/10V, media X5R), pedagang di Dunia Elektronik Huaqiang mengutip harga spot antara 600 yuan/2000 pcs hingga 635 yuan/2000 pcs, dua kali lipat dari harga sekitar 300 yuan/2000 pcs pada bulan Mei. Seorang agen Murata mengungkapkan bahwa pasokan seri produk ini saat ini cukup ketat, beberapa model bahkan sudah berhenti produksi selama sebulan, sehingga semakin mendorong harga pasar spot naik.

“Dibandingkan bulan lalu, kenaikan harga produk MLCC kapasitas tinggi di pasar spot mencapai 3—5 kali, bahkan beberapa spesifikasi tertentu naik hingga 8—10 kali.” kata seorang pedagang produk dari merek Taiyo Yuden, Samsung Electro-Mechanics, dan Murata.

Di depan gerai pedagang Huaqiangbei. Reporter Surat Kabar Sekuritas Shanghai, Kong Lingyi

Seorang agen Xinchang Electroceramics yang fokus pada produk MLCC tegangan tinggi dan volume besar mengatakan bahwa kategori produk tersebut juga mengalami kenaikan harga, sekitar 10% hingga 30% dibanding bulan lalu, tergantung modelnya, namun secara keseluruhan kenaikannya tidak sebesar MLCC kapasitas tinggi.

Dari sisi pabrik, saat ini produsen domestik dan luar negeri umumnya masih menunggu dan melihat, belum terjadi kenaikan harga secara menyeluruh di industri MLCC.

Reporter mendapatkan informasi dari Murata Manufacturing bahwa saat ini mereka belum menaikkan harga MLCC sama sekali, dan belum ada rencana penyesuaian harga.

“Produk kami juga tidak naik harga secara keseluruhan, penyesuaian harga mengikuti pasar.” kata seorang penanggung jawab produsen MLCC domestik kepada reporter, secara umum kenaikan harga hanya terkonsentrasi di segmen high-end, kebutuhan dan pasokan industri belum dalam kondisi sangat terbatas.

Namun, reporter memperhatikan bahwa beberapa agen di Huaqiangbei menghadapi penundaan pengiriman. Ada agen yang mengatakan, waktu pengiriman yang awalnya sekitar sepuluh minggu “sekarang sudah diperpanjang menjadi sekitar dua puluh minggu”.

Banyak pedagang yang diwawancarai juga menghadapi masalah “pabrik tidak dapat mengirim barang”, namun enggan mengungkapkan penyebab detailnya. Seorang agen hanya mengatakan: “Produk high-end kapasitas tinggi saat ini paling langka, mungkin karena pabrik langsung mengirim ke pelanggan besar tertentu, sehingga barang yang bisa beredar di pasar sangat sedikit.”

Seorang agen yang fokus pada produk MLCC kapasitas rendah dan menengah menganalisis: “Waktu pengiriman produk kapasitas menengah dan rendah diperpanjang, berkaitan dengan penyesuaian struktur kapasitas produksi pabrik. Sebagian pabrik mengalihkan kapasitas ke produk high-end untuk server AI yang lebih menguntungkan, sehingga kapasitas produk dengan margin rendah pun menyusut.”

Beberapa agen mengatakan kepada reporter, “Kenaikan harga yang moderat dari pabrik menguntungkan agen, tapi jika kenaikan terlalu besar akan membuat agen berada pada posisi pasif, hanya bisa mengikuti penyesuaian harga dari pabrik, dan toleransi pelanggan akhir terhadap kenaikan harga saat ini belum jelas”.

Menyoal batas atas kenaikan harga MLCC dan apakah waktu pengiriman akan lebih lama lagi, banyak pedagang yang diwawancarai mengatakan “sulit diprediksi” “tidak bisa dipastikan”. Seorang distributor Fenghua Hi-Tech mengatakan produk yang datang ke gerainya adalah pesanan lama, karena sekarang tidak bisa mendapat barang baru, belum bisa memastikan periode penundaan secara jelas.

Kenaikan Harga Bersifat Struktural

Pedagang yang diwawancarai di atas berpendapat bahwa kenaikan harga MLCC kali ini terutama didorong oleh sisi permintaan, sekaligus ada dukungan dari sisi biaya, karena bahan baku seperti media keramik dan bahan elektroda di hulu juga naik harga.

Yueyang, analis utama bersama grup elektronik Huachuang Securities, mengatakan bahwa dorongan utama fluktuasi harga MLCC kali ini berasal dari pertumbuhan cepat permintaan AI. Kebutuhan MLCC terkait server AI tahun ini sekitar 2 triliun pcs, dan ke depan diperkirakan bisa meningkat hingga 5 hingga 6 triliun pcs.

“Penambahan permintaan ini terutama terfokus pada produk MLCC kapasitas tinggi dan super tinggi yang high-end, jadi kenaikan harga juga terjadi pada kode barang tersebut. Untuk produk kelas menengah dan bawah yang umum, pasokan dan permintaan relatif seimbang, ruang kenaikan harga terbatas, sulit terjadi kenaikan harga secara menyeluruh,” kata Yueyang.

Seorang manajer investasi private equity mengatakan kepada reporter bahwa logika kenaikan harga industri MLCC saat ini mirip dengan kenaikan harga chip memori sebelumnya, sama-sama didorong oleh kebutuhan AI yang menyebabkan pasokan produk high-end semakin ketat, tapi ada perbedaan jelas. Dibandingkan dengan chip memori, kesenjangan pasokan dan kebutuhan MLCC secara keseluruhan relatif kecil, sehingga pabrik tidak bisa meniru kenaikan harga seluruh produk seperti di industri memori.

“Pada dasarnya MLCC adalah produk terstandarisasi, kode barangnya ada ratusan hingga ribuan, dan lini produksi fleksibel, sehingga produsen bisa menyesuaikan lini produksi secara relatif fleksibel mengikuti permintaan pasar, dapat mengatasi kekurangan pasokan lokal.” kata dia. Saat ini kebutuhan MLCC terkait server AI masih berkontribusi dalam jumlah rendah sekali dari total permintaan MLCC, belum cukup untuk mendorong terjadinya kekurangan pasokan secara menyeluruh.

Dia lebih lanjut menganalisis bahwa sistem harga MLCC dibentuk oleh harga pabrik dan harga pasar spot, sementara agen dan distributor punya peran besar dalam penjualan industri, beberapa produsen bahkan memiliki channel hingga 50% sampai 80%. Dalam kondisi ini, beberapa kode barang yang langka mungkin akan mengalami kenaikan harga di luar perkiraan karena pembelian massal atau spekulasi di channel, beberapa produk bahkan naik dua kali lipat, tapi secara industri kenaikan rata-rata kemungkinan tidak melebihi 30%, dan lebih cenderung menjadi “kenaikan harga struktural”, bukan kenaikan harga secara menyeluruh.

Sumber artikel: Surat Kabar Sekuritas Shanghai