Strategis TD Securities menaikkan ekspektasi suku bunga netral AS sebesar 50 basis poin

Sumber: Laporan Pasar Global

TDSecurities mengatakan tingkat suku bunga netral nominal yang lebih tinggi seharusnya membuat hasil obligasi AS tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama, dan imbal hasil obligasi negara tenor 10 tahun akan berfluktuasi dalam kisaran 4,25% hingga 4,66% dalam waktu dekat.

"Kami sekarang berpikir rentang tingkat suku bunga netral nominal AS adalah 3,25%-3,50%, lebih tinggi 50 basis poin daripada perkiraan kami sebelumnya," kata Oscar Munoz dan para strateginya.

"Ketahanan berkelanjutan rumah tangga Amerika, permintaan investasi substansial yang dibawa oleh pembangunan kecerdasan buatan, serta lingkungan keuangan yang menguntungkan menunjukkan bahwa sikap kebijakan moneter saat ini paling-paling hanya mendekati netral."

TD Securities juga menunjukkan bahwa meskipun pasar tenaga kerja AS melemah, inflasi sektor jasa masih kuat, yang menunjukkan bahwa kebijakan mungkin masih belum cukup membatasi.

Sikap hawkish Federal Reserve akan terus mendorong kurva imbal hasil obligasi AS menjadi lebih datar; sedangkan tingkat suku bunga netral yang lebih tinggi berarti dolar akan tetap di "rentang perdagangan yang kuat".