ING menurunkan proyeksi harga emas dan perak, imbal hasil yang naik serta penguatan dolar terus menekan harga logam mulia

Portal Keuangan 25 Juni—— ING prediksi terbaru, harga rata-rata emas pada kuartal ketiga 2026 sebesar 4300 dolar AS per troy ounce, dan pada kuartal keempat sebesar 4600 dolar AS; prediksi sebelumnya masing-masing adalah 4850 dolar AS dan 5000 dolar AS, nilai prediksi diturunkan secara signifikan.

Penguatan dolar AS berlangsung cepat, imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap tinggi, pasar logam mulia menghadapi tekanan berat dan harga emas internasional jatuh di bawah 4000 dolar AS per troy ounce, mencatatkan harga terendah tahun ini. Dalam waktu bersamaan, harga perak juga turun di bawah 60 dolar AS per troy ounce.



Pada bulan Januari tahun ini, harga emas dan perak mencapai level tertinggi historis dan kemudian berbalik memasuki tren bearish, pergerakan ini membuat banyak trader dan analis terkejut.

Pasar masih mencerna sinyal yang dilepaskan dari pertemuan kebijakan suku bunga terbaru Federal Reserve. Federal Reserve kali ini mempertahankan suku bunga, namun memberikan sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini. Ketua Fed, Kevin Warsh, menekankan bahwa stabilitas harga adalah tujuan utama kebijakan. Saat ini pasar bertaruh bahwa Fed akan menaikkan suku bunga paling awal pada bulan September, dan semakin banyak trader memperkirakan akan ada kenaikan kedua pada bulan Desember.

Ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan moneter yang signifikan mendorong indeks dolar kembali ke atas level 100, saat ini berada di angka 101,69, yang merupakan level tertinggi sejak Mei 2025.

Beragam sentimen negatif terus membebani harga emas, Ewa Manthey mengatakan ING menurunkan ekspektasi harga emas semester kedua tahun ini. Dia menyampaikan: “Dalam jangka menengah-panjang kami tetap bullish pada emas, namun dalam jangka pendek kondisi pasar telah menjadi jauh lebih sulit.”


Meskipun lembaga keuangan multinasional ini sendiri tidak berpendapat bahwa Fed pasti akan menaikkan suku bunga tahun ini, Ewa Manthey mengingatkan investor, jangan bertindak melawan tren pasar.

“Imbal hasil tinggi dan dolar kuat masih akan membebani emas dalam waktu dekat,” katanya, “Ketegangan geopolitik tidak lagi menarik arus modal safe haven seperti periode krisis sebelumnya. Sebaliknya, pasar lebih menyoroti risiko inflasi akibat konflik geopolitik dan bagaimana kenaikan inflasi mempengaruhi kebijakan moneter.”

ING juga menurunkan prediksi harga perak: prediksi harga rata-rata perak pada kuartal ketiga adalah 68 dolar AS per troy ounce, dan pada kuartal keempat sebesar 74 dolar AS; prediksi sebelumnya masing-masing 79 dolar AS dan 84 dolar AS.

Ewa Manthey menganalisis: “Pasar perak secara umum masih dalam kondisi kekurangan pasokan, tetapi pendorong utama permintaan yang sebelumnya menggerakkan harga perak telah mulai melemah. Pertumbuhan permintaan perak di sektor fotovoltaik mulai melambat, industri manufaktur fotovoltaik terus menerapkan teknologi hemat perak dan pengganti perak, konsumsi perak per panel fotovoltaik terus turun.”

Ewa Manthey menyampaikan, meskipun harga emas dan perak semester kedua tertekan, logika fundamental jangka panjang untuk dua komoditas ini tetap terjaga.

“Permintaan pembelian emas oleh bank sentral di berbagai negara tetap tinggi, proses diversifikasi cadangan devisa terus berjalan, risiko geopolitik masih tinggi. Namun sentimen negatif akibat kenaikan imbal hasil dan melemahnya permintaan investasi jauh lebih kuat dari perkiraan kami sebelumnya. Koreksi harga emas kali ini membuat kami menyesuaikan prediksi harga, tapi tidak mengubah penilaian terhadap pasar secara keseluruhan.”

“Kami tetap menilai bahwa faktor fundamental pendukung harga emas dalam jangka panjang belum berubah, hanya saja kenaikan harga emas akan lebih lambat dan volatilitasnya lebih tinggi daripada yang semula diprediksikan. Meski prediksi kali ini kami turunkan, kami masih optimis perak akan sedikit mengungguli emas, karena perak terus mengalami kesenjangan permintaan dan pasokan serta pengembangan industri elektrifikasi global yang akan terus mendukung harga perak.”