Tiga faktor negatif utama mendorong emas melanjutkan tren lemah

　　Sumber artikel: Xinhua Finance

　　Xinhua Finance Beijing, 25 Juni - Logam mulia luar negeri semalam mengalami penurunan tajam. Emas spot turun hampir 3% dalam sehari, menembus batas $4000 per ons, sementara perak spot turun lebih dari 8% selama sesi perdagangan, keduanya mencatatkan titik terendah dalam tiga belas bulan terakhir. Dalam jangka pendek, di bawah tekanan tiga faktor negatif utama, harga emas terus turun, dengan tren bearish tetap dominan.

　　Dari sisi fundamental, tiga faktor utama yang mempengaruhi fluktuasi harga emas hari ini adalah:

Pada titik diagram Juni, dari 19 anggota Federal Reserve, 9 mendukung kenaikan suku bunga setidaknya satu kali sebelum 2026, dengan pasar kini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada September melonjak hingga 70%, dan ekspektasi penurunan suku bunga hampir nihil. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun bertahan di atas 4,50%, meningkatkan biaya memegang emas tanpa bunga. Indeks dolar mencapai 101,8, membuat nilai emas dalam dolar secara langsung tertekan, dan permintaan fisik emas di luar negeri juga menyusut. Dengan tercapainya kesepakatan antara AS dan Iran terkait Selat Hormuz, dan AS memberikan pengecualian sanksi selama 60 hari, harga minyak turun, sehingga permintaan yang sebelumnya didorong oleh faktor geopolitik secara kolektif mundur. Secara bersamaan, ETF emas global mengalami penebusan bersih selama lima minggu berturut-turut, posisi long di COMEX melakukan pelepasan secara terpusat yang memicu stop loss otomatis, memperbesar penurunan.

　　Secara keseluruhan, penurunan kali ini merupakan hasil dari resonansi empat faktor negatif: "kebijakan moneter + nilai tukar + geopolitik + likuiditas". Risiko membeli pada posisi bawah masih besar, fokus utama minggu ini adalah apakah data PCE dapat meredakan "narasi hawkish" kenaikan suku bunga, serta apakah bank sentral akan kembali masuk pada kisaran $3950–4000 per ons untuk menopang harga, di mana faktor pertama menentukan arah, sedangkan yang kedua hanya menopang, namun sulit mengubah tren bearish.

　　Dari sisi teknikal, harga emas kemarin terus turun. Dari grafik mingguan, harga emas tetap berada dalam pola bearish, menandakan tren lemah saat ini. Dari grafik harian, beberapa garis rata-rata utama menekan harga emas, dan harga emas saat ini bergerak di bawah ambang antara bullish dan bearish minggu ini yaitu $4220 per ons. Indikator multi-periode yang beresonansi juga menunjukkan bahwa tren saat ini didominasi oleh bearish, sehingga strategi utama perdagangan adalah menjual saat harga naik, namun jangan mengejar penurunan secara membabi buta, karena dalam jangka pendek mungkin ada rebound lemah. Dukungan pertama untuk penurunan harga emas berada di kisaran $3959 per ons, jika harga emas menembus posisi tersebut secara efektif, dukungan akan berubah ke kisaran $3796 per ons; sementara resisten kenaikan berada di kisaran $4057 per ons, bila harga emas menembus posisi tersebut secara efektif, resisten akan dialihkan ke ambang antara bullish dan bearish $4220 per ons.

Editor: Zhu He Nan