Laporan Teknologi Malam 404K: Siklus Super Penyimpanan, Kenaikan Harga Cloud Mining, Penyebaran Kendala Perangkat Keras AI

404K Laporan Teknologi Malam 2026-06-26 — Siklus Super Penyimpanan, Kenaikan Harga Computing Cloud, Penyebaran Bottleneck Perangkat Keras AI

Harga penyimpanan, harga computing cloud dan pasokan perangkat keras AI menjadi garis utama rantai teknologi hari ini: kinerja Micron mendorong DRAM/NAND dari aset siklus kembali ke aset bottleneck, kenaikan harga instance GPU AWS menegaskan supply-demand computing masih ketat, kenaikan harga Apple menandakan tekanan biaya sedang menyebar ke terminal.

Poin Penting Pra-Pasar

Inti rantai teknologi pra-pasar malam ini bukan aplikasi AI individu, melainkan migrasi kolam profit infrastruktur AI: laporan keuangan Micron, revisi naik target harga SK Hynix, kemungkinan investasi besar Samsung, revisi naik target harga Applied Materials, semuanya mengarah pada repricing penyimpanan, perangkat, kemasan maju, dan bahan baku hulu.

Tekanan downstream juga mulai terlihat jelas.Pada perangkat Apple non-iPhone, harga dinaikkan; AWS disebut menaikkan harga instance GPU sebesar 20%, rantai Xbox dan PC Microsoft juga terdorong naik oleh biaya memori; ini berarti permintaan AI tetap kuat, namun biaya tidak lagi hanya berhenti di tabel pengeluaran modal cloud provider, perlahan masuk ke harga terminal dan valuasi software.

Pergerakan investasi terfokus pada Micron, SK Hynix, Applied Materials, Onsemi, Qualcomm dan rantai MLCC.Fakta utama perusahaan berada di AI/semikonduktor, cloud, software, platform internet, elektronik konsumen dan terminal pintar.

Rantai Industri AI/Semikonduktor

Model AI/Aplikasi dan Pengeluaran Modal

• OpenAI
  
  1）Menurut laporan, OpenAI cenderung menunda IPO hingga tahun 2027, dan target valuasi internal masih berpusat pada 1 triliun dolar AS; ini berpengaruh pada jendela valuasi lab AI yang belum terdaftar, insentif karyawan dan ritme pendanaan computing.
  2）Rantai TSMC menyebut chip inferensi OpenAI Jalapeno akan memakai 3nm, Jalapeno2 mungkin pakai A16 dan CoWoS, perusahaan model AI terus memperluas ke ASIC self-developed dan kemasan maju.

"OpenAI cenderung menunda IPO hingga tahun 2027"

• Cerebras
  
  1）UBS menaikkan target harga Cerebras dari 300 dolar menjadi 320 dolar, mempertahankan rekomendasi beli; pendapatan kuartal perusahaan sebesar 191 juta dolar AS, lebih tinggi dari prediksi UBS dan pasar sebesar 181 juta dolar, EPS -0.04 dolar, lebih baik dari ekspektasi.
  2）Pendapatan inti cloud dan layanan 80 juta dolar, pendapatan perangkat keras 111,6 juta dolar; UBS menyatakan perjanjian resmi Amazon, pendakian OpenAI, dan ekspansi pelanggan baru secara bersamaan divalidasi, namun bottleneck sebenarnya telah bergeser ke kapasitas pusat data.

"kekurangan industri saat ini pada HBM, CoWoS, dan TSMC N3 bukan merupakan kendala"

• Zhìpǔ
  
  1）Laporan Zhìpǔ GLM-5.2 menaikkan target harga dari 920 HKD menjadi 1900 HKD, pertahankan posisi hold; prediksi pendapatan untuk 2026/2027/2028 adalah 4,328 miliar/12,760 miliar/26,612 miliar RMB, masing-masing tumbuh 497%/195%/109% y/y.
  2）Fokus laporan bukan pada laba jangka pendek, melainkan peningkatan kemampuan encoding jangka panjang, efisiensi inferensi dan deployment enterprise, menunjukkan persaingan perusahaan model telah beralih dari narasi parameter ke tingkat penyelesaian tugas dan biaya computing.

• Bottleneck Deployment AI
  
  Majalah Teknologi Nomura menempatkan kemampuan FDE sebagai pusat penerapan AI, menyimpulkan kemajuan model AI lebih cepat dari deployment sistem enterprise, bottleneck bergeser dari "ada model atau tidak" ke "bisa diintegrasikan ke bisnis atau tidak". Ini menjelaskan mengapa CPU, semiconductor analog, MLCC dan sumber daya listrik mulai masuk ke perdagangan AI.