AbbVie mendekati level tertinggi dalam sejarah: Setelah Humira, mesin pertumbuhan baru telah mengambil alih?

Bitget

Berita

Bitget2026/09/16 04:58

Tampilkan aslinya

Oleh:Bitget

Bitget menyediakan perdagangan terpadu untuk mata uang kripto, saham, dan emas. Trading sekarang!

Paket sambutan senilai 6200 USDT untuk pengguna baru! Daftar sekarang!

AbbVie mendekati level tertinggi dalam sejarah: Setelah Humira, mesin pertumbuhan baru telah mengambil alih? image 0

AbbVie (NYSE: ABBV) baru-baru ini kembali menjadi salah satu saham farmasi besar yang kuat. Pada 14 September, harga saham perusahaan naik 1,81% menjadi 261,77 dolar AS, mencatat kenaikan untuk hari keempat berturut-turut, dan hanya sekitar 2% dari level tertinggi 52 minggu di 267,47 dolar AS yang dicapai pada akhir Juli. Yang lebih patut diperhatikan, kenaikan ini terjadi di tengah kondisi pasar yang lemah, menunjukkan bahwa modal mulai lebih memperhatikan fundamental AbbVie sendiri. Baru-baru ini, data klinis positif berturut-turut dari Qulipta dan etentamig juga semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap pipeline jangka menengah dan panjang perusahaan.

Humira terus menurun, obat baru telah berhasil mengambil alih

Selama beberapa tahun terakhir, perdebatan investasi terbesar AbbVie selalu seputar Humira. Seiring masuknya biosimilar ke pasar, pendapatan dari obat yang pernah dijuluki 'raja obat' dunia ini terus menurun dengan cepat. Pada kuartal kedua tahun 2026, pendapatan Humira hanya mencapai 756 juta dolar AS, turun 35,9% secara tahunan.

Namun, bisnis keseluruhan AbbVie terlihat sudah jelas keluar dari ketergantungan tinggi terhadap Humira. Pada kuartal kedua, total pendapatan perusahaan mencapai 16,99 miliar dolar AS, naik 10,2% secara tahunan. Di antaranya, pendapatan Skyrizi sebesar 5,505 miliar dolar AS, tumbuh 24,4%; pendapatan Rinvoq sebesar 2,525 miliar dolar AS, tumbuh 24,5%. Kedua obat imunologi ini menyumbang lebih dari 8 miliar dolar AS dalam satu kuartal, volumenya sudah jauh melebihi Humira saat ini.

Inilah kunci perubahan logika valuasi ABBV dalam beberapa tahun terakhir. Fokus pasar perlahan beralih dari 'seberapa besar pendapatan Humira akan turun lagi' menjadi sejauh mana Skyrizi dan Rinvoq dapat membangun platform imunologi baru yang lebih besar. Patent cliff Humira masih meninggalkan bekas dalam laporan keuangan, namun beban pertumbuhan perusahaan akibat penurunan ini dengan cepat terserap oleh produk baru.

Pipeline neurosains dan onkologi mulai memberikan lapisan pertumbuhan kedua

Di luar imunologi, AbbVie juga memperluas sumber pertumbuhan baru. Pada kuartal kedua, pendapatan bisnis neurosains mencapai 3,228 miliar dolar AS, naik 20,3% secara tahunan, dengan Vraylar, Botox Therapeutic, serta Ubrelvy dan Qulipta menjadi komponen utama.

Pada 10 September, AbbVie mengumumkan hasil uji klinis tahap akhir Qulipta (atogepant) yang baru. Obat ini mencapai titik akhir utama dalam uji migrain terkait menstruasi, serta menunjukkan hasil positif pada beberapa indikator sekunder seperti disfungsi fungsional, kinerja kognitif, dan penggunaan obat migrain akut, memberikan basis untuk ekspansi indikasi produk ini di masa depan.

Di saat yang sama, kandidat obat onkologi hematologi perusahaan, etentamig, juga mencapai target utama dalam uji tahap akhir untuk multiple myeloma. Data menunjukkan tingkat respons objektif mencapai 74%, dibandingkan kelompok kontrol sebesar 45,7%, sekaligus menurunkan risiko progresi penyakit atau kematian hingga 60%. Jika komersialisasi selanjutnya berjalan lancar, ini akan menambah titik tumpu baru bagi lini bisnis onkologi yang saat ini pertumbuhannya relatif lemah.

AbbVie masih aktif menambah pipeline untuk dekade berikutnya

Investasi AbbVie pada aset litbang eksternal juga makin dipercepat. Pada 3 September, perusahaan menyelesaikan akuisisi Apogee Therapeutics, dengan nilai ekuitas transaksi sekitar 10,9 miliar dolar AS. Aset utama Apogee meliputi kandidat obat tahap akhir zumilokibart untuk dermatitis atopik, serta APG273 yang dikembangkan untuk asma, semakin memperkuat pipeline imunologi AbbVie yang sudah unggul.

Ini juga menunjukkan strategi AbbVie saat ini sangat jelas: di satu sisi mengandalkan Skyrizi dan Rinvoq untuk mempertahankan pertumbuhan saat ini; di sisi lain, melalui neurosains, onkologi, serta akuisisi eksternal, terus menambah cadangan produk untuk sekitar tahun 2030.

Risiko juga perlu dicermati. Porsi Skyrizi dan Rinvoq dalam pertumbuhan perusahaan semakin besar, sehingga jika laju pertumbuhan dua produk inti ini di bawah ekspektasi, valuasi pasar bisa cepat tertekan. Selain itu, pada kuartal kedua tahun 2026, pendapatan bisnis onkologi AbbVie masih turun 1,5% secara tahunan, sementara bisnis estetik hanya tumbuh 0,3%; kesenjangan pertumbuhan antar bisnis perusahaan masih terlihat jelas.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Institusi: Harga emas yang tahan terhadap penurunan telah memperhitungkan risiko permainan antara Federal Reserve dan Gedung Putih, logika bullish jangka panjang tetap berlaku

汇通财经•2026/09/16 06:41

Badai imbal hasil obligasi AS 5% datang! Hitung mundur bom refinancing dimulai, siapa yang akan menjadi korban pertama?

Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak di atas 5%, mencapai level tertinggi sejak 2007. Semakin lama suku bunga tinggi dipertahankan, tekanan refinancing bagi perusahaan properti, real estate komersial, dan perusahaan dengan utang tinggi akan semakin besar, sehingga risiko sistemik diprediksi akan meningkat dengan cepat dalam 12 hingga 18 bulan ke depan.

智通财经•2026/09/16 06:36

Badai imbal hasil obligasi AS 5% datang! Hitung mundur bom refinancing dimulai, siapa yang akan menjadi korban pertama?

Jangan melawan siklus keuntungan! Apakah pasar saham Amerika akan menembus 8000 poin tahun ini?

Jefferies memperkirakan bahwa, didorong oleh gelombang investasi AI dan kenaikan laba perusahaan yang melebihi ekspektasi, indeks S&P 500 diperkirakan akan melonjak hingga 8.000 poin pada akhir 2026 dan mencapai 9.000 poin pada tahun 2027. Ekspansi keuntungan AI telah menyebar dari tujuh raksasa ke seluruh pasar, dengan EPS S&P 500 tahun ini diperkirakan melonjak 35%, jauh melampaui konsensus pasar—ini adalah siklus keuangan super terkuat sejak tahun 1995! Ancaman nyata satu-satunya: jika imbal hasil obligasi AS terus melonjak, risiko kompresi valuasi tidak bisa diabaikan.

华尔街见闻•2026/09/16 06:26

AI "belajar berkelanjutan" akan memperpanjang kekurangan memori hingga tahun 2031?

Citi memperkirakan bahwa seiring AI memasuki era "pembelajaran berkelanjutan" dari tahap pelatihan dan inferensi murni, permintaan akan HBM, DDR5 server, dan solid state drive (eSSD) kelas enterprise akan tumbuh secara eksplosif mulai tahun 2027. Sementara permintaan melonjak tajam, pasokan tetap terhambat oleh keterbatasan kapasitas produksi HBM dan lambatnya migrasi teknologi, membuat ekspansi produksi jauh tertinggal dari permintaan. Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan ini diperkirakan akan terus berlanjut hingga tahun 2031.

华尔街见闻•2026/09/16 06:16