Roadster hanya pembuka? Investor terkenal meramalkan: SpaceX (SPCX.US) membeli Tesla (TSLA.US) bisa diumumkan dalam beberapa minggu, dengan harga $420 per saham

Menurut warta dari aplikasi keuangan Zhihui Caijing, Gary Black, Managing Director Future Fund, baru-baru ini menulis di akun media sosialnya bahwa SpaceX (SPCX.US) kemungkinan akan mengumumkan akuisisi Tesla (TSLA.US) secara penuh dengan menggunakan saham, dalam beberapa minggu mendatang, dan peluncuran Roadster versi flying dianggap sebagai momentum untuk mengintegrasikan perusahaan di bawah Elon Musk.

Investor ternama ini menyatakan di media sosial X: “Saya setuju dengan pendapat bahwa satu-satunya tujuan dari acara peluncuran Roadster adalah untuk membuktikan rasionalitas penggabungan SpaceX dan Tesla. Prediksi saya: Dalam beberapa minggu ke depan akan diumumkan bahwa SpaceX mengakuisisi Tesla dengan sahamnya sendiri, dengan harga $420 per saham; penyelesaian transaksi ini mungkin memakan waktu satu tahun.”

Namun, saat membuat prediksi ini, dia juga mempertanyakan dampak keuangan Roadster. Black memperkirakan kontribusi mobil sport ini terhadap laba per saham Tesla pada 2029 hanya sekitar $0,06, atau hanya 1,1% dari perkiraan konsensus pasar yang sudah disesuaikan sebesar $5,40. Ia juga memperkirakan dampaknya terhadap keseluruhan brand terbatas, menyatakan bahwa sangat sedikit pengendara yang menjadikan akselerasi 0-100 km/jam dalam kurang dari satu detik atau manuver udara sebagai prioritas membeli mobil.

“Tidak bisa disangkal, teknologi ini dan keseluruhan acara peluncurannya sangat mengesankan,” komentarnya, sembari meragukan antusiasme investor terhadap sebuah produk niche yang baru akan hadir dua sampai tiga tahun lagi. “Ketiga, harga saham Tesla biasanya mengalami tekanan setelah manfaat dari acara peluncuran terealisasi, dan kali ini sepertinya juga takkan berbeda.”

Sebelum acara peluncuran ini, Black sebenarnya tidak terlalu optimis terhadap rencana merger tersebut. Ia sempat mengungkapkan, akuisisi melalui pertukaran saham akan terhambat oleh valuasi Tesla yang lebih rendah, dan fluktuasi harga saham sebelum transaksi selesai bisa mengurangi premi akuisisi yang dibayarkan oleh saham SpaceX. “Kami tetap berhati-hati terhadap Tesla, karena valuasinya yang tinggi, proyeksi laba yang masih berpotensi direvisi turun, dan kami juga percaya bahwa teknologi full self-driving pada akhirnya akan menjadi homogen,” katanya.

Kemunculan Roadster Memicu Spekulasi Merger antara Tesla dan SpaceX

Gene Munster, Managing Partner Deepwater Asset Management, juga percaya bahwa acara peluncuran Roadster memiliki motif serupa: “Ada dua kesimpulan utama dari acara Roadster. Pertama, ini adalah unjuk kekuatan engineering, yang selain mengungguli produsen mobil konvensional, hampir tidak ada nilai komersialnya. Kedua, Elon Musk sangat ingin mengintegrasikan Tesla dan SpaceX.”

Elon Musk sendiri membagikan siaran langsung acara tersebut dengan teks “Tesla x SpaceX”. Kolaborasi keduanya juga mencakup rencana fasilitas riset Terafab yang akan dibangun di pabrik super Texas, yang bertujuan mendesain dan menguji sekitar 10 jenis chip setiap tahunnya. “Saya kira tujuan Tesla dan SpaceX membangun pabrik chip bersama adalah untuk bereksperimen dengan proyek-proyek mutakhir yang berisiko tinggi tapi juga berpotensi imbal hasil tinggi,” jelas Musk dalam wawancara.

Di sisi lain, Morningstar lebih optimis dari Black atau Munster mengenai prospek komersial Roadster, menyatakan bahwa kemampuan engineering yang kuat dapat menarik minat pembeli terhadap lini produk Tesla yang lebih luas. Meski begitu, mereka masih memprediksi jika sudah masuk fase produksi massal, volume Roadster hanya akan sekitar 2.000 unit per tahun.

Diketahui, model tersebut mengalami beberapa penundaan, dengan target produksi oleh Musk saat ini adalah tahun 2028. Uang muka untuk versi Performance dan Thrust masing-masing sebesar $50.000 dan $250.000, namun tidak menjamin pengiriman. Ada juga rencana untuk meluncurkan versi Rocket yang hanya tersedia untuk pengguna undangan.

Pandangan Wall Street tentang Transaksi Merger

Barclays minggu lalu menunjukkan bahwa akuisisi Tesla oleh SpaceX dengan saham penuh adalah struktur transaksi yang paling mungkin. Bank ini menguraikan dua kemungkinan timeline: diumumkan sekitar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tesla, atau dalam 6 hingga 12 bulan mendatang. “Meskipun kami meragukan potensi sinergi keuangan, nilai sebenarnya terletak pada integrasi vertikal,” kata para analis.

Lembaga tersebut juga percaya, transaksi ini akan menghubungkan proyek Robotaxi dan Optimus Tesla dengan AI serta infrastruktur luar angkasa SpaceX, sekaligus menyederhanakan pengambilan keputusan Terafab, dan membantu Musk mempertahankan kendali voting. Namun, persetujuan pemegang saham dan pengawasan antimonopoli masih menjadi hambatan potensial. Baird juga memperkirakan, potensi merger dengan SpaceX akan menjadi narasi utama Tesla dalam waktu dekat.