SK Hynix membatalkan rencana IPO Solidigm di Amerika Serikat, analis mengatakan pasokan NAND di masa depan akan berkurang, menguntungkan Micron dan SanDisk
Tim analis LYNX Equity Strategies menunjukkan bahwa jika dana IPO Solidigm digunakan untuk memperluas kapasitas produksi NAND di Amerika Serikat, hal ini dapat meningkatkan pasokan global dalam tiga tahun atau lebih di kemudian hari, sehingga menekan harga. Namun, karena jalur pendanaan ini kini telah ditutup, risiko tersebut telah hilang dan ini merupakan keuntungan substansial bagi Micron dan SanDisk; sementara bagi Intel, ini merupakan sedikit kerugian karena berarti mereka kehilangan satu proyek manufaktur potensial.
SK Hynix membatalkan rencana IPO Solidigm di Amerika Serikat, menghilangkan salah satu sumber potensi ekspansi suplai di pasar NAND flash, sehingga Micron Technology dan SanDisk berpotensi mendapat keuntungan, namun elastisitas harga saham keduanya tetap dibatasi oleh kondisi pasar saat ini.
Menurut laporan riset yang dirilis oleh tim analis LYNX Equity Strategies pada 23 Oktober, jika Solidigm berhasil melakukan IPO, dana yang diperoleh akan digunakan untuk memperluas kapasitas produksi NAND di Amerika Serikat, kemungkinan akan meningkatkan suplai global dalam tiga tahun atau lebih, sehingga menekan harga industri. Kini saluran pendanaan tersebut telah ditutup, sehingga risiko itu pun hilang.
Dalam laporannya, LYNX secara jelas menyatakan, gagalnya rencana ini merupakan "keuntungan signifikan" bagi Micron dan SanDisk, kedua perusahaan sebagai pemasok NAND, berkurangnya risiko pertumbuhan kapasitas membantu menopang harga dan valuasi industri. Namun, tim analis juga mengingatkan bahwa kondisi pasar saat ini bisa membatasi kenaikan harga saham kedua perusahaan secara nyata.
Pada hari Jumat, Micron ditutup naik 2,46%, SanDisk ditutup turun 1,82%.
Pembatalan IPO Memutus Sumber Dana Ekspansi Kapasitas
Rencana Solidigm membangun pabrik di Amerika Serikat semula didanai oleh SK Hynix bersama Intel, dan kemungkinan akan berlokasi di kawasan Intel di Ohio. Basis produksi di Amerika Serikat jika dibangun akan memungkinkan ekspansi kapasitas secara cepat.
Tim analis yang dipimpin KC Rajkumar menekankan, IPO ini bukanlah peningkatan suplai yang langsung terjadi, melainkan pelepasan kapasitas potensial yang akan berlangsung dalam tiga tahun atau lebih.
Dengan pembatalan rencana IPO, mekanisme pemicu tekanan suplai jangka menengah dan panjang ini telah terputus, dan LYNX menyebutnya sebagai "potensi tekanan kapasitas tambahan di pasar NAND flash global telah dieliminasi".
Micron dan SanDisk Mendapat Dukungan dari Sisi Suplai, Intel Tertekan
Bagi Micron Technology dan SanDisk, logika keuntungan mereka berasal dari berkurangnya ketidakpastian di sisi suplai. NAND flash adalah pasar yang sangat sensitif terhadap permintaan dan suplai, perubahan kapasitas secara marginal memengaruhi arah harga secara signifikan. Tanpa potensi ekspansi kapasitas Solidigm di Amerika Serikat, ruang harga kedua perusahaan secara teori akan terlindungi.
Intel kemungkinan mengalami dampak negatif kecil. Pembatalan rencana ini berarti kawasan Intel di Ohio kehilangan satu proyek manufaktur potensial, sehingga mengganggu perencanaan pemanfaatan kawasan tersebut.
Analisis LYNX juga menegaskan, perubahan ini pada dasarnya hanya mengurangi sumber kompetisi di masa depan dan tidak serta merta mengubah situasi suplai pasar NAND saat ini.
Apakah Micron Technology dan SanDisk mampu mengubah perbaikan sisi suplai menjadi peningkatan kinerja dan harga saham nyata, tetap bergantung pada arah perencanaan kapasitas industri dan evolusi hubungan permintaan serta suplai ke depan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Suku bunga hipotek di Amerika Serikat melonjak, permintaan pembelian rumah melemah: penjualan rumah baru pada bulan September turun 0,6% dibanding bulan sebelumnya, harga rumah turun 3,9% dibanding tahun sebelumnya.
Penjualan rumah baru tahunan di Amerika Serikat pada bulan September tercatat sebanyak 676.000 unit, melebihi ekspektasi pasar sebesar 651.000 unit. Harga jual median rumah baru adalah 400.400 dolar AS, mencatat penurunan tahunan selama tujuh bulan dalam tahun ini. Suku bunga KPR di Amerika mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun pada awal Oktober lalu. Para ekonom menunjukkan bahwa "pemotongan harga dan penawaran subsidi suku bunga KPR membantu mempertahankan penjualan, tetapi pasar lebih banyak bergantung pada konsesi dari para pengembang, bukan didukung oleh permintaan internal yang kuat."
Harga kripto
Lainnya
