Stok minyak mentah AS turun selama empat minggu berturut-turut, ekspor melonjak, stok minyak distilat turun lebih dari yang diperkirakan

Pasokan minyak mentah terus ketat, ditambah dengan stok minyak distilat yang berada di bawah rata-rata musiman, risiko tekanan harga minyak dalam jangka pendek meningkat.

Badan Informasi Energi Amerika Serikat (EIA) pada hari Rabu merilis data yang menunjukkan hingga minggu 23 Oktober, stok minyak mentah komersial Amerika Serikat turun untuk minggu keempat berturut-turut, dengan penurunan yang melampaui ekspektasi pasar. Pada minggu yang sama, stok minyak distilat juga menurun lebih jauh, namun stok bensin justru meningkat tajam secara tak terduga, mencerminkan divergensi permintaan akhir.

Selain itu, menurut artikel sebelumnya dari Wall Street Insight, Iran tidak dapat menerima proposal gencatan senjata yang diajukan Qatar pada hari Minggu ini dan secara tegas menyatakan tidak akan berkompromi terkait isu nuklir. Sementara itu, Amerika Serikat telah memberi tahu beberapa negara Arab Teluk melalui jalur diplomatik dan militer agar bersiap menghadapi "operasi militer yang singkat namun intens" setelah pemilihan paruh waktu Amerika Serikat.

Setelah data diumumkan, harga minyak global meningkat—West Texas Intermediate (WTI) futures sempat naik 3,6%, menjadi USD 103,51 per barel. Pada saat artikel ini ditulis, diperdagangkan di USD 102 per barel.

Analis menunjukkan bahwa stok minyak distilat yang terus berada di bawah rata-rata musiman membuat harga solar dalam jangka pendek sulit untuk mereda secara signifikan, sementara laju pelepasan Strategic Petroleum Reserve (SPR) juga menurun secara nyata, sehingga semakin mempersempit ruang penyangga pasar.

Data EIA menunjukkan, hingga minggu 23 Oktober, stok minyak mentah komersial (tidak termasuk SPR) turun 1,9 juta barel menjadi 410,6 juta barel, sekitar 4% lebih rendah dari rata-rata lima tahun untuk periode yang sama.

Survei Reuters sebelumnya memperkirakan stok naik 15 ribu barel; survei The Wall Street Journal memperkirakan penurunan 100 ribu barel. Penurunan aktual jauh melebihi kedua estimasi tersebut.

Dari sisi regional, stok di pusat penyerahan Cushing, Oklahoma menurun 624 ribu barel menjadi 27 juta barel; stok di Pantai Teluk Meksiko turun ke level terendah sejak Desember 2024.

Pada saat yang sama, ekspor minyak mentah melonjak tajam, dengan volume ekspor mingguan bertambah 1,4 juta barel/hari menjadi 4,85 juta barel/hari, sementara volume impor bersih turun 796 ribu barel/hari.

Perlu dicatat, lembaga pelacakan kapal Kpler meragukan data ekspor tersebut.

Kepala analis minyak Kpler, Matt Smith, menyatakan bahwa data ekspor minyak mentah yang dirilis EIA tampaknya sangat melebih-lebihkan, karena sistem pelacakan mereka mencatat volume muatan sekitar 1 juta barel/hari lebih rendah dibandingkan laporan EIA. "Hal ini membuat keakuratan komponen lain dalam neraca persediaan ikut dipertanyakan."

Stok minyak distilat (termasuk solar dan minyak pemanas) minggu ini turun 1,5 juta barel menjadi 102,8 juta barel, sekitar 10% lebih rendah dari rata-rata lima tahun, dan penurunan tersebut melampaui ekspektasi pasar sebesar 900 ribu barel. Permintaan mingguan minyak distilat naik 475 ribu barel/hari menjadi 4,2 juta barel/hari.

David Russell, Kepala Strategi Pasar Global TradeStation, menyampaikan kekhawatirannya:

"Penurunan stok energi melampaui ekspektasi, dan ekspor telah mengurangi pasokan domestik secara signifikan. Stok minyak distilat yang tetap rendah secara musiman berarti harga solar hampir tidak memiliki ruang untuk turun dalam waktu dekat. Laju pelepasan SPR juga telah melambat secara drastis, yang menunjukkan bahwa ruang penyangga kita mulai habis."

Pada minggu yang sama, SPR hanya turun sedikit 100 ribu barel menjadi 282,6 juta barel, dan pelambatan pelepasan ini semakin membatasi efektivitas kebijakan pemerintah dalam mendukung pasar.

Stok bensin minggu ini meningkat 3,9 juta barel menjadi 209,2 juta barel, sekitar 2% di bawah rata-rata lima tahun. Padahal pasar memperkirakan stok bensin bakal turun 700–900 ribu barel, namun hasil aktual jauh melenceng dari perkiraan tersebut.

Pada saat yang sama, permintaan bensin mingguan turun sekitar 620–625 ribu barel/hari menjadi 8,38–8,4 juta barel/hari.

Matt Smith dari Kpler menggambarkan fenomena ini sebagai "penurunan mendadak" permintaan—permintaan bensin yang tersirat menurun drastis sehingga mendorong penumpukan stok. Namun ia juga mencatat bahwa stok bensin di wilayah Midwest Amerika kini berada di level historis terendah, sehingga masih ada perbedaan struktur penawaran dan permintaan antar wilayah.

Sebelumnya, produksi minyak mentah Amerika Serikat sempat terhenti akibat badai, namun minggu ini mulai pulih dengan kenaikan produksi harian sebesar 723 ribu barel menjadi 14 juta barel/hari. Volume impor minyak mentah juga meningkat 616 ribu barel/hari menjadi 6,4 juta barel/hari.

Di sisi kilang, volume pengolahan minyak mentah minggu ini turun 123 ribu barel/hari menjadi 16,5 juta barel/hari, dengan tingkat utilisasi kilang turun 0,6 poin persentase menjadi 92,8%, sedikit lebih rendah dari 93,4% minggu lalu.