Pendapatan Amazon (AMZN.US) Q3 tumbuh 12% YoY, pendapatan AWS melonjak 39%, arus kas bebas berbalik negatif

Menurut aplikasi keuangan Zhihu, Amazon (AMZN.US) merilis laporan keuangan kuartal ketiga 2026 pada hari Kamis. Data menunjukkan pendapatan bersih perusahaan mencapai $201,944 miliar selama kuartal tersebut, meningkat 12% dari $180,169 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya; laba operasional mencapai $28,076 miliar, naik sekitar 61% dari $17,422 miliar tahun lalu; laba bersih GAAP sebesar $20,685 miliar, turun sekitar 2% dari $21,187 miliar tahun sebelumnya; laba per saham terdilusi adalah $1,89, lebih rendah dari $1,95 tahun sebelumnya.

Margin laba operasional Amazon pada kuartal ketiga mencapai 13,9%, lebih tinggi dari 9,7% tahun lalu dan merupakan rekor tertinggi dalam sejarah perusahaan. Perusahaan menyatakan bahwa jika dampak negatif perubahan nilai tukar sekitar $900 juta dikesampingkan, pendapatan kuartal ketiga akan tumbuh 13% secara tahunan.

Perlu dicatat bahwa promosi Prime Day tahun ini diadakan pada kuartal kedua di sebagian besar pasar utama, sedangkan tahun lalu seluruh acara berlangsung pada kuartal ketiga, sehingga memengaruhi perbandingan antar kuartal. Amazon menyampaikan bahwa jika faktor waktu tersebut dikesampingkan, tingkat pertumbuhan pendapatan pada kuartal ketiga akan sekitar 4 poin persentase lebih tinggi dari tingkat yang dilaporkan.

Pendapatan AWS tumbuh 39%, pertumbuhan tercepat dalam lima tahun terakhir

Bisnis komputasi awan menjadi sorotan dalam kinerja Amazon di kuartal ketiga. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan AWS (Amazon Web Services) pada kuartal ketiga mencapai $45,984 miliar, meningkat sekitar 39% dari $33,006 miliar tahun sebelumnya, mencatat pertumbuhan tahunan tercepat dalam lima tahun terakhir, dengan skala pendapatan tahunan mencapai sekitar $184 miliar.

Pada saat yang sama, laba operasional AWS mencapai $17,773 miliar, meningkat sekitar 55% dari $11,434 miliar setahun sebelumnya; margin laba operasional naik dari 34,6% menjadi 38,7%.

Dari tren kuartal ke kuartal, pertumbuhan tahunan pendapatan AWS terus meningkat, dari 20% pada kuartal ketiga 2025 menjadi 24% pada kuartal keempat 2025, kemudian mencapai 28% dan 37% pada kuartal pertama dan kedua 2026, dan meningkat lebih lanjut menjadi 39% pada kuartal ketiga.

CEO Amazon Andy Jassy mengatakan, investasi perusahaan dalam kapabilitas dan infrastruktur AWS mulai membuahkan hasil. Manajemen memperkirakan pertumbuhan pendapatan AWS secara tahunan akan tetap melebihi 40% pada tahun 2027 dan 2028.

Jassy menyoroti bahwa pendapatan AWS tumbuh lebih dari 39% secara tahunan pada kuartal ketiga, mencerminkan strategi perusahaan dalam memperkuat infrastruktur komputasi awan dan fungsi produk yang mendorong pertumbuhan bisnis.

Permintaan AI korporasi kuat, penggunaan Bedrock Token tumbuh hampir 17 kali lipat secara tahunan

Dalam bisnis kecerdasan buatan, Amazon mengungkapkan bahwa AWS baru-baru ini menandatangani perjanjian kerja sama baru dengan Meta, Nvidia, OpenAI, Salesforce, Oracle, Qualcomm, dan Verizon. Di antaranya, layanan AI generatif milik AWS, Amazon Bedrock, tetap tumbuh pesat.

Laporan keuangan menunjukkan pengeluaran perusahaan Fortune 500 untuk Bedrock meningkat hampir tujuh kali lipat secara tahunan, sedangkan jumlah Token yang diproses oleh platform Bedrock naik hampir 17 kali lipat, menggambarkan permintaan yang terus berkembang untuk layanan AI generatif di kalangan perusahaan.

Selain itu, Amazon terus menambah model AI yang didukung oleh Bedrock dan meluncurkan berbagai layanan agen AI. Perusahaan mengatakan saat ini puluhan ribu pelanggan telah menggunakan Amazon Bedrock AgentCore. Pada kuartal ketiga, jumlah agen AI yang dideploy oleh pelanggan dua kali lipat dari total tiga kuartal sebelumnya.

Dalam hal infrastruktur AI, Amazon terus mendorong penggunaan akselerator AI buatannya, Trainium, serta meluncurkan alat TorchNeuron, sehingga para pengembang dapat memindahkan beban kerja PyTorch yang ada ke Trainium tanpa harus menulis ulang kode.

Laba bisnis ritel Amerika Utara meningkat 82%, profitabilitas bisnis internasional membaik

Selain bisnis komputasi awan, profitabilitas bisnis ritel Amazon juga meningkat secara signifikan. Pada kuartal ketiga, pendapatan bisnis Amerika Utara Amazon mencapai $112,852 miliar, naik 6% dari tahun sebelumnya; laba operasional mencapai $8,723 miliar, naik sekitar 82% dari $4,789 miliar tahun lalu; margin laba operasional naik dari 4,5% menjadi 7,7%.

Pendapatan bisnis internasional sebesar $43,108 miliar, meningkat 5% dari tahun sebelumnya, atau 8% setelah memperhitungkan pengaruh nilai tukar; laba operasional mencapai $1,580 miliar, naik sekitar 32% dari $1,199 miliar tahun sebelumnya.

Amazon menyatakan bahwa pilihan produk yang lebih beragam dan kecepatan pengiriman yang lebih cepat membantu perusahaan memperluas pangsa pasar ritel sekaligus meningkatkan margin keuntungan. Pada kuartal ketiga, anggota Amazon Prime menikmati kecepatan pengiriman tercepat dalam sejarah kuartal ketiga perusahaan, dengan lebih dari 1,5 miliar produk dikirimkan dalam sehari atau hari berikutnya. Perusahaan terus memperluas layanan pengiriman super cepat Amazon Now, yang kini mencakup lebih dari 450 kota dan kota besar di seluruh dunia, dengan jumlah produk yang dipesan tumbuh 10 kali lipat secara tahunan.

Pendapatan iklan tumbuh 11%, pendapatan layanan berlangganan tumbuh 11%

Dari sisi pendapatan bisnis spesifik, pendapatan toko online Amazon pada kuartal ketiga adalah $68,470 miliar, naik 2% dari tahun lalu; pendapatan toko fisik sebesar $5,710 miliar, naik 2% secara tahunan. Pendapatan layanan penjual pihak ketiga mencapai $46,492 miliar, naik 9%. Pendapatan layanan iklan sebesar $19,637 miliar, naik 11% secara tahunan, dan 12% jika dampak nilai tukar dikesampingkan.

Amazon mengatakan bahwa pertumbuhan pendapatan iklan pada kuartal ketiga dipengaruhi oleh penyesuaian waktu promosi Prime Day dan faktor waktu lainnya, serta memperkirakan pertumbuhan tahunan pendapatan iklan pada kuartal keempat akan kembali ke level dua digit tinggi mendekati 20%.

Selain itu, pendapatan layanan berlangganan mencapai $14,006 miliar, tumbuh 11% secara tahunan; pendapatan bisnis lainnya sebesar $1,645 miliar, naik 16%.

Laba bersih turun 2%, terutama dipengaruhi oleh keuntungan investasi Anthropic tahun lalu

Perlu dicatat bahwa meskipun laba operasional Amazon pada kuartal ketiga tumbuh 61% secara tahunan, laba bersih justru menurun tipis. Laporan keuangan menunjukkan laba bersih perusahaan pada kuartal ketiga sebesar $20,685 miliar, turun sekitar 2% dari $21,187 miliar tahun lalu.

Amazon secara jelas menunjukkan bahwa penurunan laba bersih secara tahunan terutama karena pengakuan keuntungan sebelum pajak sekitar $9,5 miliar terkait investasi pada Anthropic pada kuartal ketiga tahun 2025, yang membuat basis perbandingan tahun lalu lebih tinggi.

Dari laporan keuangan, pendapatan dan pengeluaran lain Amazon pada kuartal ketiga mencatat kerugian $703 juta, sementara tahun sebelumnya tercatat keuntungan $10,186 miliar. Oleh karena itu, meskipun laba operasional inti perusahaan tumbuh signifikan, perubahan hasil investasi non-operasional secara tahunan sangat memengaruhi laba bersih akhir.

Belanja modal AI melonjak, arus kas bebas 12 bulan terakhir menjadi negatif

Dari sisi arus kas, arus kas dari aktivitas operasi Amazon pada kuartal ketiga mencapai $42,422 miliar, tumbuh sekitar 19% dari $35,525 miliar tahun sebelumnya.

Pada waktu yang sama, perusahaan terus secara signifikan meningkatkan investasi infrastruktur. Pada kuartal ketiga, pengeluaran kas Amazon untuk pembelian properti dan peralatan mencapai $77,259 miliar, tumbuh sekitar 120% dari $35,095 miliar tahun sebelumnya.

Berdasarkan perhitungan arus kas bebas yang diungkapkan perusahaan, yaitu arus kas dari aktivitas operasi dikurangi pengeluaran kas bersih untuk pembelian properti dan peralatan, arus kas bebas pada kuartal ketiga sekitar negatif $33,456 miliar.

Dalam 12 bulan terakhir, arus kas dari aktivitas operasi Amazon mencapai $168,3 miliar, tumbuh 29% secara tahunan.

Namun, akibat belanja modal yang jauh lebih besar, arus kas bebas 12 bulan terakhir perusahaan berubah dari positif $14,788 miliar tahun lalu menjadi negatif $42,357 miliar.

Amazon menyebut penurunan arus kas bebas terutama disebabkan kenaikan pengeluaran kas bersih untuk pembelian properti dan peralatan dalam 12 bulan terakhir sebesar $94,8 miliar, yang terutama mencerminkan investasi perusahaan di bidang kecerdasan buatan. Untuk setahun penuh, Amazon mempertahankan ekspektasi belanja modal kas tahun 2026 sekitar $220 miliar.

Perkiraan pendapatan kuartal keempat maksimal $247 miliar

Melihat ke depan pada kuartal keempat 2026, Amazon memperkirakan pendapatan bersih akan berada di kisaran $240 hingga $247 miliar, tumbuh 12% hingga 16% secara tahunan. Perusahaan menyatakan panduan pendapatan tersebut memperkirakan adanya dampak negatif nilai tukar sekitar 0,6 poin persentase.

Dari sisi profitabilitas, Amazon memperkirakan laba operasional kuartal keempat akan berada di kisaran $28,5 hingga $33,5 miliar, lebih tinggi dari $25 miliar tahun lalu. Berdasarkan nilai tengah panduan, perusahaan memperkirakan pendapatan sekitar $243,5 miliar dan laba operasional sekitar $31 miliar pada kuartal keempat.

Amazon menekankan bahwa kinerja di masa depan masih bisa dipengaruhi oleh lingkungan ekonomi global, nilai tukar, harga energi, kebijakan perdagangan, rantai pasok, dan perubahan permintaan pelanggan. Jassy menyoroti bahwa dengan semakin berkembangnya bisnis komputasi awan AWS dan kecerdasan buatan, serta terus membaiknya margin bisnis ritel, perusahaan tengah meraih peluang pertumbuhan jangka panjang di berbagai bidang bisnis.