Setelah lima kenaikan suku bunga berturut-turut, Bank Sentral Australia memberikan sinyal "menunggu", dolar Australia langsung turun

Menurut aplikasi keuangan cerdas, Ketua Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, mengisyaratkan sikap menunggu dan melihat untuk pengetatan lebih lanjut setelah para pembuat kebijakan menaikkan suku bunga acuan ke level tertinggi dalam 18 tahun guna meredam inflasi melalui pemungutan suara yang terbagi. Dolar Australia pun turun sebagai respons.

Pada konferensi pers di Sydney hari Selasa, Bullock menekankan bahwa skala pengetatan tahun ini belum sepenuhnya tersalurkan ke ekonomi. Sebelum pernyataannya, Komite Kebijakan Moneter yang terdiri dari sembilan anggota menaikkan suku bunga tunai sebesar 25 basis poin menjadi 4,85%, merupakan kenaikan kelima tahun ini dan memperpanjang siklus pengetatan paling agresif di antara negara maju.

Ia menekankan bahwa dampak dari beberapa kenaikan suku bunga terakhir belum terlihat, dan mengatakan bahwa “dua kenaikan terakhir bahkan belum mulai tersalurkan.”

Namun ia menambahkan bahwa kebijakan yang lebih ketat telah mulai menahan permintaan, dan permintaan mulai “melambat relatif terhadap pasokan, yang pada akhirnya akan mengembalikan keseimbangan.”

Para trader dan ekonom menafsirkan pernyataannya sebagai dovish. Ketika para trader menurunkan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, nilai tukar dolar Australia terhadap dolar AS menurun.

Katherine Palmer, Kepala Strategi Pendapatan Tetap BlackRock Australia, mengatakan: “Tantangan yang dihadapi RBA adalah inflasi yang masih lengket, sementara momentum pertumbuhan mulai melambat. Karena seluruh dampak kebijakan pengetatan tahun ini masih berjalan dalam ekonomi, kami perkirakan RBA akan menahan suku bunga di level ini sambil menilai data baru dan transmisi kebijakan, serta mempertahankan opsi untuk pengetatan lebih lanjut jika tekanan inflasi tidak mereda.”

Kenaikan suku bunga Australia terjadi bersamaan dengan kemungkinan kenaikan suku bunga bank sentral Swedia minggu ini, dan Bank of England diperkirakan menaikkan biaya pinjaman untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, saat ekonomi global berjuang melawan tekanan inflasi yang didorong oleh energi. Bulan lalu, dengan para pejabat semakin hawkish dan laporan CPI yang tinggi, ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga RBA meningkat tajam.

Harga konsumen hampir tidak menunjukkan tanda-tanda mundur ke rentang target bank sentral sebesar 2% hingga 3%. Pejabat RBA khawatir ekspektasi inflasi mungkin mulai lepas kendali, dengan Wakil Gubernur Andrew Hauser mencatat bahwa semakin banyak perusahaan menganggap inflasi 3% hingga 3,5% adalah “normal baru”, yang ia sebut sebagai “mimpi buruk bank sentral.”

Komite RBA menyatakan: “Survei kontak bisnis menunjukkan banyak perusahaan menghadapi tekanan biaya, dan mereka telah ataupun berencana menaikkan harga barang dan jasa karenanya.”

Selain dampak harga bahan bakar yang melonjak, produktivitas yang sangat lemah juga membuat Australia lebih mudah terkena inflasi. Ini memaksa pejabat menurunkan proyeksi pertumbuhan potensial, yaitu tingkat ekspansi ekonomi yang dapat dipertahankan sebelum menimbulkan tekanan inflasi.

Sejak akhir 2021, RBA belum pernah mencapai titik tengah target inflasi 2,5%. Di bawah mandat ganda, bank sentral juga bertujuan mencapai pekerjaan berkelanjutan maksimum. Bullock telah mengisyaratkan bahwa kenaikan tingkat pengangguran tahun ini belum cukup untuk meredakan tekanan inflasi, menyoroti trade-off antara dua tujuan utama tersebut.

RBA kembali menaikkan suku bunga, tingkat suku bunga capai level tertinggi sejak 2008

Pada hari Selasa, bank sentral juga merilis pembaruan proyeksi ekonomi triwulan dalam “Pernyataan Kebijakan Moneter”. Proyeksi menunjukkan bahwa inflasi inti akan kembali ke kisaran target RBA 2% hingga 3% sekitar enam bulan lebih lambat dari asumsi bulan Agustus, ekonomi diperkirakan melambat pada 2027, dan tingkat pengangguran akan meningkat.

Sekarang RBA menganggap kondisi keuangan “bersifat restriktif”, dan meski pengangguran naik, kondisi pasar tenaga kerja “masih agak ketat”.

Selain kenaikan tingkat pengangguran secara bertahap, pengetatan agresif RBA juga memicu penurunan tajam di pasar properti, yang merupakan mekanisme kunci transmisi kebijakan moneter.

Berdasarkan data perusahaan konsultan properti Cotality, harga rumah di kota-kota utama Australia turun tajam sebesar 1,4% pada Oktober, membawa industri yang pernah berjaya ini menuju penurunan terbesar dalam 40 tahun terakhir.

Komite RBA menyatakan dalam pernyataan: “Ekonomi sedang melambat, harga rumah turun tajam, dan tingkat pengangguran naik. Suku bunga yang lebih tinggi serta penurunan harga dan volume transaksi rumah diperkirakan akan menekan pertumbuhan investasi hunian dan konsumsi rumah tangga.”

Shane Oliver dari AMP Group menganggap bahwa pelemahan pasar properti akan menekan pertumbuhan ekonomi melalui efek kekayaan, meskipun dampaknya saat ini belum cukup untuk mengalihkan perhatian RBA dari inflasi yang tinggi. Ia memperkirakan, baru di paruh kedua tahun depan pelemahan ini akan menjadi faktor pertimbangan yang lebih penting.