Pendapatan Q3 AMD (AMD.US) mencapai rekor 13,4 miliar, Lisa Su memprediksi pertumbuhan Q4 sebesar 66%

Menurut berita dari Woofun AI, pada waktu setempat Amerika tanggal 3 November, AMD (AMD.US) secara resmi mengungkapkan laporan keuangan kuartal ketiga yang berakhir pada 26 September 2026, dengan kinerja inti yang memecahkan rekor sejarah. Dalam konteks kebutuhan infrastruktur kecerdasan buatan yang terus meningkat, pendapatan operasional perusahaan selama periode ini mencapai $13,377 miliar, angka ini tidak hanya meningkat 45% secara tahunan, tapi juga naik 16% secara kuartalan, secara signifikan melampaui ekspektasi Wall Street sebelumnya sebesar $13,09 miliar. CEO Lisa Su menekankan dalam pernyataan kinerja bahwa pendapatan bisnis pusat data hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu, menjadi pendorong utama terobosan kinerja AMD, menandai AMD telah sepenuhnya memasuki siklus pertumbuhan baru yang berpusat pada pusat data.

Performa pada sisi keuntungan juga sangat kuat, laba bersih menurut GAAP tercatat $2,428 miliar, meningkat 95% secara tahunan; sedangkan laba bersih non-GAAP mencapai $3,471 miliar, tumbuh 77% dibandingkan tahun lalu. Dalam hal laba per saham, laba per saham terdilusi non-GAAP adalah $2,09, tidak hanya lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu ($1,20), tapi juga melebihi ekspektasi pasar ($1,95). Didukung oleh laporan keuangan yang melebihi harapan ini, harga saham AMD sempat naik lebih dari 9% setelah perdagangan, fluktuasi nilai pasar mencerminkan pengakuan kuat investor terhadap kemampuan keuntungan jangka pendek perusahaan.

Patut diperhatikan, meskipun skala pendapatan meningkat, perusahaan tidak mengorbankan margin keuntungan, bahkan berhasil meningkatkan margin melalui optimalisasi portofolio produk, yang sangat langka di tengah persaingan industri perangkat keras yang semakin sengit.

Peningkatan margin kotor dan profit operasional secara bersamaan menunjukkan efisiensi operasi internal AMD yang membaik. Pada kuartal ini, laba kotor GAAP adalah $7,210 miliar, margin kotor 54%, naik 2 poin persentase dibandingkan tahun lalu dan sama dengan kuartal sebelumnya; laba kotor non-GAAP adalah $7,483 miliar, margin kotor 56%, juga meningkat 2 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Peningkatan margin kotor di kedua metode menunjukkan bahwa seiring meningkatnya skala pendapatan, tingkat keuntungan portofolio produk AMD secara keseluruhan juga meningkat, dan pertumbuhan pendapatan pusat data menjadi latar belakang penting dari perubahan ini.

Dari sisi biaya operasional, pada kuartal kali ini biaya operasional GAAP adalah $4,378 miliar, naik 25% secara tahunan; biaya operasional non-GAAP $3,560 miliar, naik 29% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Di antaranya, biaya riset dan pengembangan GAAP sebesar $2,803 miliar, lebih tinggi dari $2,139 miliar pada tahun lalu. Peningkatan biaya R&D menunjukkan AMD terus berinvestasi pada teknologi dan produk inti, seiring iterasi berkelanjutan kartu akselerator AI, prosesor server berkinerja tinggi, dan perangkat lunak pendukung, perusahaan perlu terus menambah sumber daya R&D untuk menjaga daya saing produk dan memenuhi permintaan pasar pusat data yang terus tumbuh.

Dari segi profit operasional, pada kuartal ini profit operasional GAAP adalah $2,832 miliar, naik 123% secara tahunan, margin profit operasional meningkat dari 14% tahun lalu menjadi 21%; profit operasional non-GAAP sebesar $3,923 miliar, naik 75%, margin profit operasional mencapai 29%, lebih tinggi dari 24% pada tahun lalu. Pertumbuhan profit operasional GAAP lebih tinggi dari pertumbuhan pendapatan, margin profit operasional meningkat 7 poin persentase, menunjukkan bahwa kenaikan pendapatan tidak hanya memperbesar profit, tetapi juga memberikan keuntungan operasional yang lebih baik bagi perusahaan.

Menurut data yang dirangkum oleh Woofun AI, pertumbuhan eksplosif bisnis pusat data adalah sorotan utama laporan keuangan kali ini, pendapatan segmen ini mencapai $8,546 miliar, naik 97% secara tahunan dan 27% secara kuartalan, proporsinya terhadap total pendapatan perusahaan meningkat menjadi 64%, jelas lebih tinggi dari 47% tahun lalu, menjadi sumber pendapatan dan keuntungan terbesar bagi AMD, dengan profit operasional sebesar $2,882 miliar, naik 168%. Pertumbuhan bisnis utamanya berasal dari kartu akselerator AI Instinct dan prosesor server EPYC.

AMD dalam materi resmi mengungkapkan, solusi rak Helios didukung oleh GPU AMD Instinct MI450 Series dan AMD EPYC generasi ke-6, dan telah dioperasikan pada infrastruktur AI milik Anthropic, Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US), OpenAI, serta Oracle Cloud Infrastructure dan lainnya. Seiring perkembangan aplikasi AI generatif ke arah Agentic AI, permintaan akan inference model, penjadwalan tugas, dan komputasi kompleks pada kemampuan pusat data semakin tinggi, GPU menangani pelatihan dan inference AI, sedangkan server CPU bertanggung jawab atas penjadwalan sistem dan komputasi umum, permintaan kedua jenis produk ini mendorong pertumbuhan bisnis pusat data AMD.

Berbanding dengan itu, bisnis client dan game pada kuartal ini mencatat pendapatan gabungan $3,722 miliar, turun 8% secara tahunan. Khususnya, pendapatan bisnis client sebesar $2,949 miliar, naik 7% secara tahunan, namun lebih rendah dari ekspektasi pasar, terutama didorong oleh permintaan laptop dengan prosesor mobile AMD Ryzen, serta penempatan produk perusahaan di pasar komersial dan workstation kelas atas. AMD juga meluncurkan prosesor Ryzen AI Max PRO 400 Series untuk komputasi AI lokal, serta mempromosikan layout platform Ryzen AI Halo. Pendapatan bisnis game $773 juta, turun 40% secara tahunan, dipengaruhi perubahan kebutuhan chip semi-custom konsol game dan faktor lainnya.

Bisnis embedded pada kuartal ini mencatat pendapatan $1,109 miliar, naik 29% secara tahunan, dan naik 14% secara kuartalan; profit operasional sebesar $453 juta, naik 60%. Seiring permintaan dari sektor aerospace, pertahanan, otomotif, komunikasi, dan industri yang mulai membaik, bisnis embedded terus pulih setelah penyesuaian inventaris sebelumnya. AMD juga mengungkapkan peluncuran AMD Ross, alat agent AI untuk pengembangan sistem embedded, serta mulai menyediakan contoh produk Versal AI Core untuk misi aerospace berdurasi panjang.

Dalam hal kondisi keuangan, per 26 September 2026, AMD memegang kas, setara kas, dan investasi jangka pendek sebesar $15,776 miliar, total aset $94,812 miliar, dan equity pemegang saham $68,389 miliar. Kuartal ini, arus kas dari aktivitas operasi $1,202 miliar, arus kas bebas $554 juta, turun 64% secara tahunan; arus kas bebas kumulatif tiga kuartal pertama 2026 mencapai $4,678 miliar. Pengeluaran modal (CapEx) AMD kuartal ini adalah $648 juta, lebih tinggi dari $258 juta tahun lalu; pengeluaran modal kumulatif tiga kuartal pertama mencapai $1,845 miliar, dibanding $752 juta pada periode yang sama 2025.

Seiring meningkatnya permintaan chip AI dan prosesor server, perusahaan terus meningkatkan investasi modal untuk mendukung ekspansi bisnis dan pengiriman produk. Foundry wafer proses canggih, memori bandwidth tinggi (HBM), dan kemasan canggih merupakan tautan penting dalam rantai pasok kartu akselerator AI dan prosesor server. AMD menyatakan dalam materi kinerja bahwa perusahaan terus memperdalam kolaborasi dengan pelanggan kunci dan mitra rantai pasok guna mendukung suplai produk GPU Instinct dan prosesor EPYC. Selain memperluas portofolio bisnis yang ada, AMD juga menambah kapabilitas teknologi melalui akuisisi. Pada kuartal ini, AMD mengumumkan telah mencapai perjanjian akuisisi World Labs untuk memperkuat penelitian model dan infrastruktur AI;

Sekaligus mencapai perjanjian akuisisi dengan Taalas, membawa teknologi chip inference kustom, memperluas kemampuan teknisnya di bidang inference AI, kedua transaksi saat ini masih dalam tahap pengumuman perjanjian dan belum selesai.

Untuk prospek ke depan, AMD memperkirakan pendapatan operasional kuartal keempat tahun fiskal 2026 sekitar $17 miliar, fluktuasi 3%, berdasarkan median panduan, pendapatan kuartal keempat akan tumbuh sekitar 66% secara tahunan dan 27% secara kuartalan.

Angka ini jauh lebih tinggi dari rata-rata ekspektasi pasar sekitar $16,2 hingga $16,3 miliar sebelumnya, menunjukkan perusahaan memperkirakan bisnis pusat data masih akan terus tumbuh secara kuat. Dari sisi margin kotor, AMD memperkirakan margin kotor non-GAAP kuartal keempat sekitar 55%, sedikit turun 1 poin persentase dari kuartal ketiga yang sebesar 56%, performa margin kotor sebenarnya masih akan dipengaruhi struktur pengiriman produk, portofolio bisnis, dan biaya rantai pasok. Menurut salah satu media, penyempitan margin kotor jangka pendek terutama berasal dari tingginya biaya rantai pasok awal pada produk rak generasi baru di tahap produksi massal, namun ini sesuai dengan kurva keuntungan normal pada tahap pengiriman skala besar produk hardware, dan tidak menggoyahkan kepercayaan pasar akan keuntungan perusahaan.

CNBC menyatakan, panduan kuat kuartal keempat yang diberikan AMD menjadi suntikan semangat bagi pasar modal yang baru-baru ini berfluktuasi karena kekhawatiran “bubble investasi infrastruktur AI.” Laporan tersebut menganalisis, meskipun dalam bidang akselerator AI AMD masih tertinggal dari Nvidia (NVDA.US), melalui desain rak Helios dan keunggulan teknis pada CPU server (seri EPYC), AMD terus memperluas pangsa pasar dan berhasil menempatkan dirinya sebagai “sumber kedua” yang tak tergantikan dalam rantai pasok komputasi AI perusahaan teknologi besar.

Menjelang kuartal keempat, fokus pasar akan tertuju pada progres pengiriman dan koordinasi kapasitas sistem rak Helios, GPU seri Instinct MI450, serta prosesor EPYC generasi terbaru. Apakah AMD dapat mengubah permintaan komputasi AI yang terus meningkat menjadi pengiriman produk dan pendapatan yang stabil, di tengah keterbatasan kapasitas produksi canggih dan chip memori upstream, akan menjadi faktor kunci bagi kinerja AMD dalam beberapa kuartal mendatang. Seiring pembangunan infrastruktur AI yang semakin mendalam, stabilitas rantai pasok dan kemampuan kendali biaya akan menjadi variabel utama bagi AMD untuk mempertahankan pertumbuhan tinggi, dan bottleneck pada setiap tautan dapat mempengaruhi perluasan pangsa pasarnya.