Nada hawkish Federal Reserve terdengar lagi! Hammack menyatakan suku bunga perlu dinaikkan ke tingkat restriktif, cenderung memilih kenaikan yang lebih sering dan kecil

Pejabat Federal Reserve mengirimkan sinyal hawkish, mengusulkan kenaikan suku bunga secara lebih sering dan kecil-kecilan untuk melawan tekanan harga yang terus-menerus melebihi target.

Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, pada hari Kamis menyatakan bahwa kebijakan moneter perlu beralih ke sikap yang lebih restriktif agar dapat segera menurunkan inflasi kembali ke target 2%. Ia juga menyoroti bahwa inflasi telah berada di atas target selama hampir enam tahun berturut-turut, tekanan harga meluas, dan didorong oleh faktor penawaran maupun permintaan.

Hammack pekan lalu menjadi salah satu dari dua pejabat bank sentral yang memberikan suara berbeda pada keputusan suku bunga. Setelah Federal Reserve memilih untuk mempertahankan suku bunga, ia kembali menegaskan posisinya dalam sebuah acara di Zurich, cenderung untuk "mengambil pendekatan lebih sering dengan penyesuaian kecil-kecilan sebanyak mungkin", menyatakan bahwa strategi ini membantu mengurangi risiko kebijakan tertinggal dan ekspektasi inflasi yang semakin mengakar.

Dalam waktu yang bersamaan, Presiden Federal Reserve Richmond, Tom Barkin, pada hari Kamis juga memberikan pernyataan, kembali menegaskan dukungan terhadap kenaikan suku bunga secara "bertahap", namun menolak untuk menyatakan ke mana akhirnya tingkat suku bunga akan bergerak. Sejak pertemuan terakhir, beberapa pejabat bank sentral yang telah berbicara juga mendukung pengetatan dengan ritme moderat guna membatasi dampak pada pasar keuangan dan ekonomi riil.

Harga pasar berjangka menunjukkan, investor saat ini memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sekali pada bulan Desember dan sekali lagi pada bulan Maret tahun depan.

Perbedaan Pandangan Hawkish: Hammack Mendukung Sikap Suku Bunga Restriktif

Hammack sebelumnya merupakan minoritas dalam pertemuan tersebut. Dalam pertemuan suku bunga minggu lalu, Federal Reserve dengan suara mayoritas memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan, sementara Hammack dan satu pejabat lainnya memberikan suara berbeda, bersikeras bahwa situasi inflasi saat ini memerlukan pendekatan kebijakan yang lebih ketat.

Ia kembali menegaskan pada hari Kamis, inflasi telah tinggi dari target hampir enam tahun, serta tekanan harga bersifat luas dan tidak terbatas pada satu bidang atau faktor tunggal.

Ia menyatakan, kejutan pasokan yang berulang akan meningkatkan risiko pembentukan ekspektasi inflasi bagi perusahaan dan konsumen, dan jika pola pikir inflasi semakin mengakar, upaya bank sentral dalam mencapai stabilitas harga akan menjadi jauh lebih sulit.

Terkait laju kenaikan suku bunga, Hammack mengungkapkan preferensinya pada strategi langkah kecil yang cepat, menurutnya dibandingkan dengan penyesuaian besar dan jarang, kenaikan suku bunga kecil yang lebih sering memungkinkan kebijakan lebih dekat dengan realita ekonomi dan menghindari posisi tertinggal secara pasif.

Mengenai jadwal pertemuan, Ketua Federal Reserve, Walsh, minggu lalu mengumumkan rencana untuk menyesuaikan jadwal pertemuan tahunan sebelum tahun 2028, mengurangi rapat penentuan suku bunga resmi dari delapan kali menjadi enam kali setiap tahun, dengan dua pertemuan lainnya khusus untuk membahas kerangka kebijakan moneter makro. Hammack dan Barkin sama-sama menanggapi hal ini dengan santai. "Dari delapan menjadi enam, ini merupakan perubahan yang cukup moderat," kata Hammack.

Pasar Tenaga Kerja Menunjukkan Tanda-Tanda Penguatan Moderat

Dalam hal ketenagakerjaan, penilaian Hammack relatif optimis, ia menilai pasar tenaga kerja AS yang telah lama berada dalam kondisi perekrutan rendah dan PHK rendah mungkin menunjukkan perbaikan marjinal.

"Dari perspektif tujuan ketenagakerjaan, saya melihat kondisi ekonomi berjalan cukup baik," katanya, seraya menambahkan bahwa ia melihat "beberapa tanda moderat potensi penguatan pasar tenaga kerja".

Pernyataannya ini berarti ketahanan di sisi ketenagakerjaan memberikan dukungan tambahan bagi Federal Reserve untuk mempertahankan sikap suku bunga yang restriktif, sehingga ruang penurunan suku bunga dalam waktu dekat sangat terbatas.

Independensi Bank Sentral Langsung Terkait dengan Status Dolar

Dalam pidatonya, Hammack juga menyoroti hubungan langsung antara status hegemonik dolar dan independensi bank sentral. Ia menyatakan, dominasi dolar bergantung pada sistem hukum Amerika Serikat yang kuat, ketersediaan aset dolar di pasar yang likuid dan dalam, serta operasi bank sentral yang independen.

Ia dengan jelas menekankan bahwa, melalui tindakannya, Federal Reserve telah membangun kredibilitas institusional berdasarkan bukti dan data ekonomi, bukan tekanan politik jangka pendek dalam menentukan kebijakan moneter, "kredibilitas ini membantu kami mencapai target, termasuk inflasi yang rendah dan stabil, serta mendukung status dolar."

Pernyataan Hammack ini disampaikan hanya dua hari sebelum hasil pemilu paruh waktu AS diumumkan. Dalam pemilu kali ini, Partai Demokrat memenangkan kendali atas kedua kamar Kongres, yang dinilai oleh sejumlah pihak dapat sedikit mengurangi kemampuan Trump dalam menekan keputusan suku bunga Federal Reserve.

Jalur Ekspansi Stablecoin: AI Bisa Jadi Variabel Kunci

Hammack juga memberikan pandangan langka mengenai tren aset digital, menempatkan kebangkitan kecerdasan buatan sebagai katalis potensial untuk adopsi stablecoin secara massal.

Ia menyoroti bahwa penggunaan stablecoin saat ini masih terbatas, namun jika raksasa teknologi seperti Google dan Amazon yang sudah memiliki jaringan pengguna besar meluncurkan token mereka sendiri, skala pasar dapat berkembang dengan cepat. Sementara itu, sistem AI otonom juga dapat mendorong penggunaan stablecoin secara signifikan.

"Jika semakin banyak agen AI yang perlu melakukan transaksi jual beli, dan mereka mulai menggunakan stablecoin atau aset digital lainnya daripada mengelola dana melalui kartu kredit atau saluran pembayaran tradisional, ini bisa menjadi perubahan yang substansial," katanya, "kami belum melihat skenario aplikasi tersebut saat ini, namun kami terus memantau dengan seksama."