Kekhawatiran terhadap AI mengguncang saham teknologi, dana investasi berbasis pemilihan saham seperti Tiger Global dan Lone Pine mengalami kerugian besar pada bulan Oktober

Keprihatinan terkait investasi kecerdasan buatan memicu penjualan besar-besaran saham teknologi, banyak hedge fund berbasis pemilihan saham utama mengalami kerugian dua digit pada bulan Oktober, beberapa dana hampir menghapus seluruh kenaikan sepanjang tahun ini.

Menurut laporan Bloomberg pada 6 November yang mengutip orang dalam, Lone Pine Capital yang dipimpin oleh Steve Mandel mencatat kerugian sekitar 9% bulan lalu, setelah seluruh akumulasi kenaikan sebesar 44% sepanjang tahun ini terhapus. Saat ini, dana tersebut mencatat kerugian sekitar 7% secara tahunan 2026, menempati posisi terbawah di antara dana sejenis.

Hedge fund Tiger Global Management turun 8,5% pada Oktober dan kenaikan tahun ini hampir mendekati nol; Whale Rock Asset Management flagship fund turun sekitar 8%, kenaikan tahun 2026 menyempit menjadi sekitar 34%.

Pada saat yang sama, setelah Partai Demokrat meraih kemenangan besar dalam pemilu paruh waktu Amerika Serikat, indeks Nasdaq Composite yang didominasi saham teknologi turun 5,5% dalam satu hari pada Kamis, menjadi penurunan terbesar sejak April 2025, menunjukkan tekanan penjualan di pasar masih berlanjut.

Kejadian ini melanda berbagai strategi hedge fund, dengan saham produsen chip terkena dampak paling parah. Pemilu paruh waktu pada dasarnya berubah menjadi referendum pasar mengenai prospek pembangunan pusat data baru, dan kekhawatiran pembiayaan AI beralih menjadi penjualan terpusat di sektor teknologi.

Dalam putaran penyesuaian kali ini, Lone Pine Capital mengalami kesulitan paling besar.

Menurut laporan, dana tersebut mengalami kerugian sekitar 9% pada Oktober, dan sebelumnya, kenaikan tahunannya telah terkikis secara bertahap dari puncak 44%. Saat ini turun sekitar 7% secara tahunan 2026, dan berada di antara penurunan terbesar di dana pemilihan saham sejenis.

Sebagai perbandingan, hedge fund Tiger Global mengalami penurunan 8,5% pada Oktober, dan kenaikan tahun ini hampir mencapai nol. Dana crossover yang lebih kecil milik mereka mengalami penurunan yang relatif moderat, turun 3,3% bulan lalu, masih mencatat kenaikan sebesar 15,3% tahun ini.

Whale Rock flagship public-private fund turun sekitar 8%, sehingga kenaikan akumulatif tahun 2026 menyempit menjadi sekitar 34%; dana ekuitas long-only milik perusahaan ini mengalami penurunan lebih dalam, turun 12,3% pada Oktober, dan kinerja naik tahun ini menyempit menjadi 30,6%.

Portofolio saham D1 Capital Partners di bawah Dan Sundheim turun 4,4% bulan lalu, sehingga tingkat pengembalian tahun ini turun menjadi 18,8%.

Manajemen Atreides dengan dana public-private flagship sebesar sekitar USD 3,4 miliar turun 9,5% pada Oktober, salah satu penurunan terbesar di antara dana sejenis. Berkat investasi di SpaceX dan beberapa perusahaan unlisted, dana ini masih mencatat kenaikan sekitar 43% tahun ini.

Hedge fund Atreides yang lebih kecil menghadapi situasi lebih sulit—turun tajam 16% bulan lalu, dan kenaikan tahun ini menyempit secara drastis menjadi hanya 2,5%.

Di tengah kemunduran dana pemilihan saham secara umum, Coatue Management milik Philippe Laffont adalah pengecualian yang langka. Hedge fund mereka naik 0,2% di bulan Oktober dan sudah naik 13% tahun ini, menjadi kinerja terkemuka di antara dana sejenis.

Secara lebih luas, diferensiasi antara berbagai strategi hedge fund semakin tajam pada Oktober.

Multistrategi fund juga tidak sepenuhnya lolos: Balyasny turun 3,4%, Millennium turun 2,3%, ExodusPoint turun 2,4%; sedangkan Citadel Wellington naik 1,7%, D.E. Shaw Composite naik 0,7%, kinerja relatif stabil.

Fund kuantitatif dan makro secara umum mengalami penurunan yang lebih ringan dibandingkan dana pemilihan saham, CFM Discus, Winton Diversified Macro mencatat sedikit kenaikan, tapi Marshall Wace TOPS turun 3,6%, Kirkoswald turun hingga 6,4%.

*Data Arini hingga 23 Oktober.