<div class="read-page--content"> 
 <div class="read-page--top-media"> 
  <div> 
   <div class="read-page--photo-gallery--item__content js-gallery-content"> 
    <div class="read-page--photo-gallery--item__link"> 
     <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/91bc49a46561fcee87a0e3f0484b9e511786530804601.jpeg" width="1280" class="read-page--photo-gallery--item__picture-img"> 
     <div class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom"> 
      <span class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom__enlarge-caption">Perbesar</span> 
     </div> 
    </div> 
   </div> Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa dalam konferensi pers APBN Kita di Kementerian Keuangan, Selasa (21/7/2026). (Liputan6.com/Christian) 
  </div> 
 </div> 
 <div class="article-content-body article-content-body_with-aside"> 
  <div class="article-content-body__item-page "> 
   <div class="article-content-body__item-content"> 
    <p> </p> 
    <div>
      Liputan6.com, Jakarta - 
    </div> Menteri Keuangan (Menkeu) 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/purbaya-yudhi-sadewa" class="tag-link-automation">Purbaya Yudhi Sadewa</a> menegaskan kondisi kas pemerintah masih kuat di tengah rencana pemerintah menarik sebagian keuntungan Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara ( 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/danantara" class="tag-link-automation">Danantara</a>) untuk mendukung anggaran negara. 
    <p></p> 
    <p>Pernyataan itu disampaikan Purbaya saat ditanya mengenai apakah rencana pemanfaatan sebagian keuntungan Danantara sebagai cadangan pemerintah menandakan kondisi fiskal sedang tertekan.</p> 
    <div class="baca-juga-collections"> 
     <div class="baca-juga-collections__detail" style="">
       BACA JUGA: 
      <a href="https://www.liputan6.com/bisnis/read/8268124/purbaya-buka-opsi-tunda-lagi-pajak-marketplace-ini-pertimbangannya">Purbaya Buka Opsi Tunda Lagi Pajak Marketplace, Ini Pertimbangannya</a> 
     </div> 
     <div class="baca-juga-collections__detail" style="">
       BACA JUGA: 
      <a href="https://www.liputan6.com/bisnis/read/8268060/purbaya-siapkan-anggaran-untuk-program-papan-edukasi-digital">Purbaya Siapkan Anggaran untuk Program Papan Edukasi Digital</a> 
     </div> 
    </div> 
    <p>“Uang saya masih banyak tuh, di bank ada Rp 400 triliun sekarang,” kata Purbaya kepada wartawan di Kementerian Keuangan, Rabu (12/8/2026).</p> 
    <div class="advertisement-placeholder"> 
     <div class="advertisement-text"> 
      <p>Advertisement</p> 
     </div> 
     <div class="advertisement-banner"></div> 
    </div> 
    <p>Purbaya mengatakan pemanfaatan keuntungan Danantara bukan dilakukan karena pemerintah kekurangan uang. Kebijakan tersebut merupakan bagian dari upaya meningkatkan efisiensi pendapatan dan menjaga kesinambungan anggaran.</p> 
    <p>Menurutnya, sebagian keuntungan Danantara akan ditempatkan sebagai cadangan pemerintah dan berpotensi digunakan untuk membantu mengurangi utang. Namun, bentuk dan mekanisme penerimaannya masih dibahas bersama pihak Danantara.</p> 
    <p>“Ada ide Presiden untuk menempatkan sebagian keuntungan Danantara untuk cadangan pemerintah, sehingga itu bisa mengurangi utang kita juga,” ujarnya.</p> 
    <p>Purbaya memastikan skema tersebut mulai dijalankan secara bertahap pada 2026, meski belum menentukan waktu pasti penyalurannya.</p> 
    <p>“Tahun ini mulai. Bukan bulan ini. Nanti kita lihat,” kata Purbaya.</p> 
    <p>Ia menegaskan pemerintah akan memanfaatkan berbagai sumber pendapatan—termasuk keuntungan dari Danantara—demi membuat pengelolaan anggaran menjadi semakin berkelanjutan.</p> 
   </div> 
   <div class="article-ad"></div> 
   <div class="article-ad"> 
    <div></div> 
   </div> 
  </div> 
  <div class="article-content-body__item-page "> 
   <h2 class="article-content-body__item-title">Prabowo Sebut Pendapatan Danantara Melonjak 400 Persen dalam Satu Tahun</h2> 
   <div class="article-content-body__item-media"> 
    <div> 
     <div class="read-page--photo-gallery--item__content js-gallery-content"> 
      <div class="read-page--photo-gallery--item__link"> 
       <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/038b72773dd09091c29e43405d6b8de21786530805336.jpeg" class="read-page--photo-gallery--item__picture-img" width="640"> 
       <div class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom"> 
        <span class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom__enlarge-caption">Perbesar</span> 
       </div> 
      </div> 
     </div> Presiden Prabowo Subianto pada acara Peluncuran dan Bedah Buku 10 Karya Nyata untuk Negeri Setengah Abad karya Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (Menteri ESDM) Bahlil Lahadalia, Jumat (7/8/2026). (Liputan6.com/Devira) 
    </div> 
   </div> 
   <div class="article-content-body__item-content"> 
    <p>Presiden&nbsp;Prabowo Subianto&nbsp;mengaku menerima laporan bahwa&nbsp;pendapatan&nbsp;Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (BPI&nbsp;Danantara) melonjak hingga 400 persen.</p> 
    <p>"Dalam satu tahun beroperasi Danantara kita, saya dapat laporan bahwa revenue, penghasilan dari Danantara sudah naik 400 persen, kurang lebih," ujar Prabowo dalam pidatonya pada acara Peluncuran dan Bedah Buku 10 Karya Nyata untuk Negeri Setengah Abad karya Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Bahlil Lahadalia, Jumat (7/8/2026).</p> 
    <p>Meski demikian, Presiden menegaskan bahwa angka pertumbuhan tersebut akan terus diaudit untuk memastikan ketepatannya.</p> 
    <p>"Ini terus harus kita audit, harus kita cek. Tapi kalaupun tidak 400 persen, 300 persen atau 200 persen, ini signifikan, ini peningkatan signifikan dalam satu tahun bekerja," ucap Prabowo.</p> 
    <p>Sebelumnya, Presiden Prabowo Subianto meresmikan acara peluncuran dan bedah buku tersebut yang ditandai dengan penandatanganan halaman pertama giant book (buku berukuran besar) replika karya Bahlil. Usai penandatanganan, Prabowo berfoto bersama Bahlil beserta keluarga dan perwakilan pejabat negara.</p> 
    <p>Acara tersebut turut dihadiri jajaran menteri Kabinet Merah Putih, seperti Sekretaris Kabinet Teddy Indra Wijaya, Kepala Badan Komunikasi Pemerintah (Bakom) RI M. Qodari, Menteri Koordinator Bidang Pangan Zulkifli Hasan, Menteri Luar Negeri Sugiono, Menteri Investasi dan Hilirisasi Rosan Roeslani, serta Ketua Dewan Ekonomi Nasional (DEN) RI Luhut Binsar Pandjaitan.</p> 
    <p>Hadir pula Wakil Ketua DPR RI Sufmi Dasco Ahmad, Ketua DPD RI Sultan Bachtiar Najamudin, dan Wakil Ketua MPR RI Lestari Moerdijat.</p> 
   </div> 
   <p>Baca berita terkini dan terpercaya di <a href="https://berita.liputan6.com" title="Berita Liputan6">Berita Liputan6</a></p> 
   <div class="advertisement-placeholder"> 
    <div class="advertisement-text"> 
     <p>Advertisement</p> 
    </div> 
    <div class="article-ad"></div> 
   </div> 
  </div> 
 </div> 
</div>

Perbesar Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa dalam konferensi pers APBN Kita di Kementerian Keuangan, Selasa (21/7/2026). (Liputan6.com/Christian) Liputan6.com, Jakarta - Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa menegaskan kondisi kas pemerintah masih kuat di tengah rencana pemerintah menarik sebagian keuntungan Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara ( Danantara) untuk mendukung anggaran negara. Pernyataan itu disampaikan Purbaya saat ditanya mengenai apakah rencana pemanfaatan sebagian keuntungan Danantara sebagai cadangan pemerintah menandakan kondisi fiskal sedang tertekan. BACA JUGA: Purbaya Buka Opsi Tunda Lagi Pajak Marketplace, Ini Pertimbangannya BACA JUGA: Purbaya Siapkan Anggaran untuk Program Papan Edukasi Digital “Uang saya masih banyak tuh, di bank ada Rp 400 triliun sekarang,” kata Purbaya kepada wartawan di Kementerian Keuangan, Rabu (12/8/2026). Advertisement Purbaya mengatakan pemanfaatan keuntungan Danantara bukan dilakukan karena pemerintah kekurangan uang. Kebijakan tersebut merupakan bagian dari upaya meningkatkan efisiensi pendapatan dan menjaga kesinambungan anggaran. Menurutnya, sebagian keuntungan Danantara akan ditempatkan sebagai cadangan pemerintah dan berpotensi digunakan untuk membantu mengurangi utang. Namun, bentuk dan mekanisme penerimaannya masih dibahas bersama pihak Danantara. “Ada ide Presiden untuk menempatkan sebagian keuntungan Danantara untuk cadangan pemerintah, sehingga itu bisa mengurangi utang kita juga,” ujarnya. Purbaya memastikan skema tersebut mulai dijalankan secara bertahap pada 2026, meski belum menentukan waktu pasti penyalurannya. “Tahun ini mulai. Bukan bulan ini. Nanti kita lihat,” kata Purbaya. Ia menegaskan pemerintah akan memanfaatkan berbagai sumber pendapatan—termasuk keuntungan dari Danantara—demi membuat pengelolaan anggaran menjadi semakin berkelanjutan. Prabowo Sebut Pendapatan Danantara Melonjak 400 Persen dalam Satu Tahun Perbesar Presiden Prabowo Subianto pada acara Peluncuran dan Bedah Buku 10 Karya Nyata untuk Negeri Setengah Abad karya Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (Menteri ESDM) Bahlil Lahadalia, Jumat (7/8/2026). (Liputan6.com/Devira) Presiden Prabowo Subianto mengaku menerima laporan bahwa pendapatan Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (BPI Danantara) melonjak hingga 400 persen. "Dalam satu tahun beroperasi Danantara kita, saya dapat laporan bahwa revenue, penghasilan dari Danantara sudah naik 400 persen, kurang lebih," ujar Prabowo dalam pidatonya pada acara Peluncuran dan Bedah Buku 10 Karya Nyata untuk Negeri Setengah Abad karya Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Bahlil Lahadalia, Jumat (7/8/2026). Meski demikian, Presiden menegaskan bahwa angka pertumbuhan tersebut akan terus diaudit untuk memastikan ketepatannya. "Ini terus harus kita audit, harus kita cek. Tapi kalaupun tidak 400 persen, 300 persen atau 200 persen, ini signifikan, ini peningkatan signifikan dalam satu tahun bekerja," ucap Prabowo. Sebelumnya, Presiden Prabowo Subianto meresmikan acara peluncuran dan bedah buku tersebut yang ditandai dengan penandatanganan halaman pertama giant book (buku berukuran besar) replika karya Bahlil. Usai penandatanganan, Prabowo berfoto bersama Bahlil beserta keluarga dan perwakilan pejabat negara. Acara tersebut turut dihadiri jajaran menteri Kabinet Merah Putih, seperti Sekretaris Kabinet Teddy Indra Wijaya, Kepala Badan Komunikasi Pemerintah (Bakom) RI M. Qodari, Menteri Koordinator Bidang Pangan Zulkifli Hasan, Menteri Luar Negeri Sugiono, Menteri Investasi dan Hilirisasi Rosan Roeslani, serta Ketua Dewan Ekonomi Nasional (DEN) RI Luhut Binsar Pandjaitan. Hadir pula Wakil Ketua DPR RI Sufmi Dasco Ahmad, Ketua DPD RI Sultan Bachtiar Najamudin, dan Wakil Ketua MPR RI Lestari Moerdijat. Baca berita terkini dan terpercaya di Berita Liputan6 Advertisement

Purbaya Buka Suara Soal Tarik Keuntungan Danantara: Uang Pemerintah Masih Banyak

<ol><li>Analis menunjukkan bahwa sejak Selasa lalu harga perak terus naik secara stabil, terutama didorong oleh harapan tercapainya kesepakatan antara Amerika Serikat dan Iran, serta laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang lebih lemah dari perkiraan juga memberikan dukungan tambahan bagi harga perak.</li><li>Namun, momentum kenaikan ini tampaknya mulai melemah dan mungkin memerlukan katalis lebih lanjut dari data CPI AS hari ini untuk melanjutkan tren naik, dengan fokus pasar tertuju pada data month-to-month core CPI, yang diperkirakan sekitar 0,2%.</li><li>Saat ini, data CPI memiliki pengaruh kunci terhadap keputusan FOMC bulan September serta sikap ketua Federal Reserve, Walsh, pada simposium Jackson Hole. Hasil data ini akan menjadi faktor utama dalam preferensi risiko pasar logam mulia dalam jangka pendek.</li><li>Jika core CPI lebih tinggi dari perkiraan, hal ini dapat memicu aksi jual jangka pendek pada perak karena para trader akan meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga The Fed, penguatan dolar dan imbal hasil obligasi pemerintah AS akan memberikan tekanan pada aset tanpa bunga.</li><li>Sebaliknya, jika data lemah atau bahkan sesuai ekspektasi, hal ini dapat membantu meredakan kekhawatiran pasar terhadap pengetatan kebijakan lebih lanjut dari Federal Reserve, memberikan dorongan baru untuk kenaikan harga perak, dan berpotensi mendorong harga menembus rentang konsolidasi baru-baru ini.</li><li>Secara keseluruhan, perak saat ini berada pada tahap teknikal yang relatif kuat namun kurang katalis fundamental. Data CPI malam ini akan menjadi pemicu kunci untuk arah jangka pendek, sehingga para trader perlu mencermati reaksi pasar dan penyesuaian posisi setelah data dipublikasikan.</li></ol>

Analis menunjukkan bahwa sejak Selasa lalu harga perak terus naik secara stabil, terutama didorong oleh harapan tercapainya kesepakatan antara Amerika Serikat dan Iran, serta laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang lebih lemah dari perkiraan juga memberikan dukungan tambahan bagi harga perak. Namun, momentum kenaikan ini tampaknya mulai melemah dan mungkin memerlukan katalis lebih lanjut dari data CPI AS hari ini untuk melanjutkan tren naik, dengan fokus pasar tertuju pada data month-to-month core CPI, yang diperkirakan sekitar 0,2%. Saat ini, data CPI memiliki pengaruh kunci terhadap keputusan FOMC bulan September serta sikap ketua Federal Reserve, Walsh, pada simposium Jackson Hole. Hasil data ini akan menjadi faktor utama dalam preferensi risiko pasar logam mulia dalam jangka pendek. Jika core CPI lebih tinggi dari perkiraan, hal ini dapat memicu aksi jual jangka pendek pada perak karena para trader akan meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga The Fed, penguatan dolar dan imbal hasil obligasi pemerintah AS akan memberikan tekanan pada aset tanpa bunga. Sebaliknya, jika data lemah atau bahkan sesuai ekspektasi, hal ini dapat membantu meredakan kekhawatiran pasar terhadap pengetatan kebijakan lebih lanjut dari Federal Reserve, memberikan dorongan baru untuk kenaikan harga perak, dan berpotensi mendorong harga menembus rentang konsolidasi baru-baru ini. Secara keseluruhan, perak saat ini berada pada tahap teknikal yang relatif kuat namun kurang katalis fundamental. Data CPI malam ini akan menjadi pemicu kunci untuk arah jangka pendek, sehingga para trader perlu mencermati reaksi pasar dan penyesuaian posisi setelah data dipublikasikan.

Kenaikan harga perak menunggu arahan dari CPI, kekuatan data akan menentukan arah jangka pendek.

巴克莱 menaikkan target harga Super Micro Computer (SMCI.US) dari 38 dolar AS menjadi 39 dolar AS.

Barclays: Menaikkan target harga Super Micro Computer (SMCI.US) dari 38 dolar menjadi 39 dolar.

```htmlData inflasi terbaru Amerika Serikat akan diumumkan malam ini, yang mungkin mendorong pergerakan pasar dalam jangka pendek. Namun, analis di Metzler Bank menyatakan dalam sebuah laporan bahwa data tersebut kemungkinan memiliki pengaruh terbatas terhadap keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Para analis menjelaskan, setelah data inflasi inti bulan Juni lebih lemah dari yang diperkirakan, pasar sangat ingin mengetahui apakah tren ini berlanjut di bulan Juli, atau apakah data Juni “hanya sebuah anomali.” Mereka menyebutkan bahwa Federal Reserve mungkin akan menunggu lebih banyak data yang akan dirilis, termasuk indeks harga produsen, data pengeluaran konsumsi pribadi, serta perkembangan situasi di Timur Tengah, sebagai dasar untuk keputusan suku bunga.```

Data inflasi terbaru Amerika Serikat akan diumumkan malam ini, yang mungkin mendorong pergerakan pasar dalam jangka pendek. Namun, analis dari Metzler Bank menyatakan dalam sebuah laporan bahwa data tersebut kemungkinan hanya memiliki dampak terbatas terhadap keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Para analis mengatakan, setelah data inflasi inti untuk bulan Juni lebih lemah dari yang diharapkan, pasar sangat ingin melihat apakah tren ini berlanjut pada bulan Juli, atau jika

<p>Citi menaikkan target harga Super Micro Computer (SMCI.US) dari 33 dolar AS menjadi 39 dolar AS.</p>

Citi menaikkan target harga Super Micro Computer (SMCI.US) dari 33 dolar AS menjadi 39 dolar AS.

Citigroup: menaikkan harga target Super Micro Computer (SMCI.US) dari $33 menjadi $39.

<div class="ct-prose mt-4 pb-10 tablet:mt-6 desktop:mt-8">  <p>Biaya transaksi Bitcoin (BTC) kini hanya menyumbang 0,69% dari pendapatan penambang karena para pemain utama beralih ke AI.</p>  <p><strong>Poin-poin penting:</strong></p>  <ul class="list-bullet">   <li class="" style="">Penambang Bitcoin kini lebih mengandalkan subsidi blok dibandingkan waktu mana pun dalam satu dekade terakhir, menurut data.</li>   <li class="" style="">Hash rate Bitcoin telah turun sebesar 33% sejak Oktober 2025.</li>   <li class="" style="">Analis memperingatkan bahwa penambang yang beralih ke AI dapat memengaruhi jaringan.</li>  </ul>  <h2>Pendapatan biaya penambang Bitcoin kembali ke level 2016</h2>  <p>Data dari platform analitik onchain Glassnode menunjukkan bahwa biaya sebagai proporsi pendapatan penambang tetap mendekati level terendah dalam satu dekade setelah turun menjadi hanya 0,52% pada bulan April.</p>  <p>Penambang menghadapi tekanan yang terus-menerus karena harga Bitcoin yang menurun dan biaya listrik yang meningkat menekan profit dan memaksa pemain yang lebih kecil keluar dari pasar. Co-founder Glassnode, Rafael Schultze-Kraft, mencatat bahwa biaya telah menyumbang kurang dari 1% dari pendapatan penambang selama hampir satu tahun.</p>  <p></p>  <p>Saat pendapatan dari biaya transaksi menurun, penambang semakin bergantung pada subsidi blok tetap untuk penghasilan — jumlah BTC baru yang dicetak sebagai hadiah untuk setiap blok yang ditambang, saat ini sebesar 3,125 BTC. Nilai Bitcoin telah turun hampir 50% sejak rekor tertinggi pada Oktober 2025, sehingga nilai subsidi blok dalam dolar AS juga menurun dan semakin menekan margin keuntungan penambang.</p>  <p>Data terbaru dari sumber analitik onchain Checkonchain menunjukkan bahwa estimasi rata-rata biaya produksi satu Bitcoin adalah $78.254 per hari Selasa — hampir 23% di atas harga spot saat ini.</p>  <p></p>  <p><br></p>  <p>Hash rate jaringan Bitcoin, ukuran estimasi dari kekuatan komputasi yang mengamankan jaringan, mencerminkan sektor penambangan yang sedang bergejolak. Hash rate telah menurun dari puncaknya pada Oktober 2025 sebesar 1,3 zettahashes per detik (ZH/s) menjadi 861 exahashes per detik (EH/s), menurut Checkonchain — penurunan sebesar 33%.&nbsp;</p>  <p></p>  <p><br></p>  <h2>Analis: Peralihan ke AI adalah “perkembangan yang mengkhawatirkan”</h2>  <p>Seperti dilaporkan Cointelegraph, penambang Bitcoin CleanSpark baru-baru ini berfokus ulang pada AI, beralih mengoperasikan pusat data setelah tidak mencapai target keuntungan. Penambang lain, Keel Infrastructure, menutup seluruh operasi penambangan Bitcoin di AS setelah pendapatannya turun 50% pada kuartal kedua.</p>  <p>“Dinamika ini semakin diperkuat karena Bitcoin berkinerja kurang dari aset terkait AI &amp; tingkat perubahan permintaan untuk komputasi,” tambah Clemente.</p>  <p>Charles Edwards, pendiri hedge fund dan platform AI Capriole Investments, secara langsung mengaitkan penurunan hash rate dengan peralihan ke AI oleh penambang publik.</p> </div>

Biaya transaksi Bitcoin (BTC) kini hanya menyumbang 0,69% dari pendapatan penambang karena para pemain utama beralih ke AI. Poin-poin penting: Penambang Bitcoin kini lebih mengandalkan subsidi blok dibandingkan waktu mana pun dalam satu dekade terakhir, menurut data. Hash rate Bitcoin telah turun sebesar 33% sejak Oktober 2025. Analis memperingatkan bahwa penambang yang beralih ke AI dapat memengaruhi jaringan. Pendapatan biaya penambang Bitcoin kembali ke level 2016 Data dari platform analitik onchain Glassnode menunjukkan bahwa biaya sebagai proporsi pendapatan penambang tetap mendekati level terendah dalam satu dekade setelah turun menjadi hanya 0,52% pada bulan April. Penambang menghadapi tekanan yang terus-menerus karena harga Bitcoin yang menurun dan biaya listrik yang meningkat menekan profit dan memaksa pemain yang lebih kecil keluar dari pasar. Co-founder Glassnode, Rafael Schultze-Kraft, mencatat bahwa biaya telah menyumbang kurang dari 1% dari pendapatan penambang selama hampir satu tahun. Saat pendapatan dari biaya transaksi menurun, penambang semakin bergantung pada subsidi blok tetap untuk penghasilan — jumlah BTC baru yang dicetak sebagai hadiah untuk setiap blok yang ditambang, saat ini sebesar 3,125 BTC. Nilai Bitcoin telah turun hampir 50% sejak rekor tertinggi pada Oktober 2025, sehingga nilai subsidi blok dalam dolar AS juga menurun dan semakin menekan margin keuntungan penambang. Data terbaru dari sumber analitik onchain Checkonchain menunjukkan bahwa estimasi rata-rata biaya produksi satu Bitcoin adalah $78.254 per hari Selasa — hampir 23% di atas harga spot saat ini. Hash rate jaringan Bitcoin, ukuran estimasi dari kekuatan komputasi yang mengamankan jaringan, mencerminkan sektor penambangan yang sedang bergejolak. Hash rate telah menurun dari puncaknya pada Oktober 2025 sebesar 1,3 zettahashes per detik (ZH/s) menjadi 861 exahashes per detik (EH/s), menurut Checkonchain — penurunan sebesar 33%. Analis: Peralihan ke AI adalah “perkembangan yang mengkhawatirkan” Seperti dilaporkan Cointelegraph, penambang Bitcoin CleanSpark baru-baru ini berfokus ulang pada AI, beralih mengoperasikan pusat data setelah tidak mencapai target keuntungan. Penambang lain, Keel Infrastructure, menutup seluruh operasi penambangan Bitcoin di AS setelah pendapatannya turun 50% pada kuartal kedua. “Dinamika ini semakin diperkuat karena Bitcoin berkinerja kurang dari aset terkait AI & tingkat perubahan permintaan untuk komputasi,” tambah Clemente. Charles Edwards, pendiri hedge fund dan platform AI Capriole Investments, secara langsung mengaitkan penurunan hash rate dengan peralihan ke AI oleh penambang publik.

Penambang Bitcoin memperoleh kurang dari 0,7% pendapatan dari biaya dalam titik terendah baru selama 10 tahun terakhir

<div>  <p>Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa pasar tetap stabil menjelang rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat (AS) untuk bulan Juli, yang dianggap penting bagi ekspektasi tingkat dana Fed dan Dolar. Haddad memperkirakan CPI akan menguat secara moderat, dengan risiko penurunan untuk USD jika data yang dirilis lemah dan ruang untuk pergeseran kebijakan hawkish yang terbatas bahkan jika data yang muncul kuat.</p>  <h2 class="fxs_headline_from_medium_to_large">Peluang penurunan USD terkait CPI</h2>  <p>"Pasar berada dalam pola menunggu menjelang laporan CPI AS untuk Juli yang sangat penting hari ini (pukul 13:30 London, 08:30 New York). Data ini akan menjadi faktor kunci perubahan ekspektasi suku bunga Fed dan menentukan sentimen di pasar obligasi, mata uang, dan risiko secara lebih luas. Fed funds futures saat ini memperkirakan peluang 50% kenaikan 25 basis poin pada September ke kisaran target 3,75-4,00%, turun dari puncak 75% pada akhir Juli, dan hanya lebih dari 40 basis poin kenaikan kumulatif dalam dua belas bulan ke depan."</p>  <p>"CPI AS yang lemah akan memperkuat peluang terjadinya pergeseran ekspektasi kenaikan suku bunga Fed ke arah yang lebih dovish dan semakin membebani USD sementara aset berisiko akan naik. CPI AS yang tinggi kemungkinan akan mendorong penguatan USD secara singkat melalui kenaikan imbal hasil jangka pendek. Namun, dengan kebijakan Fed yang sudah bersifat restriktif (mengasumsikan suku bunga netral di 3,00%), ruang untuk pergeseran kebijakan hawkish yang signifikan dianggap terbatas, yang menjadi hambatan bagi USD."</p>  <p>"CPI AS untuk Juli diperkirakan akan menguat secara moderat namun belum menunjukkan percepatan inflasi yang baru. CPI utama diperkirakan naik +0,1% bulanan dibandingkan -0,4% pada Juni dan turun menjadi 3,4% tahunan dibandingkan 3,5% pada Juni. Core CPI diperkirakan naik +0,2% bulanan dibandingkan 0,0% pada Juni dan turun menjadi 2,5% tahunan dibandingkan 2,6% pada Juni."</p>  <p>"Perubahan tiga bulan pada core dan CPI utama akan memberikan gambaran yang lebih jelas apakah momentum inflasi melambat atau kembali meningkat. Secara paralel, pengukuran CPI yang menyaring fluktuasi harga ekstrem, seperti trimmed mean, median, sticky, dan super core akan menjadi kunci untuk menilai tren inflasi yang mendasarinya. Data Atlanta dan Cleveland Fed CPI akan dipublikasikan pada pukul 11:00 New York (16:00 London)."</p> </div>

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa pasar tetap stabil menjelang rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat (AS) untuk bulan Juli, yang dianggap penting bagi ekspektasi tingkat dana Fed dan Dolar. Haddad memperkirakan CPI akan menguat secara moderat, dengan risiko penurunan untuk USD jika data yang dirilis lemah dan ruang untuk pergeseran kebijakan hawkish yang terbatas bahkan jika data yang muncul kuat. Peluang penurunan USD terkait CPI "Pasar berada dalam pola menunggu menjelang laporan CPI AS untuk Juli yang sangat penting hari ini (pukul 13:30 London, 08:30 New York). Data ini akan menjadi faktor kunci perubahan ekspektasi suku bunga Fed dan menentukan sentimen di pasar obligasi, mata uang, dan risiko secara lebih luas. Fed funds futures saat ini memperkirakan peluang 50% kenaikan 25 basis poin pada September ke kisaran target 3,75-4,00%, turun dari puncak 75% pada akhir Juli, dan hanya lebih dari 40 basis poin kenaikan kumulatif dalam dua belas bulan ke depan." "CPI AS yang lemah akan memperkuat peluang terjadinya pergeseran ekspektasi kenaikan suku bunga Fed ke arah yang lebih dovish dan semakin membebani USD sementara aset berisiko akan naik. CPI AS yang tinggi kemungkinan akan mendorong penguatan USD secara singkat melalui kenaikan imbal hasil jangka pendek. Namun, dengan kebijakan Fed yang sudah bersifat restriktif (mengasumsikan suku bunga netral di 3,00%), ruang untuk pergeseran kebijakan hawkish yang signifikan dianggap terbatas, yang menjadi hambatan bagi USD." "CPI AS untuk Juli diperkirakan akan menguat secara moderat namun belum menunjukkan percepatan inflasi yang baru. CPI utama diperkirakan naik +0,1% bulanan dibandingkan -0,4% pada Juni dan turun menjadi 3,4% tahunan dibandingkan 3,5% pada Juni. Core CPI diperkirakan naik +0,2% bulanan dibandingkan 0,0% pada Juni dan turun menjadi 2,5% tahunan dibandingkan 2,6% pada Juni." "Perubahan tiga bulan pada core dan CPI utama akan memberikan gambaran yang lebih jelas apakah momentum inflasi melambat atau kembali meningkat. Secara paralel, pengukuran CPI yang menyaring fluktuasi harga ekstrem, seperti trimmed mean, median, sticky, dan super core akan menjadi kunci untuk menilai tren inflasi yang mendasarinya. Data Atlanta dan Cleveland Fed CPI akan dipublikasikan pada pukul 11:00 New York (16:00 London)."

Dolar AS: Penentuan harga Fed dan risiko CPI – BBH

<div class="read-page--content"> 
 <div class="read-page--top-media"> 
  <div> 
   <div class="read-page--photo-gallery--item__content js-gallery-content"> 
    <div class="read-page--photo-gallery--item__link"> 
     <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/e5dcad5efad9049350ef8e9ea4625aef1786529189960.jpg" width="1280" class="read-page--photo-gallery--item__picture-img"> 
     <div class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom"> 
      <span class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom__enlarge-caption">Perbesar</span> 
     </div> 
    </div> 
   </div> Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa ditemui di Kompleks Parlemen, Jakarta. (Foto: Liputan6.com/Arief RH) 
  </div> 
 </div> 
 <div class="article-content-body article-content-body_with-aside"> 
  <div class="article-content-body__item-page "> 
   <div class="article-content-body__item-content"> 
    <p> </p> 
    <div>
      Liputan6.com, Jakarta - 
    </div> 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/menteri-keuangan" class="tag-link-automation">Menteri Keuangan</a> (Menkeu) 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/purbaya-yudhi-sadewa" class="tag-link-automation">Purbaya Yudhi Sadewa</a> membuka opsi kembali menunda pemungutan 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/pajak-marketplace" class="tag-link-automation">pajak marketplace</a> setelah Oktober 2026 jika kondisi 
    <a href="https://www.liputan6.com/tag/ekonomi" class="tag-link-automation">ekonomi</a> belum sesuai harapan pemerintah. 
    <p></p> 
    <p>Purbaya mengatakan, keputusan penundaan pemungutan pajak marketplace hingga Oktober dilakukan untuk memberi ruang lebih besar bagi masyarakat dalam membelanjakan uangnya.</p> 
    <div class="baca-juga-collections"> 
     <div class="baca-juga-collections__detail" style="">
       BACA JUGA: 
      <a href="https://www.liputan6.com/bisnis/read/8268060/purbaya-siapkan-anggaran-untuk-program-papan-edukasi-digital">Purbaya Siapkan Anggaran untuk Program Papan Edukasi Digital</a> 
     </div> 
     <div class="baca-juga-collections__detail" style="">
       BACA JUGA: 
      <a href="https://www.liputan6.com/bisnis/read/8267480/purbaya-sudah-guyur-rp-205-triliun-ke-pemda">Purbaya Sudah Guyur Rp 20,5 Triliun ke Pemda</a> 
     </div> 
     <div class="baca-juga-collections__detail" style="">
       BACA JUGA: 
      <a href="https://www.liputan6.com/bisnis/read/8267449/bahlil-purbaya-sepakat-harga-bbm-subsidi-tak-naik-meski-minyak-bergejolak">Bahlil-Purbaya Sepakat Harga BBM Subsidi Tak Naik meski Minyak Bergejolak</a> 
     </div> 
    </div> 
    <p>"Kalau kemarin bisa diundur, nanti kalau keadaan jelek kita bisa undur lagi. Tapi sekarang ditunda sampai Oktober,” kata Purbaya di Kementerian Keuangan, Rabu (12/8/2026).</p> 
    <div class="advertisement-placeholder"> 
     <div class="advertisement-text"> 
      <p>Advertisement</p> 
     </div> 
     <div class="advertisement-banner"></div> 
    </div> 
    <p>Saat ditanya apakah pemungutan akan kembali berjalan pada November 2026, Purbaya belum memberikan kepastian. Ia mengatakan kebijakan tersebut akan disesuaikan dengan kondisi ekonomi dan daya beli masyarakat.</p> 
    <p>“Mungkin. Kalau jelek, kita undur lagi,” ujarnya.</p> 
    <p>Purbaya menegaskan penundaan tersebut bukan karena kondisi ekonomi Indonesia memburuk. Pemerintah, kata dia, justru ingin memberikan ruang agar masyarakat memiliki lebih banyak uang untuk berbelanja dan mendorong pertumbuhan ekonomi.</p> 
    <p>"Bukan. Kita ingin lo bisa punya uang lebih banyak lagi untuk belanja,” katanya.</p> 
    <p>Purbaya menargetkan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang saat ini mencapai 5,29% dapat didorong hingga 6% menjelang akhir tahun.</p> 
    <p>“Saya ingin mendorong ke 6% menjelang akhir tahun,” ujarnya.</p> 
   </div> 
   <div class="article-ad"></div> 
   <div class="article-ad"> 
    <div></div> 
   </div> 
  </div> 
  <div class="article-content-body__item-page "> 
   <h2 class="article-content-body__item-title">Penerapan Pajak E-Commerce Ditunda hingga 31 Oktober 2026, Ini Alasannya</h2> 
   <div class="article-content-body__item-media"> 
    <div> 
     <div class="read-page--photo-gallery--item__content js-gallery-content"> 
      <div class="read-page--photo-gallery--item__link"> 
       <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/d483991d5c81c63b158c483f571964431786529190114.jpeg" class="read-page--photo-gallery--item__picture-img" width="640"> 
       <div class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom"> 
        <span class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom__enlarge-caption">Perbesar</span> 
       </div> 
      </div> 
     </div> Gedung Direktorat Jenderal Pajak (Ditjen Pajak) Kementerian Keuangan (Foto: Liputan6.com/Immanuel Christian) 
    </div> 
   </div> 
   <div class="article-content-body__item-content"> 
    <p>Sebelumnya, Kementerian Keuangan&nbsp;(Kemenkeu) melalui&nbsp;Direktorat Jenderal Pajak&nbsp;(DJP) atau&nbsp;Ditjen Pajak&nbsp;menunda penerapan&nbsp;pajak e-commerce&nbsp;hingga 31 Oktober 2026. Hal ini dilakukan untuk menjaga&nbsp;daya beli&nbsp;masyarakat.</p> 
    <p>DJP atau Ditjen Pajak menyatakan, pemberlakuan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 37 Tahun 2025 tentang Penunjukan Pihak Lain sebagai Pemungut Pajak Penghasilan serta tata cara pemungutan, penyetoran, dan pelaporan pajak penghasilan yang dipungut oleh pihak lain atas penghasilan yang diterima atau diperoleh pedagang dalam negeri dengan mekanisme perdagangan melalui sistem elektronik ditunda hingga 31 Oktober 2026.</p> 
    <p>"Pemungutan PPh Pasal 22 berdasarkan ketentuan tersebut mulai berlaku pada 1 November 2026, “ ujar Direktur Penyuluhan, Pelayanan dan Hubungan Masyarakat DJP Inge Diana Rismawanti dalam keterangan resmi, Rabu, (5/8/2026).</p> 
    <p>&nbsp;</p> 
    <p>&nbsp;</p> 
   </div> 
   <div class="advertisement-placeholder"> 
    <div class="advertisement-text"> 
     <p>Advertisement</p> 
    </div> 
    <div class="article-ad"></div> 
   </div> 
  </div> 
  <div class="article-content-body__item-page "> 
   <h2 class="article-content-body__item-title">Upaya Jaga Daya Beli Masyarakat</h2> 
   <div class="article-content-body__item-media"> 
    <div> 
     <div class="read-page--photo-gallery--item__content js-gallery-content"> 
      <div class="read-page--photo-gallery--item__link"> 
       <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/4762f5039794ef350ea3548918921f0f1786529190384.jpeg" class="read-page--photo-gallery--item__picture-img" width="640"> 
       <div class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom"> 
        <span class="read-page--photo-gallery--item__icon--new-zoom__enlarge-caption">Perbesar</span> 
       </div> 
      </div> 
     </div> Gedung Direktorat Jenderal Pajak (Ditjen Pajak) Kementerian Keuangan (Foto: Liputan6.com/Immanuel Christian) 
    </div> 
   </div> 
   <div class="article-content-body__item-content"> 
    <p>Inge menuturkan, penundaan waktu pemberlakuan ini dilakukan sebagai upaya menjaga daya beli masyarakat di tengah kondisi ekonomi yang masih menjadi perhatian pemerintah.</p> 
    <p>Seiring penundaan itu, keputusan Direktur Jenderal Pajak mengenai penunjukan marketplace sebagai pemungut PPh Pasal 22 yang telah diterbitkan akan dibatalkan dan dilakukan penunjukan kembali.</p> 
    <p>Kemudian PPh Pasal 22 yang telah dipungut oleh marketplace dari pedagang dalam negeri sehubungan dengan penunjukan yang telah diterbitkan sebelumnya akan dikembalikan oleh marketplace kepada pedagang dalam negeri.</p> 
    <p>“Penundaan ini tidak mengubah substansi kebijakan, melainkan hanya menunda waktu pemberlakuannya,” kata dia.</p> 
   </div> 
   <p>Baca berita terkini dan terpercaya di <a href="https://berita.liputan6.com" title="Berita Liputan6">Berita Liputan6</a></p> 
   <div class="article-ad"></div> 
  </div> 
 </div> 
</div>

Perbesar Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa ditemui di Kompleks Parlemen, Jakarta. (Foto: Liputan6.com/Arief RH) Liputan6.com, Jakarta - Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa membuka opsi kembali menunda pemungutan pajak marketplace setelah Oktober 2026 jika kondisi ekonomi belum sesuai harapan pemerintah. Purbaya mengatakan, keputusan penundaan pemungutan pajak marketplace hingga Oktober dilakukan untuk memberi ruang lebih besar bagi masyarakat dalam membelanjakan uangnya. BACA JUGA: Purbaya Siapkan Anggaran untuk Program Papan Edukasi Digital BACA JUGA: Purbaya Sudah Guyur Rp 20,5 Triliun ke Pemda BACA JUGA: Bahlil-Purbaya Sepakat Harga BBM Subsidi Tak Naik meski Minyak Bergejolak "Kalau kemarin bisa diundur, nanti kalau keadaan jelek kita bisa undur lagi. Tapi sekarang ditunda sampai Oktober,” kata Purbaya di Kementerian Keuangan, Rabu (12/8/2026). Advertisement Saat ditanya apakah pemungutan akan kembali berjalan pada November 2026, Purbaya belum memberikan kepastian. Ia mengatakan kebijakan tersebut akan disesuaikan dengan kondisi ekonomi dan daya beli masyarakat. “Mungkin. Kalau jelek, kita undur lagi,” ujarnya. Purbaya menegaskan penundaan tersebut bukan karena kondisi ekonomi Indonesia memburuk. Pemerintah, kata dia, justru ingin memberikan ruang agar masyarakat memiliki lebih banyak uang untuk berbelanja dan mendorong pertumbuhan ekonomi. "Bukan. Kita ingin lo bisa punya uang lebih banyak lagi untuk belanja,” katanya. Purbaya menargetkan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang saat ini mencapai 5,29% dapat didorong hingga 6% menjelang akhir tahun. “Saya ingin mendorong ke 6% menjelang akhir tahun,” ujarnya. Penerapan Pajak E-Commerce Ditunda hingga 31 Oktober 2026, Ini Alasannya Perbesar Gedung Direktorat Jenderal Pajak (Ditjen Pajak) Kementerian Keuangan (Foto: Liputan6.com/Immanuel Christian) Sebelumnya, Kementerian Keuangan (Kemenkeu) melalui Direktorat Jenderal Pajak (DJP) atau Ditjen Pajak menunda penerapan pajak e-commerce hingga 31 Oktober 2026. Hal ini dilakukan untuk menjaga daya beli masyarakat. DJP atau Ditjen Pajak menyatakan, pemberlakuan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 37 Tahun 2025 tentang Penunjukan Pihak Lain sebagai Pemungut Pajak Penghasilan serta tata cara pemungutan, penyetoran, dan pelaporan pajak penghasilan yang dipungut oleh pihak lain atas penghasilan yang diterima atau diperoleh pedagang dalam negeri dengan mekanisme perdagangan melalui sistem elektronik ditunda hingga 31 Oktober 2026. "Pemungutan PPh Pasal 22 berdasarkan ketentuan tersebut mulai berlaku pada 1 November 2026, “ ujar Direktur Penyuluhan, Pelayanan dan Hubungan Masyarakat DJP Inge Diana Rismawanti dalam keterangan resmi, Rabu, (5/8/2026). Advertisement Upaya Jaga Daya Beli Masyarakat Perbesar Gedung Direktorat Jenderal Pajak (Ditjen Pajak) Kementerian Keuangan (Foto: Liputan6.com/Immanuel Christian) Inge menuturkan, penundaan waktu pemberlakuan ini dilakukan sebagai upaya menjaga daya beli masyarakat di tengah kondisi ekonomi yang masih menjadi perhatian pemerintah. Seiring penundaan itu, keputusan Direktur Jenderal Pajak mengenai penunjukan marketplace sebagai pemungut PPh Pasal 22 yang telah diterbitkan akan dibatalkan dan dilakukan penunjukan kembali. Kemudian PPh Pasal 22 yang telah dipungut oleh marketplace dari pedagang dalam negeri sehubungan dengan penunjukan yang telah diterbitkan sebelumnya akan dikembalikan oleh marketplace kepada pedagang dalam negeri. “Penundaan ini tidak mengubah substansi kebijakan, melainkan hanya menunda waktu pemberlakuannya,” kata dia. Baca berita terkini dan terpercaya di Berita Liputan6

Purbaya Buka Opsi Tunda Lagi Pajak Marketplace, Ini Pertimbangannya

<div>Menurut kabar dari Synopsys, Synopsys mengumumkan telah berhasil melakukan verifikasi chip uji IP HBM4 pertama di dunia. Hasil eye diagram yang diperoleh dari chip uji menunjukkan bahwa sistem berjalan stabil dan andal pada kecepatan 9,2 Gbps. Kecepatan ini sesuai dengan tingkat transfer data tertinggi yang didukung oleh HBM DRAM yang saat ini terintegrasi dalam platform pengujian.</div>

Menurut kabar dari Synopsys, Synopsys mengumumkan telah berhasil melakukan verifikasi chip uji IP HBM4 pertama di dunia. Hasil eye diagram yang diperoleh dari chip uji menunjukkan bahwa sistem berjalan stabil dan andal pada kecepatan 9,2 Gbps. Kecepatan ini sesuai dengan tingkat transfer data tertinggi yang didukung oleh HBM DRAM yang saat ini terintegrasi dalam platform pengujian.

Synopsys mengumumkan bahwa mereka telah berhasil melakukan verifikasi chip uji IP HBM4 pertama di dunia. Hasil eye diagram dari chip uji menunjukkan bahwa sistem beroperasi dengan stabil dan andal pada kecepatan 9,2Gbps. Kecepatan ini merupakan tingkat transfer data tertinggi yang didukung oleh HBM DRAM yang terintegrasi dalam platform uji saat ini.

Wall Street memiliki perbedaan pendapat mengenai apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga bulan depan, namun laporan inflasi pada hari Rabu akan menentukan langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Para trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sekitar 50%, dan data ekonomi yang melebihi ekspektasi dapat meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga.

<p>Apakah Federal Reserve akan memilih untuk kembali menaikkan suku bunga bulan depan, para strategi Wall Street hampir tidak mungkin lebih terpecah dari sekarang. Namun, ada satu hal yang tidak diperdebatkan: laporan inflasi CPI Amerika Serikat yang akan dirilis pada hari Rabu sangat menentukan langkah Federal Reserve selanjutnya.</p><p>Menurut aplikasi keuangan Zhihui (Aplikasi Keuangan Intelligensi, dalam terjemahan ke Indonesian), berdasarkan perdagangan pasar swap, para trader saat ini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sekitar 50%. Setelah data nonfarm payrolls pada Juli menunjukkan pelemahan tak terduga, Wall Street hampir membagi harga pasar menjadi 50:50 soal apakah Federal Reserve akan menaikkan 25bp pada bulan September. Sementara di bawah pimpinan Warsh, Federal Reserve jelas mengurangi forward guidance, memaksa pasar untuk kembali bergantung pada data keras dalam menentukan jalur kebijakan.</p><p>Oleh karena itu, dampak CPI Juli memiliki asimetri yang jelas—yakni data inflasi yang moderat dapat semakin melemahkan alasan kenaikan suku bunga, tetapi data yang terlalu panas di atas ekspektasi lebih mudah dengan cepat mengembalikan kenaikan suku bunga September menjadi skenario utama. Untuk Treasury 10 tahun yang dikenal sebagai "jangkar harga aset global", saat ini risiko dan imbal hasil di pasar obligasi sebenarnya sudah sangat condong ke arah harga "CPI moderat Juli mendorong penurunan yield dengan cepat", terutama karena data makro dan struktur posisi CTA obligasi sedang beresonansi positif.</p><p>Pada tahap ini, ada tanda-tanda konveksitas berbahaya atau amplifikasi posisi di pasar obligasi: data yang dikompilasi oleh UBS menunjukkan ukuran underweight obligasi CTA pada akhir Juli telah meningkat tiga kali lipat dibanding dua minggu sebelumnya, dan setiap pergerakan 1bp pada yield Treasury 10 tahun mempengaruhi profit dan loss portfolio CTA sekitar $300 juta, tertinggi sejak 1990. Oleh karena itu, jika core CPI berada di kisaran 0,15%-0,20%, pasar tidak hanya akan menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga September, tetapi juga dapat memicu efek umpan balik mekanis "yield menurun—CTA cut loss dan menambah posisi obligasi kembali—yield semakin menurun". Jika yield Treasury 10-tahun yang disebut "jangkar harga aset global" terus menurun, hal ini dapat menjadi katalis positif utama bagi pasar saham global dan aset berisiko lain yang sedang rebound.</p><p class="demo6">Data Inflasi Mengambil Alih Jalur Utama Trading Pasar, CPI Jadi Penentu “Kemenangan atau Kekalahan” Kenaikan Suku Bunga September</p><p>Menurut Molly Brooks, strategis suku bunga pasar Amerika dari TD Securities, jika data inflasi secara signifikan lebih tinggi dari ekspektasi konsensus pasar, kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve bisa naik tajam. Sebaliknya, jika kembali muncul angka inflasi yang moderat, maka akan memberikan ruang bagi para pengambil kebijakan untuk menunggu lebih lama.</p><p>Brooks mengatakan: "Kami percaya data ini sangat penting untuk bulan September." Dia menambahkan, reaksi pasar kemungkinan akan asimetris—jika data lebih tinggi dari ekspektasi, dampaknya terhadap peluang kenaikan suku bunga akan jauh lebih besar daripada jika data lebih rendah dari ekspektasi.</p><p>Konsensus ekonom memperkirakan core CPI naik tipis 0,2% month-on-month, setelah sebelumnya sempat turun mengejutkan 0,4%. Data Bloomberg Economics memproyeksikan pertumbuhan year-on-year core CPI Amerika Serikat pada Juli turun ke 2,4%, level terendah sejak Maret 2021.</p><p>Pada pre-market perdagangan Rabu, harga Treasury Amerika tidak banyak berubah, pasar menunggu rilis laporan inflasi. Sebagai acuan pasar obligasi, yield Treasury 10 tahun turun 1 basis poin menjadi 4,68%, sedangkan yield Treasury 30 tahun turun ke 5,23%.</p><p style="text-align:center"><img src="https://img.bgstatic.com/multiLang/image/e87e77fda1977ab2f7a221182e8194b71786528204775.png"></p><p>Seperti terlihat pada grafik di atas, trader pasar swap meningkatkan taruhan dalam menentukan langkah Federal Reserve berikutnya. Beberapa trader Treasury Amerika berpendapat bahwa harga pasar atas sikap hawkish Federal Reserve telah melebihi apa yang mampu didukung oleh fundamental ekonomi, sehingga mereka mempertaruhkan data yang akan dirilis akan memaksa pasar untuk mengevaluasi kembali pandangan tersebut.</p><p>Manajer portofolio pendapatan tetap TCW Group, Ruben Hovhannisyan, mengatakan: "Kami memperkirakan, ketika harga sangat hawkish pada kurva yield bagian depan dicabut, pasar akan mengalami bull steepening." Dia berkata: "Overweight kami terutama terkonsentrasi di bagian depan kurva yield."</p><p>Namun, data yang dirilis baru-baru ini juga menunjukkan betapa cepatnya perubahan pemandangan ekonomi dapat terjadi. Bulan lalu, laporan CPI menunjukkan inflasi menurun untuk pertama kalinya sejak 2020, membuat yield Treasury 2 tahun Amerika sempat turun 14 basis poin. Laporan pekerjaan yang dirilis minggu lalu mengungkapkan bahwa pemberi kerja Amerika secara tak terduga memangkas lapangan kerja pada Juli, mendorong trader semakin menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini.</p><p>Strategis suku bunga Goldman Sachs dalam sebuah laporan Jumat lalu mengatakan, perlambatan pertumbuhan pekerjaan "kemungkinan meningkatkan ambang core CPI yang harus dicapai" agar kenaikan suku bunga September "menjadi hasil paling mungkin di pasar."</p><p>Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa pembuat kebijakan Federal Reserve, termasuk Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan dan Presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari, secara terbuka memperingatkan bahwa jika bertindak terlalu lambat dalam menangani inflasi, dapat menimbulkan risiko harus mengambil langkah kebijakan yang lebih agresif di masa depan.</p><p>Manajer portofolio manajemen aset JPMorgan, Kelsey Berro, mengatakan: "Sekarang kisah sebenarnya adalah inflasi, bukan pasar tenaga kerja." Dia berkata: "Ini adalah situasi yang tidak biasa—ekonomi masih dalam tahap ekspansi, namun laju core PCE jauh di atas semua indikator lainnya."</p><p>Berro mengatakan, harga pada bagian depan kurva yield Treasury Amerika saat ini cukup masuk akal untuk memperhitungkan potensi kenaikan suku bunga, dan jika data CPI pada hari Rabu jauh di atas konsensus pasar, kemungkinan kenaikan suku bunga September akan makin meningkat dan mendorong taruhan pasar pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.</p><p>Saat Ketua Federal Reserve Kevin Warsh berupaya mengurangi penderitaan pasar dari bocoran arah kebijakan sebelumnya, memutus kebiasaan bertahun-tahun mengirim sinyal sebelum keputusan formal, kepentingan data ekonomi kembali melonjak. Setelah Federal Reserve bulan lalu menahan suku bunga, yield Treasury Amerika jangka panjang melonjak ke level tertinggi hampir 20 tahun.</p><p>Pendiri dan kepala strategi pasar Macro Hive, Bilal Hafeez mengatakan: "Pasar memberi tahu Federal Reserve mereka menghadapi masalah inflasi, tetapi Federal Reserve saat ini berpandangan data terbaru sudah cukup lemah sehingga belum perlu menaikkan suku bunga."</p><p>"Menghadapi posisi negatif ekstrem saat ini, serta lonjakan yield yang signifikan sejak awal kuartal ini, bahkan jika prospek jangka panjang terhadap Treasury Amerika tetap bearish, dari sudut pandang risiko dan imbal hasil, obligasi jangka panjang mungkin lebih menguntungkan untuk pemulihan taktis." Menurut Cross-Asset Strategist Bloomberg, Ven Ram.</p><p>Kepala pendapatan tetap DWS Americas, George Catrambone, mengatakan dia memperkirakan laporan CPI akan memberi gambaran lebih jelas mengenai jalur kebijakan moneter Federal Reserve dibanding simposium bank sentral dunia Jackson Hole yang akan diadakan akhir bulan ini.</p><p>Catrambone mengatakan: "Ambang threshold untuk CPI utama kembali negatif cukup tinggi, tetapi setelah data nonfarm payrolls yang lemah, selama core CPI month-on-month di bawah 0,2%, harusnya cukup bagi Federal Reserve untuk tetap bertahan." Dia menambahkan: "Pasar mungkin sulit memahami Warsh, tetapi data harus lebih meyakinkan daripada pernyataan hawkish atau dovish manapun di Jackson Hole."</p><p>DWS cenderung memegang Treasury Amerika bertenor dua hingga lima tahun, karena institusi tersebut memperkirakan Federal Reserve tidak akan memilih menaikkan suku bunga tahun ini. Catrambone menambahkan: "Dari tingkat suku bunga federal fund hingga kurva yield Treasury dua tahun dan lima tahun cukup curam, sehingga bagian ini sangat menarik sebagai investasi."</p><p class="demo6">CTA Rekor Short Ketemu Inflasi Mendingin, Pasar Obligasi Bisa Jadi Booster Baru untuk Aset Risiko Global</p><p>Yield 10 tahun sebelum rilis CPI sekitar 4,68%, sudah mengandung pricing yang cukup untuk "lebih tinggi lebih lama + kemungkinan kenaikan suku bunga kembali + premi durasi fiskal + risiko harga minyak"; sedangkan Goldman Sachs menilai bahwa meskipun CPI Juni yang sangat lemah ada faktor kebetulan, transmisi tarif di margin berkurang, beberapa dampak perang memudar, dan efek statistik harga terkait AI mereda, sehingga inflasi bulanan diharapkan semakin melandai, dengan risiko kenaikan terbesar tetap pada harga minyak.</p><p style="text-align:center"><img src="https://img.bgstatic.com/multiLang/image/dcd68a1a346f790d8618953320910d321786528204982.jpeg"></p><p>Data UBS menunjukkan bahwa ukuran underweight obligasi CTA pada akhir Juli telah meningkat tiga kali lipat dibanding dua minggu sebelumnya, sehingga setiap pergerakan yield Treasury 10 tahun sebesar 1bp berpengaruh pada PNL portfolio strategi CTA (Commodity Trading Advisor) sekitar $300 juta—tertinggi sejak 1990. Oleh sebab itu, jika core CPI berada di kisaran 0,15%-0,20%, pasar tidak hanya akan menurunkan taruhan kenaikan suku bunga September, tetapi juga dapat memicu feedback mekanis "yield jatuh — CTA stop loss dan buyback obligasi — yield semakin turun", dan apabila yield Treasury 10-tahun yang dikenal sebagai "jangkar harga aset global" terus menurun, ini bisa menjadi katalis positif utama bagi bursa saham global yang sedang bangkit.</p><p>Penurunan yield Treasury Amerika penting khususnya bagi bursa saham global yang tengah mencoba rebound, karena data CPI yang akan dirilis malam ini waktu Beijing bukan hanya menentukan prospek kebijakan Federal Reserve, tetapi juga menentukan apakah risk-free discount rate dalam model valuasi saham global akan terus naik atau berbalik arah.</p><p>Bursa saham Amerika baru saja mengalami reli kuat: per pekan yang berakhir 7 Agustus, S&P 500 naik 3,58%, Nasdaq naik 5,19%, dengan S&P mencetak rekor tertinggi baru. Sementara itu, dari 436 emiten S&P 500 yang sudah merilis kinerja, 85,1% laba mereka melebihi ekspektasi, yang berarti pasar saat ini tidak semata-mata mengandalkan ekspansi valuasi melainkan juga didukung kinerja yang kuat.</p><p>Maka, jika malam ini muncul kombinasi "core CPI jauh di bawah 0,2%+lapangan kerja sudah melemah namun laba tidak runtuh", itu hampir sama dengan model pricing Goldilocks (story ideal) yang paling disukai pasar: yield Treasury 10-tahun turun—tekanan premi risiko saham turun—nilai kini arus kas jangka panjang naik—teknologi AI berdurasi panjang, perangkat lunak, pertumbuhan kecil, REIT, dan pasar emerging Asia terus alami re-rating, sembari suku bunga dolar yang menurun makin memperbaiki kondisi keuangan global.</p><p>Jika core CPI di bawah sekitar 0,2%, maka bursa saham dunia saat ini mungkin memasuki fase langka "fundamental + ekspektasi kebijakan + teknikal posisi" yang positif sekaligus; jika jelas di atas 0,25%, maka Treasury 10-tahun sebagai "jangkar harga aset global" akan mengetatkan kembali kondisi likuiditas global dan menjadi ujian stres sesungguhnya atas valuasi aset risiko yang baru saja pulih dekat rekor tertinggi.</p><p>Dari perspektif teoretis, yield Treasury 10-tahun setara dengan risk-free rate pada penyebut model valuasi penting saham—Model DCF. Jika penyebut lebih tinggi atau bertahan di level historis tinggi, ketika pembilang (ekspektasi arus kas, misalnya pada musim laporan keuangan yang sedang vakum katalis positif), valuasi saham teknologi berkaitan erat dengan AI, high yield corporate bond, dan aset risiko seperti cryptocurrency bisa turun tajam.</p><p>Skenario analisis terbaru trading desk JPMorgan menunjukkan, jika core CPI di kisaran 0,15%-0,20%, S&P 500 bisa naik sekitar 0,5%-1%; bahkan pada kisaran baseline 0,20%-0,25%, tetap diperkirakan naik sekitar 0,25%-0,75%. Namun, JPMorgan memperkirakan jika core CPI jatuh pada kisaran 0,25%-0,30%, S&P 500 bisa turun sekitar 0,5%-1,25%. Itulah mengapa peristiwa pasar terbesar kali ini bukan sekedar CPI, melainkan kemungkinan relaksasi likuiditas global tercepat akibat kombinasi "inflasi mendingin + ekspektasi hawkish lepas + short bond rekor CTA buyback".</p>

Apakah Federal Reserve akan memilih untuk kembali menaikkan suku bunga bulan depan, para strategi Wall Street hampir tidak mungkin lebih terpecah dari sekarang. Namun, ada satu hal yang tidak diperdebatkan: laporan inflasi CPI Amerika Serikat yang akan dirilis pada hari Rabu sangat menentukan langkah Federal Reserve selanjutnya. Menurut aplikasi keuangan Zhihui (Aplikasi Keuangan Intelligensi, dalam terjemahan ke Indonesian), berdasarkan perdagangan pasar swap, para trader saat ini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sekitar 50%. Setelah data nonfarm payrolls pada Juli menunjukkan pelemahan tak terduga, Wall Street hampir membagi harga pasar menjadi 50:50 soal apakah Federal Reserve akan menaikkan 25bp pada bulan September. Sementara di bawah pimpinan Warsh, Federal Reserve jelas mengurangi forward guidance, memaksa pasar untuk kembali bergantung pada data keras dalam menentukan jalur kebijakan. Oleh karena itu, dampak CPI Juli memiliki asimetri yang jelas—yakni data inflasi yang moderat dapat semakin melemahkan alasan kenaikan suku bunga, tetapi data yang terlalu panas di atas ekspektasi lebih mudah dengan cepat mengembalikan kenaikan suku bunga September menjadi skenario utama. Untuk Treasury 10 tahun yang dikenal sebagai "jangkar harga aset global", saat ini risiko dan imbal hasil di pasar obligasi sebenarnya sudah sangat condong ke arah harga "CPI moderat Juli mendorong penurunan yield dengan cepat", terutama karena data makro dan struktur posisi CTA obligasi sedang beresonansi positif. Pada tahap ini, ada tanda-tanda konveksitas berbahaya atau amplifikasi posisi di pasar obligasi: data yang dikompilasi oleh UBS menunjukkan ukuran underweight obligasi CTA pada akhir Juli telah meningkat tiga kali lipat dibanding dua minggu sebelumnya, dan setiap pergerakan 1bp pada yield Treasury 10 tahun mempengaruhi profit dan loss portfolio CTA sekitar $300 juta, tertinggi sejak 1990. Oleh karena itu, jika core CPI berada di kisaran 0,15%-0,20%, pasar tidak hanya akan menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga September, tetapi juga dapat memicu efek umpan balik mekanis "yield menurun—CTA cut loss dan menambah posisi obligasi kembali—yield semakin menurun". Jika yield Treasury 10-tahun yang disebut "jangkar harga aset global" terus menurun, hal ini dapat menjadi katalis positif utama bagi pasar saham global dan aset berisiko lain yang sedang rebound. Data Inflasi Mengambil Alih Jalur Utama Trading Pasar, CPI Jadi Penentu “Kemenangan atau Kekalahan” Kenaikan Suku Bunga September Menurut Molly Brooks, strategis suku bunga pasar Amerika dari TD Securities, jika data inflasi secara signifikan lebih tinggi dari ekspektasi konsensus pasar, kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve bisa naik tajam. Sebaliknya, jika kembali muncul angka inflasi yang moderat, maka akan memberikan ruang bagi para pengambil kebijakan untuk menunggu lebih lama. Brooks mengatakan: "Kami percaya data ini sangat penting untuk bulan September." Dia menambahkan, reaksi pasar kemungkinan akan asimetris—jika data lebih tinggi dari ekspektasi, dampaknya terhadap peluang kenaikan suku bunga akan jauh lebih besar daripada jika data lebih rendah dari ekspektasi. Konsensus ekonom memperkirakan core CPI naik tipis 0,2% month-on-month, setelah sebelumnya sempat turun mengejutkan 0,4%. Data Bloomberg Economics memproyeksikan pertumbuhan year-on-year core CPI Amerika Serikat pada Juli turun ke 2,4%, level terendah sejak Maret 2021. Pada pre-market perdagangan Rabu, harga Treasury Amerika tidak banyak berubah, pasar menunggu rilis laporan inflasi. Sebagai acuan pasar obligasi, yield Treasury 10 tahun turun 1 basis poin menjadi 4,68%, sedangkan yield Treasury 30 tahun turun ke 5,23%. Seperti terlihat pada grafik di atas, trader pasar swap meningkatkan taruhan dalam menentukan langkah Federal Reserve berikutnya. Beberapa trader Treasury Amerika berpendapat bahwa harga pasar atas sikap hawkish Federal Reserve telah melebihi apa yang mampu didukung oleh fundamental ekonomi, sehingga mereka mempertaruhkan data yang akan dirilis akan memaksa pasar untuk mengevaluasi kembali pandangan tersebut. Manajer portofolio pendapatan tetap TCW Group, Ruben Hovhannisyan, mengatakan: "Kami memperkirakan, ketika harga sangat hawkish pada kurva yield bagian depan dicabut, pasar akan mengalami bull steepening." Dia berkata: "Overweight kami terutama terkonsentrasi di bagian depan kurva yield." Namun, data yang dirilis baru-baru ini juga menunjukkan betapa cepatnya perubahan pemandangan ekonomi dapat terjadi. Bulan lalu, laporan CPI menunjukkan inflasi menurun untuk pertama kalinya sejak 2020, membuat yield Treasury 2 tahun Amerika sempat turun 14 basis poin. Laporan pekerjaan yang dirilis minggu lalu mengungkapkan bahwa pemberi kerja Amerika secara tak terduga memangkas lapangan kerja pada Juli, mendorong trader semakin menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini. Strategis suku bunga Goldman Sachs dalam sebuah laporan Jumat lalu mengatakan, perlambatan pertumbuhan pekerjaan "kemungkinan meningkatkan ambang core CPI yang harus dicapai" agar kenaikan suku bunga September "menjadi hasil paling mungkin di pasar." Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa pembuat kebijakan Federal Reserve, termasuk Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan dan Presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari, secara terbuka memperingatkan bahwa jika bertindak terlalu lambat dalam menangani inflasi, dapat menimbulkan risiko harus mengambil langkah kebijakan yang lebih agresif di masa depan. Manajer portofolio manajemen aset JPMorgan, Kelsey Berro, mengatakan: "Sekarang kisah sebenarnya adalah inflasi, bukan pasar tenaga kerja." Dia berkata: "Ini adalah situasi yang tidak biasa—ekonomi masih dalam tahap ekspansi, namun laju core PCE jauh di atas semua indikator lainnya." Berro mengatakan, harga pada bagian depan kurva yield Treasury Amerika saat ini cukup masuk akal untuk memperhitungkan potensi kenaikan suku bunga, dan jika data CPI pada hari Rabu jauh di atas konsensus pasar, kemungkinan kenaikan suku bunga September akan makin meningkat dan mendorong taruhan pasar pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Saat Ketua Federal Reserve Kevin Warsh berupaya mengurangi penderitaan pasar dari bocoran arah kebijakan sebelumnya, memutus kebiasaan bertahun-tahun mengirim sinyal sebelum keputusan formal, kepentingan data ekonomi kembali melonjak. Setelah Federal Reserve bulan lalu menahan suku bunga, yield Treasury Amerika jangka panjang melonjak ke level tertinggi hampir 20 tahun. Pendiri dan kepala strategi pasar Macro Hive, Bilal Hafeez mengatakan: "Pasar memberi tahu Federal Reserve mereka menghadapi masalah inflasi, tetapi Federal Reserve saat ini berpandangan data terbaru sudah cukup lemah sehingga belum perlu menaikkan suku bunga." "Menghadapi posisi negatif ekstrem saat ini, serta lonjakan yield yang signifikan sejak awal kuartal ini, bahkan jika prospek jangka panjang terhadap Treasury Amerika tetap bearish, dari sudut pandang risiko dan imbal hasil, obligasi jangka panjang mungkin lebih menguntungkan untuk pemulihan taktis." Menurut Cross-Asset Strategist Bloomberg, Ven Ram. Kepala pendapatan tetap DWS Americas, George Catrambone, mengatakan dia memperkirakan laporan CPI akan memberi gambaran lebih jelas mengenai jalur kebijakan moneter Federal Reserve dibanding simposium bank sentral dunia Jackson Hole yang akan diadakan akhir bulan ini. Catrambone mengatakan: "Ambang threshold untuk CPI utama kembali negatif cukup tinggi, tetapi setelah data nonfarm payrolls yang lemah, selama core CPI month-on-month di bawah 0,2%, harusnya cukup bagi Federal Reserve untuk tetap bertahan." Dia menambahkan: "Pasar mungkin sulit memahami Warsh, tetapi data harus lebih meyakinkan daripada pernyataan hawkish atau dovish manapun di Jackson Hole." DWS cenderung memegang Treasury Amerika bertenor dua hingga lima tahun, karena institusi tersebut memperkirakan Federal Reserve tidak akan memilih menaikkan suku bunga tahun ini. Catrambone menambahkan: "Dari tingkat suku bunga federal fund hingga kurva yield Treasury dua tahun dan lima tahun cukup curam, sehingga bagian ini sangat menarik sebagai investasi." CTA Rekor Short Ketemu Inflasi Mendingin, Pasar Obligasi Bisa Jadi Booster Baru untuk Aset Risiko Global Yield 10 tahun sebelum rilis CPI sekitar 4,68%, sudah mengandung pricing yang cukup untuk "lebih tinggi lebih lama + kemungkinan kenaikan suku bunga kembali + premi durasi fiskal + risiko harga minyak"; sedangkan Goldman Sachs menilai bahwa meskipun CPI Juni yang sangat lemah ada faktor kebetulan, transmisi tarif di margin berkurang, beberapa dampak perang memudar, dan efek statistik harga terkait AI mereda, sehingga inflasi bulanan diharapkan semakin melandai, dengan risiko kenaikan terbesar tetap pada harga minyak. Data UBS menunjukkan bahwa ukuran underweight obligasi CTA pada akhir Juli telah meningkat tiga kali lipat dibanding dua minggu sebelumnya, sehingga setiap pergerakan yield Treasury 10 tahun sebesar 1bp berpengaruh pada PNL portfolio strategi CTA (Commodity Trading Advisor) sekitar $300 juta—tertinggi sejak 1990. Oleh sebab itu, jika core CPI berada di kisaran 0,15%-0,20%, pasar tidak hanya akan menurunkan taruhan kenaikan suku bunga September, tetapi juga dapat memicu feedback mekanis "yield jatuh — CTA stop loss dan buyback obligasi — yield semakin turun", dan apabila yield Treasury 10-tahun yang dikenal sebagai "jangkar harga aset global" terus menurun, ini bisa menjadi katalis positif utama bagi bursa saham global yang sedang bangkit. Penurunan yield Treasury Amerika penting khususnya bagi bursa saham global yang tengah mencoba rebound, karena data CPI yang akan dirilis malam ini waktu Beijing bukan hanya menentukan prospek kebijakan Federal Reserve, tetapi juga menentukan apakah risk-free discount rate dalam model valuasi saham global akan terus naik atau berbalik arah. Bursa saham Amerika baru saja mengalami reli kuat: per pekan yang berakhir 7 Agustus, S&P 500 naik 3,58%, Nasdaq naik 5,19%, dengan S&P mencetak rekor tertinggi baru. Sementara itu, dari 436 emiten S&P 500 yang sudah merilis kinerja, 85,1% laba mereka melebihi ekspektasi, yang berarti pasar saat ini tidak semata-mata mengandalkan ekspansi valuasi melainkan juga didukung kinerja yang kuat. Maka, jika malam ini muncul kombinasi "core CPI jauh di bawah 0,2%+lapangan kerja sudah melemah namun laba tidak runtuh", itu hampir sama dengan model pricing Goldilocks (story ideal) yang paling disukai pasar: yield Treasury 10-tahun turun—tekanan premi risiko saham turun—nilai kini arus kas jangka panjang naik—teknologi AI berdurasi panjang, perangkat lunak, pertumbuhan kecil, REIT, dan pasar emerging Asia terus alami re-rating, sembari suku bunga dolar yang menurun makin memperbaiki kondisi keuangan global. Jika core CPI di bawah sekitar 0,2%, maka bursa saham dunia saat ini mungkin memasuki fase langka "fundamental + ekspektasi kebijakan + teknikal posisi" yang positif sekaligus; jika jelas di atas 0,25%, maka Treasury 10-tahun sebagai "jangkar harga aset global" akan mengetatkan kembali kondisi likuiditas global dan menjadi ujian stres sesungguhnya atas valuasi aset risiko yang baru saja pulih dekat rekor tertinggi. Dari perspektif teoretis, yield Treasury 10-tahun setara dengan risk-free rate pada penyebut model valuasi penting saham—Model DCF. Jika penyebut lebih tinggi atau bertahan di level historis tinggi, ketika pembilang (ekspektasi arus kas, misalnya pada musim laporan keuangan yang sedang vakum katalis positif), valuasi saham teknologi berkaitan erat dengan AI, high yield corporate bond, dan aset risiko seperti cryptocurrency bisa turun tajam. Skenario analisis terbaru trading desk JPMorgan menunjukkan, jika core CPI di kisaran 0,15%-0,20%, S&P 500 bisa naik sekitar 0,5%-1%; bahkan pada kisaran baseline 0,20%-0,25%, tetap diperkirakan naik sekitar 0,25%-0,75%. Namun, JPMorgan memperkirakan jika core CPI jatuh pada kisaran 0,25%-0,30%, S&P 500 bisa turun sekitar 0,5%-1,25%. Itulah mengapa peristiwa pasar terbesar kali ini bukan sekedar CPI, melainkan kemungkinan relaksasi likuiditas global tercepat akibat kombinasi "inflasi mendingin + ekspektasi hawkish lepas + short bond rekor CTA buyback".

"Anchor penetapan harga aset global" menyambut momen krusial! Jika CPI AS memberikan kejutan dovish, short covering pada obligasi pemerintah AS dapat mendorong kenaikan aset berisiko

<div class="article">     <p class="finance_web_article_v17_futurestg"> <img src="https://img.bgstatic.com/spider-data/ce0f8129fe43216ca8637adf4028d8ef1786528122964.png" style="width:100%;height:130px;"> </p>         <div class="ct_hqimg">  </div>    <p>　　 </p> <div> Pada 12 Agustus, setelah mengalami koreksi dan fluktuasi bertahap, harga emas spot internasional baru-baru ini rebound dengan kuat dan kembali menembus level 4.400 dolar AS/troy ounce. Sampai berita ini diterbitkan, diperdagangkan di harga 4.409,36  </div>  <div> dolar AS/troy ounce, naik sebesar 0,91%  </div>  <div> .  </div> <p></p>  <p>　　 </p> <div>   Harga perhiasan emas juga ikut melonjak, hingga 12 Agustus, harga per gram perhiasan emas merek domestik hampir menyentuh 1.330 yuan, Chow Tai Fook emas murni dilaporkan seharga 1.329 yuan/gram, dan Chow Sang Sang emas murni dilaporkan seharga 1.328 yuan/gram. Harga perhiasan emas mencapai titik terendah pada 14 Juli, saat itu harga emas murni Chow Tai Fook dilaporkan 1.217 yuan/gram, dan Chow Sang Sang emas murni dilaporkan 1.214 yuan/gram. Berdasarkan perhitungan ini,  </div>  <div>   harga emas per gram naik lebih dari 100 yuan dalam waktu satu bulan  </div>  <div>   .  </div> <p></p>  <p>　　Setelah mengalami penyesuaian dan volatilitas selama setengah tahun, sinyal bawah pasar emas mulai muncul. Ke depan, beberapa institusi percaya bahwa meskipun dalam jangka pendek <span>harga emas</span><span></span> masih tertekan oleh imbal hasil obligasi pemerintah AS atau tetap bergerak sideways, pembelian emas oleh bank sentral dan tren global "de-dolarisasi" terus mengumpulkan dorongan naik jangka panjang.</p>  <p>　　Laporan Tren Permintaan Emas Global Kuartal II 2026 yang baru-baru ini dirilis oleh World Gold Council menunjukkan bahwa pada kuartal kedua, total peningkatan bersih cadangan emas oleh bank sentral dan lembaga resmi lainnya secara global mencapai 289 ton, naik 62% secara tahunan, jumlah pembelian emas oleh bank sentral di beberapa negara meningkat, menunjukkan pentingnya emas dalam cadangan resmi.</p>  <p>　　 </p> <div> Laporan terbaru UBS  </div>  <div> menyatakan, harga emas diperkirakan bisa menembus 5.000 dolar AS/troy ounce pada paruh pertama tahun 2027. UBS menilai meski lingkungan pasar jangka pendek tidak menentu, berbagai faktor positif jangka panjang telah memperkuat dasar logika kenaikan harga emas untuk jangka menengah dan panjang.  </div> <p></p>  <p>　　 </p> <div> Analisis menyebutkan, zona waktu UTC+8  </div>  <div> Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat yang diumumkan pada Rabu malam dan Indeks Harga Produsen pada Kamis akan menjadi titik penting untuk harga ulang pasar. Survei menunjukkan pasar secara luas memperkirakan CPI AS bulan Juli naik tipis 0,1% secara bulanan, sementara secara tahunan melambat dari 3,5% bulan sebelumnya menjadi 3,4%; CPI inti naik 0,2% secara bulanan, dan turun dari 2,6% menjadi 2,5% secara tahunan. Jika data aktual sesuai atau di bawah ekspektasi, narasi "inflasi terkendali" akan semakin diperkuat, sehingga menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dan mendukung harga emas; namun jika data kembali menunjukkan inflasi tetap tinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga bisa naik, dan memberi tekanan pada harga emas.  </div> <p></p>  <p>　　 </p> <div>   </div> <p></p>            <p class="article-editor">Penanggung jawab editorial: Zhu Henan </p>  </div>

　　 Pada 12 Agustus, setelah mengalami koreksi dan fluktuasi bertahap, harga emas spot internasional baru-baru ini rebound dengan kuat dan kembali menembus level 4.400 dolar AS/troy ounce. Sampai berita ini diterbitkan, diperdagangkan di harga 4.409,36 dolar AS/troy ounce, naik sebesar 0,91% . 　　 Harga perhiasan emas juga ikut melonjak, hingga 12 Agustus, harga per gram perhiasan emas merek domestik hampir menyentuh 1.330 yuan, Chow Tai Fook emas murni dilaporkan seharga 1.329 yuan/gram, dan Chow Sang Sang emas murni dilaporkan seharga 1.328 yuan/gram. Harga perhiasan emas mencapai titik terendah pada 14 Juli, saat itu harga emas murni Chow Tai Fook dilaporkan 1.217 yuan/gram, dan Chow Sang Sang emas murni dilaporkan 1.214 yuan/gram. Berdasarkan perhitungan ini, harga emas per gram naik lebih dari 100 yuan dalam waktu satu bulan . 　　Setelah mengalami penyesuaian dan volatilitas selama setengah tahun, sinyal bawah pasar emas mulai muncul. Ke depan, beberapa institusi percaya bahwa meskipun dalam jangka pendek harga emas masih tertekan oleh imbal hasil obligasi pemerintah AS atau tetap bergerak sideways, pembelian emas oleh bank sentral dan tren global "de-dolarisasi" terus mengumpulkan dorongan naik jangka panjang. 　　Laporan Tren Permintaan Emas Global Kuartal II 2026 yang baru-baru ini dirilis oleh World Gold Council menunjukkan bahwa pada kuartal kedua, total peningkatan bersih cadangan emas oleh bank sentral dan lembaga resmi lainnya secara global mencapai 289 ton, naik 62% secara tahunan, jumlah pembelian emas oleh bank sentral di beberapa negara meningkat, menunjukkan pentingnya emas dalam cadangan resmi. 　　 Laporan terbaru UBS menyatakan, harga emas diperkirakan bisa menembus 5.000 dolar AS/troy ounce pada paruh pertama tahun 2027. UBS menilai meski lingkungan pasar jangka pendek tidak menentu, berbagai faktor positif jangka panjang telah memperkuat dasar logika kenaikan harga emas untuk jangka menengah dan panjang. 　　 Analisis menyebutkan, zona waktu UTC+8 Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat yang diumumkan pada Rabu malam dan Indeks Harga Produsen pada Kamis akan menjadi titik penting untuk harga ulang pasar. Survei menunjukkan pasar secara luas memperkirakan CPI AS bulan Juli naik tipis 0,1% secara bulanan, sementara secara tahunan melambat dari 3,5% bulan sebelumnya menjadi 3,4%; CPI inti naik 0,2% secara bulanan, dan turun dari 2,6% menjadi 2,5% secara tahunan. Jika data aktual sesuai atau di bawah ekspektasi, narasi "inflasi terkendali" akan semakin diperkuat, sehingga menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dan mendukung harga emas; namun jika data kembali menunjukkan inflasi tetap tinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga bisa naik, dan memberi tekanan pada harga emas. 　　 Penanggung jawab editorial: Zhu Henan

Harga emas perhiasan melonjak lebih dari 100 yuan dalam sebulan! Harga emas internasional kembali mencapai $4400, UBS: Tahun depan bisa mencapai $5000.

⑴ Dolar AS terhadap Yen Jepang sempat kembali menembus level 159 dalam hari ini, naik sekitar 40 poin dari titik terendah sebelumnya. Sebelumnya, Yen sempat menguat secara tiba-tiba, mendorong mata uang utama non-dolar terhadap Yen turun secara kolektif dan cepat. ⑵ Poundsterling terhadap Yen turun sekitar 80 poin dalam waktu singkat, Euro terhadap Yen turun lebih dari 60 poin, Franc Swiss terhadap Yen turun hampir 60 poin, Dolar Kanada terhadap Yen turun hampir 50 poin, Dolar Australia terhadap Yen turun hampir 40 poin, sehingga fluktuasi di pasar menjadi semakin besar. ⑶ Penguatan tajam pada Yen sering kali berkaitan erat dengan kewaspadaan pasar terhadap kemungkinan intervensi resmi. Meski otoritas Jepang belum mengkonfirmasi apakah telah mengambil tindakan, namun saat nilai tukar mendekati level sensitif 160, pergerakan apa pun mudah memicu spekulasi intervensi dan selanjutnya memicu perdagangan terprogram serta stop loss untuk posisi short. ⑷ Dari segi psikologi pasar, saat ini pergerakan Yen menunjukkan tarik-menarik antara "ketakutan intervensi" dan "logika perbedaan suku bunga", di mana para pelaku pasar yang mengambil posisi short cenderung lebih hati-hati saat mendekati titik harga kunci, namun setelah penutupan short, sering kali masih kurang dorongan fundamental untuk terus menguatkan Yen. ⑸ Secara fundamental, meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan mulai meningkat, namun besaran dan ritmenya belum cukup untuk membalikkan struktur perdagangan carry, sehingga posisi short spekulatif berpotensi dibangun kembali setelah sempat tertekan. ⑹ Fokus selanjutnya terletak pada arah perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang, sinyal dari rapat Bank of Japan pada bulan September, serta apakah pihak resmi membangun garis pertahanan tersembunyi di sekitar level 160. Ketiga faktor ini bersama-sama akan menentukan keberlanjutan rebound Yen kali ini serta batas atas dan bawah rentang fluktuasi nilai tukar.

Yen naik tajam dalam waktu singkat kemudian turun kembali, intervensi yang dicurigai dan penutupan posisi short saling terkait

Jelajahi {0} Bitget untuk lebih banyak berita industri mata uang kripto dan pengetahuan perdagangan. Bergabunglah dengan Bitget sekarang!

Peta situs berita