Rapporto ADP: nella media delle quattro settimane fino al 19 settembre, sono stati creati 2,375 nuovi posti di lavoro ogni settimana.

Le quotazioni dei commercianti europei mostrano che il 6 ottobre i costi di trasporto per chiatte dalla Rotterdam ai porti tedeschi, e dai porti tedeschi ad aree come Amsterdam, Rotterdam e Gent, sono rimasti generalmente stabili. La rotta dalla costa orientale del Regno Unito al Portogallo è quotata circa 24 euro/tonnellata, verso Oldenburg circa 19 euro/tonnellata e verso la costa nord della Spagna circa 21 euro/tonnellata. Dai porti baltici tedeschi a Alague circa 21 euro/tonnellata, verso il Portogallo circa 31 euro/tonnellata, verso la costa occidentale italiana circa 52 euro/tonnellata, e verso la Grecia circa 70 euro/tonnellata. Dal Baltico tedesco alle coste orientale e occidentale del Regno Unito e alla costa nord della Spagna le tariffe sono circa 22, 27 e 27 euro/tonnellata rispettivamente, mentre verso la costa sud della Spagna circa 37 euro/tonnellata. Per le merci secche alla rinfusa nelle vie navigabili interne, le tariffe minime delle navi da 1.200 tonnellate mostrano 23 euro/tonnellata da Braunschweig alla regione ARA, circa 29 euro/tonnellata da Amburgo all'ARA, e circa 21,5 euro/tonnellata da Hannover all'ARA. Da Rotterdam a Duisburg circa 12,5 euro/tonnellata, a Colonia circa 15 euro/tonnellata, a Kehl/Strasburgo circa 25 euro/tonnellata e a Basilea circa 28 euro/tonnellata. Da Rotterdam a Francoforte circa 20 euro/tonnellata, a Würzburg circa 25 euro/tonnellata, a Norimberga circa 26,5 euro/tonnellata e a Stoccarda circa 25 euro/tonnellata. Da Rotterdam a Alague circa 10,5 euro/tonnellata, il valore più basso tra le rotte indicate; verso Amburgo circa 26 euro/tonnellata, verso Magdeburgo circa 23 euro/tonnellata e verso Magonza circa 18 euro/tonnellata.

① L'euro è rimbalzato martedì dopo essere sceso il giorno precedente ai minimi di 17 mesi, grazie al rialzo dei titoli di Stato francesi che ha alleviato alcune preoccupazioni sui mercati del debito dell’area euro. ② L’euro è salito circa dello 0,5% rispetto al dollaro statunitense, portandosi intorno a 1,127, dopo aver toccato lunedì i minimi dal maggio 2025 intorno a 1,116, proseguendo il calo di oltre l’1% della scorsa settimana. ③ Questo movimento ha spinto l’indice del dollaro in ribasso di circa lo 0,4% verso quota 101,75, quando lunedì aveva toccato i massimi di 18 mesi intorno a 102,53. ④ Negli ultimi mesi i mercati obbligazionari globali sono stati sotto pressione a causa dell’impennata dei prezzi dell’energia scatenata dalle tensioni tra Stati Uniti, Israele e Iran, delle aspettative di forti rialzi dei tassi da parte delle banche centrali e dei timori per l’alto costo dell’indebitamento. ⑤ Il debito francese è stato particolarmente colpito, con la divisione politica che ha reso difficile tenere sotto controllo il deficit di bilancio in vista delle elezioni divisive del 2027; la svendita di lunedì ha pesato sull’euro, mentre anche le elezioni anticipate in Spagna hanno aumentato la pressione. ⑥ Tuttavia, martedì la discesa dei prezzi dell’energia ha favorito il rimbalzo dei titoli di Stato francesi, con il rendimento chiave a 10 anni sceso di oltre 0,1 punti percentuali, permettendo così un recupero dell’euro. ⑦ Martedì la candidata presidenziale francese di estrema destra Le Pen ha aumentato da 125 miliardi a 140 miliardi di euro il taglio previsto della spesa nel suo programma. ⑧ Gli analisti forex di Commerzbank hanno dichiarato che, osservando gli attuali rendimenti dei titoli francesi, le tensioni di mercato si sono attenuate, ma il rischio resta che la situazione possa tornare a essere tesa in qualsiasi momento. ⑨ L’indebolimento del dollaro ha dato respiro alle altre valute, con la sterlina salita circa dello 0,4% a quota 1,328. ⑩ Tuttavia, il dollaro è salito di circa lo 0,1% rispetto allo yen, attestandosi intorno a 158,07. ⑪ Secondo fonti, la Bank of Japan potrebbe segnalare questo mese che l’inflazione di fondo ha ormai raggiunto l’obiettivo del 2%, evidenziando la preparazione a un nuovo rialzo dei tassi nei prossimi mesi. ⑫ Il dollaro si è rafforzato di recente, nonostante i dati sull’occupazione negli Stati Uniti al di sotto delle attese abbiano raffreddato le previsioni di un rialzo Fed questo mese, gli investitori puntano ancora su ulteriori strette di politica monetaria. ⑬ Il CME FedWatch Tool indica circa il 22% di possibilità di rialzo dei tassi a ottobre e circa l’85% di almeno un rialzo entro dicembre. ⑭ Gli strategist FX di ING hanno affermato che la debolezza intrinseca dell’euro sta ancora impattando, mentre il costante aumento dei rendimenti globali è un altro fattore.

(1) Secondo fonti informate, il Consiglio dell'Agenzia Internazionale dell’Energia dovrebbe finalizzare i dettagli sul rilascio delle scorte di diesel e petrolio greggio, annunciato dal G7 la settimana scorsa, durante la riunione prevista per il 14-15 ottobre. (2) Venerdì scorso, il G7 ha concordato di rilasciare circa 100 milioni di barili di diesel e petrolio greggio dalle riserve di emergenza e ha promesso di non imporre restrizioni all’export energetico, a seguito delle pressioni esercitate dal presidente statunitense Trump. (3) Tuttavia, all’epoca, non sono state rese note le quantità precise di greggio, diesel e altri prodotti che sarebbero stati rilasciati, né quali Paesi avrebbero partecipato. (4) Una delle fonti ha affermato che tra i membri del G7, anche l’Italia parteciperà a questo rilascio. (5) L’Agenzia Internazionale dell’Energia non ha risposto immediatamente alla richiesta di commenti riguardo alla possibilità di definire i dettagli nella riunione del Consiglio.

(1) Secondo alcune opinioni, il recente calo dei prezzi del petrolio potrebbe essere dovuto a un aumento del traffico nello Stretto di Hormuz che supera ulteriormente la capacità di assorbimento delle raffinerie. (2) Il prezzo del petrolio ha perso il suo valore rappresentativo come costo dei carburanti per il trasporto, poiché la domanda e l’offerta di petrolio grezzo e quelle di benzina, gasolio e carburante per l’aviazione sono ormai diventate due mercati relativamente indipendenti. (3) I partecipanti al primo sono produttori e raffinerie, mentre nel secondo sono coinvolte raffinerie e consumatori finali. (4) Fino alla scorsa settimana, dal punto di vista degli acquirenti di benzina, il "prezzo percepito" del WTI era di circa 120 dollari al barile. (5) Dal punto di vista degli acquirenti di gasolio, questo "prezzo percepito" era di circa 180 dollari al barile. (6) La disconnessione tra i prezzi dei prodotti raffinati e quelli del petrolio grezzo implica che osservare soltanto l’andamento del petrolio potrebbe portare a sottovalutare la reale pressione sui costi dei carburanti. (7) In futuro, sarà necessario monitorare l’utilizzo della capacità di raffinazione, il differenziale di cracking dei prodotti raffinati e l’andamento del traffico marittimo attraverso lo stretto.