Rassegna giornaliera Bitget UEX｜Pressioni inflazionistiche in aumento; il settore tecnologico affronta i bilanci; BTC vicino alla linea di costo degli investitori istituzionali (26 ottobre 2026)

I. Notizie principali selezionate

1. Economia degli Stati Uniti｜Le aziende continuano ad espandersi, l'aumento dei prezzi tocca il massimo da quattro anni

L'indice PMI composito preliminare di ottobre degli Stati Uniti è sceso da 58,4 a 57,6, rimanendo comunque in una zona di forte espansione; l'aumento dei prezzi di beni e servizi è stato il maggiore da agosto 2022. La crescita della domanda, i colli di bottiglia dell'offerta e il costo dell'energia costituiscono insieme l'attuale contesto operativo delle aziende.

Impatto sul mercato: la resilienza della crescita sostiene i ricavi delle imprese, ma la pressione sui prezzi limiterà lo spazio per un allentamento della politica monetaria. Questa settimana l'attenzione sarà rivolta alla capacità delle aziende di coprire i costi attraverso la crescita dei ricavi e l'aumento dei prezzi, nonché alla realizzazione dei profitti e del flusso di cassa nei bilanci.

2. Energia｜Le preoccupazioni per l'offerta hanno spinto al rialzo il prezzo del petrolio la scorsa settimana, in calo all'apertura del lunedì

Venerdì scorso il prezzo di regolamento del Brent crude oil è salito a 116,72 USD/barile, con il mercato tuttora influenzato dalle preoccupazioni sull'offerta dopo l'attacco in Arabia Saudita; stamattina i futures Brent di dicembre sono scesi a 110,32 USD/barile. Il livello di venerdì sera e quello di oggi sono di momenti diversi, quindi la diminuzione di stamattina non è sufficiente per confermare la cessazione del rischio di offerta.

Impatto sul mercato: l'alto prezzo del petrolio continua a impattare i costi delle aziende di trasporto, chimica e beni di consumo. Il focus prossimo sarà sull'effettivo stato della produzione e dei trasporti, oltre che sulla sostenibilità del calo del prezzo del petrolio e sul conseguente allentamento della pressione sui margini aziendali.

3. Consumi negli Stati Uniti｜L'indice di fiducia definitivo a 48,0, condizioni attuali chiaramente indebolite

L'indice definitivo di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per ottobre è stato di 48,0, leggermente inferiore ai 48,1 di settembre; l'indice sulle condizioni economiche attuali è sceso da 50,9 a 46,7, mentre quello sulle aspettative è salito da 46,3 a 48,8. Emerge una divergenza tra la percezione della situazione attuale e le aspettative future da parte dei consumatori.

Impatto sul mercato: la forte attività delle aziende coesiste con il calo di fiducia dei cittadini; diventano quindi ancora più importanti la struttura delle vendite delle società di consumo e la capacità di determinazione dei prezzi. Si raccomanda di valutare la domanda futura combinando dati reali su consumo, vendite e livelli di promozione, evitando di dedurre una ripresa sulla sola base del miglioramento delle aspettative.

II. Riepilogo dei mercati

Andamento delle materie prime e del mercato valutario

Questa mattina i prezzi del petrolio sono inferiori ai livelli di chiusura di venerdì scorso, ma i prezzi dell'energia restano elevati; l'oro si mantiene intorno ai 4.000 USD, i rendimenti decennali USA vicini al 5%. È necessario monitorare contemporaneamente costi, condizioni di finanziamento e profittabilità aziendale: il calo di un singolo asset non è sufficiente a rappresentare un miglioramento generico delle condizioni finanziarie complessive.

Andamento del mercato delle criptovalute

BTC: 80.322,15 USDT, -0,71% nelle ultime 24 ore. ETH: 2.336,32 USDT, -0,95% nelle ultime 24 ore. La capitalizzazione totale del mercato cripto è di circa 2,68 trilioni di USD, in diminuzione del 4,33% nelle ultime 24 ore, aggiornamento alle 08:23 ora di Pechino.

Le distanze di liquidazione e il differenziale di costo sono calcolati rispettivamente su un valore di riferimento di BTC a 80.240,86 USD e ETH a 2.333,96 USD.

Zona di liquidazione BTC: area tra 81.100 e 81.700 USD è una zona evidente di potenziale liquidazione di posizioni corte, distante dal prezzo attuale circa 1,07%—1,82%; zona tra 79.300 e 79.900 USD, area di potenziale liquidazione di posizioni lunghe, dista tra 0,42% e 1,17%. Essendo l’area inferiore più vicina, in caso di ulteriore calo bisognerà monitorare se la leva long aumenterà la volatilità.

Zona di liquidazione ETH: sopra, tra 2.360 e 2.395 USD, si trova una zona evidente di potenziale liquidazione short, distante tra 1,12% e 2,62% dal prezzo attuale; sotto, tra 2.295 e 2.315 USD, zona di liquidazione long, dista tra 0,81% e 1,67%. L’area inferiore è lievemente più vicina, in caso di ribasso attenzione alla pressione di liquidazione long, in caso di rimbalzo si osservi il cambiamento delle posizioni short nella zona superiore.

Costo delle istituzioni su BTC: Glassnode ha dichiarato il 21 ottobre che il costo medio stimato del BTC posseduto dalle tesorerie aziendali è circa 80.200 USD, dati aggiornati al 19 ottobre, il prezzo attuale supera del 0,05% questo valore. Strategy, dati al 18 ottobre, detiene 848.517 BTC con un costo medio complessivo incluso di commissioni di 75.446 USD; il prezzo attuale è superiore di circa 6,36%; queste percentuali rappresentano solo il differenziale tra prezzo e costo per queste posizioni in BTC.

Osservazione sintetica: Il prezzo di BTC è molto vicino al costo di tesoreria di riferimento di 80.200 USD e la zona di liquidazione inferiore tra 79.300–79.900 USD è adiacente a questo costo, pertanto in caso di ulteriore ribasso è necessario osservare contestualmente la scomparsa del profitto latente e la riduzione della leva. Anche ETH si avvicina maggiormente alla zona inferiore di liquidazione; queste aree sono utili per monitorare la volatilità potenziale ma non costituiscono un vero supporto.

Andamento dei principali indici azionari americani

I tre principali indici hanno chiuso in calo, con il Dow Jones che registra la flessione maggiore e il Nasdaq che riduce le perdite rispetto al giorno precedente. Al momento il mercato non mostra un'inversione generale: questa settimana i bilanci delle aziende tech metteranno ulteriormente alla prova il rapporto tra investimenti in AI, crescita dei ricavi e flusso di cassa.

Andamento dei Magnifici Sette della tecnologia

Sei in calo e solo Microsoft in rialzo tra i Magnifici Sette, Alphabet registra il ribasso maggiore. Microsoft pubblicherà i risultati dopo la chiusura dei mercati USA il 28 ottobre; i prossimi focus saranno la crescita della divisione cloud e la redditività delle infrastrutture AI.

Osservazione sulle variazioni settoriali

Servizi petroliferi: SLB in crescita del 7,08%, con ricavi del terzo trimestre in aumento del 6% su base annua; il bilancio fornisce una valutazione operativa indipendente dal prezzo del petrolio. La trasmissione dei rialzi del greggio sulla spesa in conto capitale dei clienti e sugli ordini dei servizi oilfield dovrà essere confermata da contratti e flussi di cassa futuri.

Distribuzione e piattaforme: Instacart sale del 9,21%, al centro dell'attenzione per notizie su una potenziale vendita. Le azioni crypto registrano invece andamenti divergenti, Coinbase -2,74%, Strategy +0,14%; la sensibilità ai prezzi delle criptovalute, all'attività di trading e alle condizioni di finanziamento varia a seconda del modello di business.

III. Analisi approfondita delle principali azioni statunitensi

1. SLB｜Crescita dei ricavi e miglioramento del flusso di cassa sostengono il prezzo del titolo

Descrizione dell'evento: SLB chiude a 53,06 USD, +7,08%. Ricavi del terzo trimestre a 9,45 miliardi di USD (+6% a/a); EPS rettificato a 0,64 USD (-7% a/a), free cash flow a 828 milioni di USD.

Interpretazione di mercato: la crescita dei ricavi non si è ancora tradotta in un incremento dell'utile per azione rispetto all'anno precedente, perciò l'aumento del prezzo del petrolio non basta a spiegare il miglioramento operativo. La capacità di generare cassa nel trimestre rappresenta un ulteriore criterio per valutare la qualità del business.

Suggerimenti per l'investimento: si consiglia di monitorare la spesa in conto capitale dei clienti, l'esecuzione degli ordini e la riscossione dei crediti. Un eventuale miglioramento della redditività futura influenzerà il grado in cui la crescita dei ricavi si trasformerà in valore per gli azionisti.

2. Microsoft｜Test finale per il ritorno sugli investimenti nell'AI con i dati di bilancio

Descrizione dell'evento: Microsoft chiude a 524,51 USD, +0,66%, unica dei Magnifici Sette in rialzo. La società ha confermato la pubblicazione degli utili del primo trimestre 2027 al termine della sessione USA del 28 ottobre.

Interpretazione di mercato: Il bilancio non è ancora stato pubblicato, l'attenzione attuale è sulla domanda per i servizi cloud, sul contributo dei ricavi AI e sull'entità degli investimenti di capitale. Il rialzo giornaliero del titolo rappresenta solo una performance relativa più forte, non va interpretata come anticipazione degli utili.

Suggerimenti per l'investimento: monitorare la crescita di Azure, i vincoli produttivi sull’AI e l'impatto della spesa in conto capitale sul free cash flow. I segnali più preziosi sono crescenti ricavi e utili derivanti dai nuovi investimenti, anziché guardare al solo volume delle spese.

3. Instacart｜Rumor di vendita fanno salire il prezzo, ma trattativa non confermata

Descrizione dell'evento: Instacart chiude a 56,44 USD, +9,21%. Secondo quanto riportato, la società starebbe valutando una vendita e avrebbe avviato contatti con Uber e DoorDash, ma una successiva notizia Bloomberg riferisce che Uber si sarebbe ritirata dalle trattative.

Interpretazione di mercato: il prezzo del titolo riflette le attese di una possibile operazione di controllo, ma al momento non esistono accordi di acquisizione firmati. La volontà degli acquirenti e le possibili verifiche regolamentari rimangono variabili chiave.

Suggerimenti per l'investimento: monitorare le comunicazioni ufficiali della società, l'identità degli acquirenti e le condizioni della possibile transazione. In questa fase è opportuno valutare in base all'avanzamento della trattativa, senza interpretare il rialzo del titolo come conferma della vendita.

IV. Aggiornamenti su mercati e progetti

1. Stablecoin HKD RedCoin di HSBC lanciata su PayMe

HSBC ha lanciato il 23 ottobre la stablecoin HKD RedCoin, codice RCHKD, rendendola gradualmente disponibile tramite PayMe a oltre 3,3 milioni di utenti per invii personali e pagamenti commerciali. La banca prevede di collegare entro l'anno prodotti di investimento tokenizzati; tali funzionalità sono ancora in fase progettuale.

2. Estensione Circle Gateway a cirBTC e EURC

Circle ha annunciato il 23 ottobre l'estensione del servizio Gateway al supporto di cirBTC e EURC, espandendo così le funzionalità di saldo cross-chain a più asset. Il prossimo step sarà monitorare l'effettiva adozione nei pagamenti/settlements e le modalità di custodia e redeeming da parte degli emittenti degli asset.

3. Circle amplia il Partner Program

Il 22 ottobre Circle ha presentato otto nuovi vantaggi per i membri del proprio Alliance Program, insieme a una community dedicata, continuando così ad ampliare l’ecosistema di partnership. Il vero valore commerciale dovrà essere verificato attraverso l’integrazione di prodotto, l’utilizzo reale e la conversione in ricavi, perché i benefici di appartenenza non si traducono direttamente in maggiori volumi di transazione.

V. Calendario eventi di mercato di oggi

Eventi chiave in arrivo: questa sera si monitoreranno i segnali su domanda e costi nel manifatturiero locale, a seguire settimana di meeting FED e blue-chip tech earnings. Gli ordinativi di beni durevoli sono programmati ufficialmente per il 27 ottobre ora USA, non vanno confusi con un rilascio in serata.

Punto di vista degli analisti: la strategist di investimento di BondBloxx, JoAnne Bianco, ha dichiarato il 23 ottobre che l’inflazione sticky continua a rappresentare un ostacolo per il mercato. Con il rendimento a lungo termine vicino al 5%, è opportuno verificare se la crescita degli utili aziendali potrà compensare pressioni su finanziamenti e valutazioni.

Questo articolo è solo a scopo informativo, non costituisce consulenza sugli investimenti.