Aggiornamento 5 - Correzione - Wendy's riceve un'offerta di privatizzazione da 1,4 miliardi di dollari da un consorzio guidato da Peltz

Aggiunti dettagli su Wendy's nel quarto paragrafo, aggiornato il prezzo delle azioni

Anuja Bharat Mistry/Svea Herbst-Bayliss

Reuters, 28 ottobre - Il miliardario Nelson Peltz e diversi dei suoi partner hanno proposto mercoledì di acquistare la catena di hamburger Wendy's (WEN.O) per 1,4 miliardi di dollari, ritenendo che questa catena di fast food in difficoltà necessiti di una ristrutturazione aziendale che risulterebbe migliore lontano dagli occhi del pubblico.

Secondo i documenti regolamentari, il fondo Trian Fund Management di Peltz (che in quanto azionista di lungo termine di Wendy’s detiene, insieme ad affiliati, il 16,3% della società) sta guidando un consorzio che propone di acquistare la società per 7,35 dollari per azione in contanti.

Questa offerta rappresenta un premio di circa il 20% rispetto al prezzo di chiusura di Wendy’s di martedì, facendo schizzare il prezzo delle azioni della società fino al 17,3% a 7,20 dollari.

Wendy’s ha confermato di aver ricevuto l’offerta e ha dichiarato in una nota che il comitato indipendente valuterà la proposta, sottolineando che non vi è alcuna garanzia che la società procederà con questa o altre iniziative strategiche.

L’acquisizione rafforzerebbe la relazione di quasi vent’anni tra Wendy’s e Trian, che occupa un ruolo importante nel consiglio d'amministrazione della catena di fast food.

In una lettera indirizzata al consiglio d’amministrazione, il gruppo di investitori ha scritto: “Riteniamo che la privatizzazione sia la scelta migliore per fornire la pazienza e il capitale a lungo termine necessari per ripristinare la forza operativa e del sistema di franchising.”

Secondo i documenti, Peltz sta collaborando all’acquisizione con Flynn Group, operatore nel settore della ristorazione, e con le società d’investimento BlueFive Capital e Sixth Street Partners.

Flynn Group gestisce oltre 340 ristoranti Wendy’s ed è uno dei maggiori affiliati del marchio negli Stati Uniti, oltre a essere il master franchisor per Australia e Nuova Zelanda.

“Momento critico”

Trian afferma che Wendy’s si trova in un “momento critico”, elencando le pressioni sui consumatori statunitensi, l’incertezza economica, l’inflazione persistente delle materie prime e la crescente concorrenza nel mercato degli hamburger fast food.

Con i consumatori sempre più attenti ai costi che mangiano fuori meno spesso, Wendy’s ha subito un calo delle vendite. Ad agosto la società ha ritirato le previsioni annuali e il CEO Bob Wright (link) ha dichiarato: “Le nostre prestazioni non hanno soddisfatto le aspettative.”

“La società ha bisogno di significativi investimenti di capitale per ridurre la leva finanziaria e adottare misure strategiche necessarie per risollevare le performance del sistema,” hanno affermato Peltz e il CEO di Flynn Group, Greg Flynn, in una lettera indirizzata a Wendy’s. Al 28 giugno, il debito netto di Wendy’s era di circa 2,4 miliardi di dollari.

Trian Fund ha rifiutato di commentare oltre quanto riportato nei documenti.

“Considerate le difficoltà dei consumatori a basso reddito e la debolezza generale del settore degli hamburger fast food, la strada per il ritorno ai profitti di Wendy’s potrebbe essere lunga, quindi la privatizzazione ha senso,” hanno affermato gli analisti di TD Cowen.

All’inizio di quest’anno, Reuters e altri media avevano riportato che Trian e un gruppo di investitori stavano preparando un’offerta per privatizzare Wendy’s.

Reuters ha successivamente riferito che Trian non aveva ancora in programma di presentare un’offerta per la privatizzazione di Wendy’s (link) ed era preoccupata per le performance della società – inclusi prezzo delle azioni, multipli di valutazione e direzione strategica.

La notizia dell’offerta di acquisizione di mercoledì è stata riportata inizialmente dal Wall Street Journal.

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Desiderio di lunga data

La relazione tra Wendy’s e Trian Fund dura da quasi vent’anni e il cofondatore Peter May è stato nel consiglio d’amministrazione di Wendy’s per 18 anni. L’anno scorso, Bradley Peltz, figlio di Nelson Peltz, è entrato nel cda composto da nove persone. In precedenza, lo stesso Nelson Peltz e un altro figlio, Matthew, erano membri del consiglio.

Trian aveva considerato la privatizzazione di Wendy’s già nel 2022, ma ha abbandonato il piano nel 2023.

A febbraio di quest’anno, Peltz aveva dichiarato che il titolo era sottovalutato e che la sua società d’investimento aveva preso contatti con potenziali finanziatori per opzioni che includevano l’acquisizione o altre importanti transazioni.

Da inizio anno, il titolo Wendy’s ha perso circa il 26%.

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