Bitget UEX Quotidiano｜Bitcoin scende sotto i 77.000 dollari; il rimbalzo dei chip spinge il Nasdaq; Le indicazioni di AMD evidenziano la domanda di AI (4 novembre 2026)

1. Selezione delle notizie principali

Economia USA | Offerte di lavoro stabili a 7,5 milioni, in arrivo dati su occupazione e servizi questa sera

Le offerte di lavoro JOLTS negli Stati Uniti per settembre sono circa 7,5 milioni, le assunzioni circa 5,4 milioni e le partenze totali circa 5,3 milioni, con variazioni minime rispetto al mese precedente. I dati non mostrano una repentina contrazione della domanda di lavoro, mentre il numero delle dimissioni volontarie è in aumento.

Questa combinazione non è sufficiente, da sola, per confermare un indebolimento dell’occupazione o un alleviarsi delle pressioni inflazionistiche. Stasera i rapporti ADP sull’occupazione e ISM dei servizi offriranno ulteriori indicazioni, con focus su assunzioni, prezzi dei servizi e ordini e su come reagirà il rendimento dei Treasury americani.

Energia internazionale | Petrolio in assestamento, ripresa durante la sessione asiatica

Il 3 novembre, il future Brent gennaio 2027 ha chiuso a 103,60 dollari al barile, mentre il WTI dicembre a 96,09 dollari. Questa mattina (ora di Pechino), sono risaliti rispettivamente a 104,38 e 96,67 dollari.

Il mercato continua a soppesare i progressi diplomatici e i rischi di offerta. Il calo dei prezzi contribuisce ad alleviare la pressione sui costi di trasporto e manifattura, ma senza aspettative di offerta stabili, una sola giornata di ribasso non basta a confermare un raffreddamento sostenuto dell’inflazione energetica.

Regolamentazione dei mercati | Negli USA, i futures perpetui su singole azioni ottengono una via legale per la negoziazione

Il 3 novembre la CFTC ha annunciato che i futures perpetui su azioni individuali possono essere scambiati per la prima volta su mercati designati che soddisfano determinati requisiti e completano la registrazione SEC correlata. Il progresso riguarda sedi regolamentate e i relativi prodotti idonei.

Dal punto di vista della struttura del mercato, i titoli tradizionali e i derivati perpetui si avvicinano ulteriormente; resta da osservare i prodotti effettivamente lanciati, la profondità degli scambi, le modalità su margini e tassi di finanziamento. Il progresso normativo di per sé non equivale a un aumento già realizzato dei volumi di scambio.

2. Revisione dei mercati

Andamento delle materie prime e del forex

Il petrolio in apertura si è mantenuto sopra il prezzo di chiusura della sessione precedente, con un premio di rischio sugli approvvigionamenti ancora resiliente. Per i metalli preziosi sarà fondamentale osservare la correlazione con il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury: se i dati economici sosterranno il mantenimento dei tassi elevati, la pressione sui costi di detenzione dell’oro persisterà; se invece crescita e occupazione rallenteranno insieme, sarà più semplice vedere domanda di rifugio duratura.

Andamento delle criptovalute

BTC/USDT quota 76.844,00, in ribasso dello 0,45% nelle 24h; ETH/USDT quota 2.261,19, in rialzo dello 0,03% nelle 24h. La capitalizzazione totale del mercato crypto è pari a circa 2.610 miliardi di dollari, in calo del 2,36% nelle 24 ore, dato aggiornato indipendentemente alle ore 09:01 (ora di Pechino).

Zone di liquidazione BTC: Le principali potenziali zone di liquidazione sopra e sotto non sono state ancora verificate in tempo reale oggi; nessun livello o distanza specifica viene quindi riportato.

Zone di liquidazione ETH: Anche per ETH, le zone di liquidazione principali non dispongono oggi di dati verificabili in tempo reale, quindi non è possibile stabilire quale lato sia più prossimo alla liquidazione. Il gap dati per entrambi i token non permette di ricorrere alle zone di ieri né di inferire la direzione.

Costo istituzionale BTC: Secondo l’ultimo aggiornamento Strategy del 2 novembre, il prezzo medio delle posizioni era 75.451 dollari per un totale di 849.327 BTC; il prezzo attuale è circa l’1,74% sopra tale costo, generando profitto potenziale. Secondo Glassnode al 28 ottobre, il costo medio stimato degli ETF spot su BTC USA era circa 81.500 dollari, attualmente inferiore del 5,81%, quindi in perdita virtuale; tale stima si riferisce alla data originale e non rappresenta il costo aggiornato in tempo reale.

Osservazione sintetica dei mercati: BTC rimane tra il costo Strategy complessivo e la stima ETF, ETH sostanzialmente stabile nelle ultime 24 ore; osservare se BTC tornerà sopra 77.000 dollari e combinare con i dati macro di questa sera per valutare i cambiamenti dell’appetito al rischio. In assenza delle mappe di liquidazione odierne, non vengono formulate ipotesi su short squeeze o liquidazioni lunghe.

Andamento dei principali indici azionari USA

I tre principali indici mostrano un’andamento differenziato: tecnologici e S&P spinti in alto dai titoli tech, Dow in ribasso. Il rimbalzo riflette una ripresa nelle growth stocks, ma l’incremento degli indici non è ancora sufficiente a confermare una rimozione totale del rischio mercato.

Andamento delle “Seven Tech Giants”

Cinque dei sette giganti tech in rialzo, guidati da Microsoft; Apple e Tesla in ribasso. La ripresa è visibile sia nei titoli di chip, cloud, che piattaforme, mentre hardware di consumo e auto restano deboli; la differenziazione tra i titoli dipende ancora da risultati finanziari e controllo costi.

Osservatorio settori: anomalie e movimenti

Semiconduttori e infrastrutture AI: Nvidia in crescita del 2,29%, Micron +2,58%, AMD +3,65%. I dati post chiusura AMD rafforzano la domanda datacenter, ma i guadagni ordinari si sono verificati prima della pubblicazione dei risultati e saranno da monitorare le reazioni successive.

Azioni correlate alle crypto: Coinbase +5,53%, Strategy +3,72%, Robinhood +2,19%. Rimbalzo simultaneo delle correlate, mentre BTC è ancora sotto i 77.000 dollari: si valuterà se il rally azionario troverà riscontro in una ripresa della domanda spot crypto.

3. Analisi approfondita dei titoli chiave USA

AMD | Ricavi datacenter quasi raddoppiati, guidance in accelerazione per il quarto trimestre

Sintesi evento: AMD il 3 novembre dopo la chiusura ha pubblicato ricavi Q3 pari a 13,377 miliardi di dollari, +45% a/a; i ricavi datacenter sono circa 8,5 miliardi, +97% a/a. La guidance media sui ricavi Q4 è attorno a 17 miliardi, con variazione massima ±3%. Chiusura ordinaria a 483,90 dollari, +3,65%.

Analisi di mercato: La crescita datacenter sostiene la narrativa sulla domanda AI, ma la guidance sui margini lordi non-GAAP per Q4 è circa 55%, sotto il 56% del Q3; l’espansione dei ricavi non implica un aumento parallelo dei margini.

Indicazioni per l’investimento: Focus sull’aumento di Helios e Venice, composizione del portafoglio e tempistiche di consegna, per valutare se la crescita si tradurrà in profitti sostenuti.

Super Micro Computer SMCI | Vendite in crescita, ma attenzione a margini lordi e cash flow

Sintesi evento: Il 3 novembre dopo la chiusura, l’azienda ha comunicato ricavi Q1 FY2027 di 19,9 miliardi di dollari (contro 11,1 miliardi del trimestre precedente); margine lordo al 12,7%, in calo dal 17,5%, flusso di cassa operativo negativo per 434 milioni. Chiusura a 31,39 dollari, +3,12%.

Analisi di mercato: L’espansione dei ricavi è evidente, ma il calo sequenziale dei margini e il cash flow operativo negativo suggeriscono di esaminare separatamente consegna ordini e incasso flussi.

Indicazioni per l’investimento: Guidance per il prossimo trimestre: ricavi 19,5–21,5 miliardi. Seguire margini lordi, capitale circolante e recupero cassa per validare la qualità della crescita.

Shopify SHOP | Ricavi +32%, ma decisa flessione del titolo

Sintesi evento: Shopify il 3 novembre ha reso noti ricavi Q3 di 3,742 miliardi di dollari, +32% a/a; free cash flow di 816 milioni, free cash flow rate al 22%. Titolo in chiusura a 142,57 dollari, -8,74%.

Analisi di mercato: Crescita e capacità di generare cassa coesistono, ma la reazione del titolo dimostra che i dati operativi e le valutazioni di mercato non sempre si muovono insieme; l’assenza di un consenso stabile spiega il perché non sia corretto attribuire semplicemente la discesa a “risultati sotto le attese”.

Indicazioni per l’investimento: I ricavi del Q4 sono attesi in crescita di oltre il 30% a/a, i margini lordi di oltre il 20% a/a. Focus sulle vendite festive, linee di business nei pagamenti e controllo dei costi.

4. Aggiornamenti di mercato e progetti

Canton Coin riceve risposta regolatoria caso per caso. Il 3 novembre, la Divisione del Finanziamento Aziendale della SEC ha considerato, sulla base delle dichiarazioni del richiedente, Canton Coin come digital commodity nell’ambito di interpretazione pertinente ed ha dichiarato che non consiglierà azioni di enforcement per specifici modelli di minting programmato. Questa risposta dipende dai fatti del caso ed esprime solo la posizione di enforcement della divisione, senza valenza generale su ogni modello transazionale.

tZERO firma accordo per fusione e quotazione. Il 2 novembre, la società ha annunciato la firma di un accordo definitivo di business combination con FG Imperii, valutazione pre-money di 350 milioni di dollari, con un massimo di 25 milioni di earnout. L’operazione è prevista per inizio 2027, soggetta a condizioni di closing, azionisti e autorizzazioni; non può essere considerata come effettivamente quotata o finanziata per il momento.

Circle si prepara all’esame sui risultati. La società ha già annunciato che pubblicherà oggi, 4 novembre, i risultati del Q3 e terrà una video call alle 21:00 (ora di Pechino). Il mercato si concentrerà sulle dimensioni di USDC, sui rendimenti di riserva, sui costi di distribuzione e sul contributo del business pagamenti ai ricavi; al momento della stesura del presente rapporto, non è possibile citare dati dei risultati non ancora pubblici del trimestre.

5. Calendario dei mercati di oggi

Prospettive sugli eventi principali: I dati su occupazione e servizi di questa sera incideranno congiuntamente sulle aspettative di tasso d’interesse. Se la domanda e i prezzi dei servizi resteranno forti, la ripresa dei growth stocks potrebbe dover fare i conti con un vincolo sui rendimenti; se invece lavoro e ordini si indeboliranno insieme, bisognerà distinguere tra impatti positivi dal calo dei tassi e possibili pressioni sui profitti. Non esiste un orario unificato per i risultati elettorali; al momento della stesura di questo rapporto, il controllo del Congresso non è ancora stato determinato.

Punto di vista istituzionale: Jay Hatfield, CEO di Infrastructure Capital Management, nell’analisi di mercato del 3 novembre ha interpretato la giornata come una rotazione di capitali dai titoli difensivi come Apple verso i semiconduttori. Questa chiave di lettura aiuta a spiegare la divergenza osservata, ma serviranno report e prezzi per confermare se il trend continuerà.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce una raccomandazione d’investimento.