モルガン・スタンレーの最高投資責任者：市場の幅の崩壊は流動性の転換点を示し、高品質な戦略を維持することを提案

報道によると、モルガン・スタンレーの最高投資責任者兼米国株式ストラテジストのマイク・ウィルソン氏が最新の見解を示しました。彼は、12月の米国株式市場の幅が歴史的な低水準に達し、10年物米国債利回りの4.5%の閾値突破と同期していることを指摘し、連邦準備制度が期待される緩和政策を提供できない可能性があることを示唆しました。

ウィルソン氏は、現在の市場の幅が価格と乖離しており、1999年と似ていると分析しました。これは主に豊富な流動性によるもので、逆レポ（RRP）が2.5兆ドルのピークから縮小し、連邦準備制度による小幅な利下げがある可能性があるため、2024年初頭には流動性の引き締めがあるかもしれないと述べました。彼は、利益のない成長株や低品質の循環株が大きな影響を受ける可能性があるため、投資家は引き続き高品質株に注目することを提案しました。

ウィルソン氏は、過去数年間の平均回帰の欠如により、投資家は価格動向を追う傾向が強まり、市場における極端な集中が生じていると述べ、「品質」要因が株式選択の基準として広く使用されるようになったと指摘しました。