Ethereum treasuryのSharpLinkが15億ドルの自社株買いプログラムを開始、NAV未満での買いは「即時的に価値を高める」と発表

Joseph LubinのSharpLink Gaming（ティッカー：SBET）は、新たに承認された15億ドル（1.5 billions）の自社株買いプログラムを開始し、平均15.98ドルで約93万9,000株のSBET株式を買い戻しました。これは9月9日時点で約1,500万ドル（15 millions）の支出を意味します。

同社の声明によると、株価が純資産価値（NAV）を下回って取引されている間は、買い戻しは即座に価値を高める効果があるとしています。The Blockの株価ページによれば、SBET株は4%以上上昇しました。

NAVはSharpLinkのバランスシート上の1株あたりの価値であり、主にETH保有と現金から負債を差し引き、発行済株式数で割ったものです。SBETがNAVを下回って取引されている場合、市場は株式を企業の基礎資産よりも低く評価していることになります。したがって、株式の買い戻しは通常、残存株主にとって1株あたりのETHと現金が増加するため、価値を高める効果があります。

特に、etherの価格、ステーキング収益、買い戻し、そして新たな資金調達がSharpLinkのNAVに影響を与えます。

「現在、市場は当社のビジネスを過小評価していると考えています」とSharpLinkの共同CEOであるJoseph Chalomは述べています。「NAVを下回って取引されている間に株式を発行するのではなく、株主価値を高めるために、株式買い戻しを含む規律ある資本配分に注力しています。」

この動きは、8月に承認された15億ドル（1.5 billions）の自社株買いと、ETH保有量が約83万7,000ETHに増加し、推定36億ドル（3.6 billions）相当になったという最近の開示に続くものです。SharpLinkの最新の開示によれば、同社には負債がなく、etherトレジャリーのほぼ100%がETHとしてステーキングされ、収益を生み出しています。

現在の市場利回りで全残高をステーキングした場合、年利1.87%～4.20%のAPYレンジを用いると、年間約15,700～35,200ETHの報酬が見込まれます。火曜日時点でetherが約4,300ドルで取引されているため、これはバリデーターコスト、プール手数料、MEV/実行レイヤーの変動、ダウンタイムやスラッシングリスクを差し引く前で、年間約6,700万ドル（67 millions）～1億5,100万ドル（151 millions）に相当します。

追加の自社株買いは、市場状況に基づいて検討され、手元資金、ステーキング収益、またはその他の資金調達で賄われる予定だと同社は付け加えました。また、SharpLinkはNAVを下回って取引されている間はATMファシリティを利用していないが、価値を高める場合には利用する可能性があると改めて述べました。